스트래티지 Inc.는 140억 달러의 미실현 비트코인 이익으로 인해 S&P 500 편입 기준을 충족했으며, 이는 160억 달러의 패시브 펀드 유입으로 이어질 수 있습니다.

요약

Strategy Inc.(이전 MicroStrategy)는 비트코인 보유에서 발생한 140억 달러의 미실현 이익에 힘입어 S&P 500 지수 편입을 위한 수익성 요건을 충족했습니다. 이러한 발전은 수동적 펀드가 현재 가격으로 약 160억 달러에 달하는 약 5천만 주를 매입하도록 유도하여 주요 주식 지수를 통해 기관의 비트코인 노출을 크게 늘릴 수 있습니다.

상세 이벤트

2025년 2분기, Strategy는 140억 달러의 영업 이익과 100억 달러의 순이익을 보고했으며, 이는 희석 주당 이익 32.6달러에 해당합니다. 2025년 1월 새로운 공정 가치 회계 기준의 채택으로 Strategy는 디지털 자산 보유에 대한 미실현 이익을 인식할 수 있게 되어 수익성을 직접적으로 높였습니다. 6월 30일 현재 Strategy는 597,325개의 비트코인을 보유하고 있습니다. 분기 매출은 1억 1,450만 달러에 달해 전년 대비 2.7% 증가했으며, 구독 서비스는 거의 70% 증가했습니다.

시장 영향

S&P 500 편입은 비트코인을 주요 자산으로 하는 회사가 벤치마크 지수에 처음으로 진입하는 것을 의미하며, 디지털 자산이 미국 주식에 통합되고 있음을 상징합니다. 애널리스트들은 ETF 및 펀드가 Strategy 주식을 매입하여 지수를 복제함에 따라 최대 160억 달러의 수동적 자금 유입이 뒤따를 수 있다고 추정합니다. 이러한 움직임은 비트코인에 수백만 명의 투자자에게 간접적인 노출을 제공하고 거시 자산으로서의 역할을 강화할 것입니다. 승인될 경우, 이러한 편입은 비트코인에 대한 1,200억 달러의 기관 수요를 촉진할 수 있습니다.

전문가 논평

Strategy의 편입은 S&P 500에서 비트코인에 초점을 맞춘 최초의 회사가 될 것이며, 지수를 추적하는 기관 펀드 및 퇴직 포트폴리오에 비트코인 노출을 제공할 것입니다.

광범위한 맥락

Strategy의 잠재적 편입은 주류 금융 시장에서 비트코인의 역할이 커지고 있음을 강조합니다. 이 회사는 미국 상장, 82억 달러 임계값을 훨씬 초과하는 시가총액, 25만 주를 초과하는 일일 거래량, 50% 이상의 공모 주식, 그리고 흑자 실적을 포함한 모든 S&P 500 요구 사항을 충족합니다. 다음 편입 가능 시점은 2025년 9월 재조정이며, 발표는 9월 5일, 변경 사항은 9월 19일에 발효될 것으로 예상됩니다. 경영진은 2025년 말 비트코인 가격을 15만 달러로 가정하여 2025년 전체 운영 이익을 340억 달러, 순이익을 240억 달러, 희석 주당 이익을 80달러로 상향 조정했습니다. MicroStrategy의 전략은 2025년 S&P 500과의 상관관계가 0.90으로 상승하면서 비트코인에 대한 사실상의 레버리지 프록시로 변화했습니다.