Las tenencias caen a un 9% de pérdida no realizada tras la última compra
La tesorería corporativa de Strategy, uno de los mayores poseedores individuales de Bitcoin, ha caído en una pérdida no realizada. Al 22 de marzo de 2026, la compañía posee 762,099 BTC adquiridos por un costo agregado de 57.690 millones de dólares. Esto sitúa su precio de compra promedio en 75,694 dólares por moneda. Con el precio de Bitcoin fluctuando alrededor de los 68,000 dólares, la posición de la firma se encuentra actualmente con una pérdida en papel de aproximadamente el 9-10%.
La pérdida en papel no ha disuadido el plan de acumulación de la compañía. El 23 de marzo de 2026, Strategy anunció que había comprado 1,031 BTC adicionales por 76,6 millones de dólares, a un precio promedio de 74,326 dólares por moneda. Esta última adquisición fue financiada por su oferta de acciones al mercado (ATM), demostrando su compromiso de convertir su balance en Bitcoin a pesar de la debilidad de los precios a corto plazo.
El camino hacia 1 millón de BTC depende de la prima bursátil
La firma ha establecido un ambicioso objetivo de poseer 1 millón de BTC para fines de 2026, una meta que requiere la adquisición de casi 239,000 monedas más. Esta agresiva acumulación se financia principalmente a través de los mercados de capitales. Si bien la compañía utilizó anteriormente instrumentos novedosos como sus acciones preferentes perpetuas de alto rendimiento "Stretch" (STRC), recientemente pausó la financiación a través de ese vehículo y se ha apoyado en su programa ATM, vendiendo 76,5 millones de dólares en acciones ordinarias Clase A en la semana del 16 al 22 de marzo.
Este modelo de financiación depende en gran medida de que las acciones de Strategy (MSTR) coticen con una prima sobre el valor liquidativo (NAV) de sus tenencias de Bitcoin. Esta prima permite a la compañía emitir eficazmente capital a una alta valoración para comprar el activo subyacente al precio de mercado. Sin embargo, a medida que el precio de Bitcoin ha caído, el NAV se ha contraído, ejerciendo presión sobre esta prima y potencialmente restringiendo la capacidad de la compañía para recaudar nuevo capital para su reserva de Bitcoin.
La convicción de Saylor choca con el escrutinio del mercado
La inquebrantable compra de Strategy, incluso cuando el Índice de Miedo y Avaricia de Cripto señala un "miedo extremo", destaca la convicción a largo plazo del Presidente Ejecutivo Michael Saylor. Saylor, quien enmarca su estrategia como la "Marcha Naranja", ve las caídas de precios como oportunidades para adquirir Bitcoin sin un impacto significativo en el mercado. Esta filosofía contrasta fuertemente con el creciente escepticismo de los observadores del mercado.
El prominente defensor del oro Peter Schiff se ha convertido en un crítico vocal, recientemente calificando a Saylor de "delirante" en respuesta a un clip resurgido donde Saylor proyectaba que Bitcoin podría alcanzar los 10 millones de dólares por moneda. La disputa pública agudiza el debate central en torno a Strategy: ¿es su acumulación apalancada un movimiento visionario para adquirir un futuro activo de reserva global o una apuesta de alto riesgo que expone a los accionistas a una volatilidad severa?
Edgen Crypto·Mar 24 2026, 04:42
