España acelera el plazo de MiCA para empresas de criptoactivos

fuente:

[1] Zodia Custody obtiene la licencia MiCA para desbloquear los servicios de activos digitales en toda la UE - The Fintech Times (https://thefintechtimes.com/zodia-custody-sec ...)[2] Las stablecoins ya tienen su libro de reglas. Ahora comienza la verdadera competencia - Forbes (https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2 ...)[3] Mantenerse en TEMPO: Cinco cosas que las empresas de salud digital deben saber sobre el nuevo programa piloto de la FDA - ArentFox Schiff (https://www.afslaw.com/perspectives/alerts/st ...)

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Dec 16 2025, 13:45

El aumento de la tasa de desempleo en EE. UU. indica una desaceleración económica

## El evento en detalle La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE. UU. informó que la tasa de desempleo de la nación subió al 4,6% en noviembre, una cifra superior tanto al pronóstico de consenso de los analistas del 4,4% como a la tasa del 4,4% registrada en septiembre. Este comunicado fue uno de los más complejos de la historia reciente, combinando datos de octubre y noviembre. La integridad del informe se vio afectada por un cierre del gobierno federal de 43 días, desde el 1 de octubre hasta el 12 de noviembre, lo que suspendió la recopilación de datos. En consecuencia, la BLS no pudo publicar una tasa de desempleo para octubre, marcando la primera vez que esto ocurre desde que la serie comenzó en 1948. Si bien el informe de noviembre incluye datos de nóminas no agrícolas para octubre, la BLS señaló que las estimaciones de la encuesta de hogares para noviembre tendrán variaciones "ligeramente más altas" de lo habitual debido a ajustes estadísticos. ## Implicaciones para el mercado El número de desempleo más alto de lo esperado proporciona la señal más clara hasta el momento de un enfriamiento del mercado laboral estadounidense, lo que alimenta las preocupaciones sobre una desaceleración económica más amplia. Este desarrollo crea un desafío significativo para la **Reserva Federal**, que debe equilibrar su doble mandato de mantener el máximo empleo y la estabilidad de precios. Los datos respaldan la opinión de que el mercado laboral se está debilitando, un punto previamente reconocido por el presidente de la Fed, **Jerome Powell**, quien señaló que "las condiciones en el mercado laboral parecen estar enfriándose gradualmente". El informe ha intensificado el debate en el mercado sobre el riesgo de "estanflación", un período de aumento del desempleo y alta inflación. Con una inflación general del 3,0% en septiembre, un mercado laboral debilitado complica la capacidad del banco central para endurecer aún más la política monetaria sin arriesgarse a una recesión más grave. ## Comentarios de expertos Los economistas han expresado su preocupación por la salud subyacente de la economía. **Mark Zandi, economista jefe de Moody's**, afirmó que los datos, a pesar de su ruido estadístico, probablemente mostrarían que "el mercado laboral está en dificultades y que la inflación es incómodamente alta". El politólogo **Todd Belt** articuló el riesgo principal que enfrenta la economía, diciendo a *Newsweek*: > "Existe un riesgo real de 'estanflación' —crecimiento deficiente, aumento de la inflación y aumento del desempleo— en el horizonte, y eso fue lo que condenó la presidencia de Carter." **Daniel Zhao, economista jefe de Glassdoor**, advirtió antes del informe que la naturaleza sin precedentes de la interrupción de los datos requiere humildad, afirmando que "es necesario ser humilde al analizar el informe y estar preparado para cualquier cosa". ## Contexto más amplio Estos datos de empleo llegan en un momento crítico para la economía de EE. UU. La **Reserva Federal** ejecutó recientemente un recorte de tasas de interés dovish, reduciendo su objetivo a un rango de 3,5% a 3,75% en medio de señales de un debilitamiento de la economía. La debilidad del mercado laboral es consistente con otros indicadores bajistas, incluida una disminución consecutiva de nueve meses en la actividad manufacturera, según lo informado por el Instituto de Gestión de Suministros. Estos puntos de datos presentan un marcado contraste con las optimistas proyecciones económicas de la administración **Trump**. El presidente ha pronosticado públicamente una "edad de oro de América" para la manufactura dentro del próximo año, impulsada por sus políticas arancelarias. Sin embargo, las métricas actuales sobre el empleo y la actividad industrial sugieren importantes vientos en contra económicos que desafían este pronóstico.

Dec 16 2025, 12:48

Inversores internos de PIPPIN controlan el 80% del suministro, aumentando el riesgo de manipulación

## Resumen Ejecutivo Una investigación en cadena realizada por la firma de análisis **Bubblemaps** ha descubierto una grave concentración de la propiedad dentro del ecosistema del token **PIPPIN**. Los hallazgos muestran que las carteras de inversores internos controlan el 80% del suministro total de tokens, una tenencia valorada en aproximadamente 380 millones de dólares. Este nivel de centralización plantea preguntas críticas sobre la integridad del mercado del proyecto y expone a los inversores a riesgos significativos de manipulación coordinada. ## El Evento en Detalle El análisis de **Bubblemaps** identificó patrones específicos de actividad coordinada. Un grupo de 16 carteras recién creadas fue financiado de una manera que refleja los patrones de depósito del intercambio **HTX**, lo que indica un posible origen único. Además, un grupo separado de 11 carteras, conectadas a través de su financiación del intercambio **Bitget**, posee colectivamente el 9% del suministro de **PIPPIN**. Estas carteras exhiben patrones de flujo de fondos sincronizados, lo que refuerza la evidencia de control coordinado entre un pequeño grupo de participantes. ## Implicaciones para el Mercado El abrumador control de los inversores internos sobre **PIPPIN** presenta un peligro claro y presente de manipulación del mercado. Con el 80% del suministro en manos de unos pocos, estas entidades pueden ejercer una influencia desproporcionada sobre el precio del token, orquestando potencialmente esquemas de pump-and-dump a expensas de los inversores minoristas. Esta situación contrasta fuertemente con la tendencia más amplia de la industria de las empresas que cotizan en bolsa que acumulan criptoactivos como parte de una estrategia de tesorería transparente. Por ejemplo, **BitMine Immersion Technologies (BMNR)** anunció recientemente que sus tenencias alcanzaron los 3,97 millones de **ETH**, enmarcándola como una estrategia de inversión a largo plazo para construir valor para los accionistas, un modelo similar a la acumulación de **Bitcoin** bien documentada de **MicroStrategy (MSTR)**. ## Comentario de Expertos El informe de Bubblemaps sirve como una advertencia experta sobre las debilidades estructurales en la distribución del token **PIPPIN**. El método de análisis de la firma, que visualiza las conexiones de las carteras y los flujos de tokens, está diseñado específicamente para detectar dichas concentraciones que a menudo están ocultas al inversor promedio. Los hallazgos implican que el mercado del token no está gobernado por una participación amplia y descentralizada, sino que es susceptible a las decisiones de una pequeña cohorte coordinada. ## Contexto Más Amplio Este evento subraya un desafío persistente en el espacio de los activos digitales: el conflicto entre el ideal de descentralización y la realidad de la propiedad concentrada. Si bien muchos proyectos buscan legitimidad y financiación a través de ventas públicas y operaciones transparentes, como se vio con la reciente preventa de **GeeFi**, el caso **PIPPIN** destaca lo contrario. La estructura de su tokenomics crea un entorno opaco y de alto riesgo. Por el contrario, empresas como **Bitdeer (BTDR)** están recurriendo cada vez más a instrumentos financieros tradicionales, como su reciente oferta de 400 millones de dólares de pagarés convertibles senior al 4,00%, para financiar el crecimiento de una manera regulada y divulgada. La situación de **PIPPIN** sirve como un ejemplo de advertencia de los riesgos que siguen prevaleciendo en los rincones menos maduros del mercado de criptomonedas, donde la falta de transparencia puede amenazar directamente el capital de los inversores.

Dec 16 2025, 12:09

Analistas ven que la burbuja de IA de 2026 desinflará los mercados

## Resumen Ejecutivo Las perspectivas contrastantes de las principales instituciones de Wall Street señalan un posible punto de inflexión para los mercados de renta variable en 2026. Si bien el auge de la inteligencia artificial ha impulsado el rendimiento del mercado, los analistas de **BCA Research**, **Bank of America** y **Goldman Sachs** ahora pronostican el fin del repunte dominado por la tecnología. El consenso se está fracturando entre las predicciones de una recesión generalizada del mercado provocada por el estallido de una burbuja de IA y una rotación estratégica hacia acciones cíclicas infravaloradas preparadas para beneficiarse del resurgimiento del crecimiento económico. ## El Evento en Detalle Varios estrategas influyentes han emitido una guía cautelosa para 2026, desafiando el sentimiento alcista prevaleciente. **Peter Berezin** de **BCA Research** ha emitido una dura advertencia, prediciendo que el auge de la IA se convertirá en una quiebra, lo que podría llevar a un colapso del mercado en 2026. Esta opinión es compartida por la Jefa de Renta Variable de EE. UU. de **Bank of America**, **Savita Subramanian**, quien fijó un objetivo bajista de 7.100 para el S&P 500 en 2026, lo que implica solo un 4 % de alza. Subramanian anticipa una "compresión significativa de múltiplos" y advierte que las empresas centradas en la IA "se dirigen a una pequeña bolsa de aire". En contraste, **Goldman Sachs** argumenta que, si bien la operación de IA está en gran parte descontada, el mercado está preparado para una rotación significativa en lugar de un colapso. La firma proyecta que una economía más fuerte en 2026 impulsará los sectores tradicionalmente cíclicos. Sus analistas pronostican que las empresas **Industriales**, de **Materiales** y de **Consumo Discrecional** verán una nueva expansión de las ganancias, con un crecimiento del BPA en el sector industrial proyectado para acelerar del 4 % en 2025 al 15 % en 2026. Estos puntos de vista divergen bruscamente de pronósticos más alcistas, como el objetivo de Oppenheimer de 8.100 para el S&P 500, lo que destaca una creciente incertidumbre en Wall Street. ## Implicaciones para el Mercado Esta división en los pronósticos tiene implicaciones significativas para la asignación de activos y la dinámica del mercado. La concentración de la capitalización de mercado en unas pocas acciones tecnológicas —las **Siete Magníficas** representan casi el 35 % del S&P 500— deja al índice vulnerable a una venta masiva en el sector tecnológico. Solo **Nvidia (NVDA)** constituye el 6,9 % del índice por peso. Ya se está observando una rotación en los datos del mercado. En un período reciente, los ETF de pequeña capitalización (**IWM**) y los rastreadores de primera línea (**DIA**) han superado al ETF de Nasdaq con gran peso tecnológico (**QQQ**), lo que sugiere que los inversores están comenzando a recortar las operaciones de IA saturadas. Además, los indicadores macroeconómicos están alimentando las expectativas de flexibilización monetaria. Una encuesta de manufactura del Empire State sorprendentemente débil, que cayó a -3.9 frente a las previsiones de 10.0, ha reforzado las apuestas por los recortes de tasas de la **Reserva Federal** en 2026. Este sentimiento ha impulsado al alza a metales preciosos como el **Oro** y la **Plata**, ya que las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener activos que no rinden. ## Comentario de Expertos Las opiniones de los expertos subrayan la precaria posición del mercado. **Savita Subramanian** de **Bank of America** afirmó: "Me preocupa la idea de que solo estamos valorando lo mejor de todo en este momento". Señaló que si la IA logra su potencial transformador, es probable que desplace empleos, lo que a su vez podría amortiguar el gasto del consumidor. Los analistas de **Goldman Sachs** señalaron que el mercado está subestimando un posible cambio lejos de la IA. Apuntaron a una racha de 14 días en los que las acciones cíclicas superaron a las defensivas, la racha más larga de este tipo en más de 15 años, como prueba de que una recuperación económica más amplia podría convertirse en el próximo catalizador del mercado. Incluso el presidente de la **Reserva Federal**, **Jerome Powell**, ha señalado cautela, sugiriendo que los recortes de tasas anticipados pueden no impulsar significativamente el mercado de la vivienda, donde la asequibilidad sigue limitada por la baja oferta y las tasas hipotecarias que se pronostica que se mantendrán alrededor del 6 % hasta 2026. ## Contexto Más Amplio La narrativa del mercado de 2026 se define por la tensión entre el poderoso tema de la IA y los fundamentos económicos subyacentes. Las valoraciones extremas en el sector tecnológico están impulsando una reevaluación del riesgo y una búsqueda de valor en industrias cíclicas pasadas por alto. Al mismo tiempo, la fuerte dependencia del mercado de futuros recortes de tasas de la **Reserva Federal** introduce una variable significativa. La proyección actual de la Fed de un solo recorte de tasas en 2026 contrasta con las esperanzas del mercado de una flexibilización más agresiva, creando una fuente potencial de volatilidad a medida que las expectativas de los inversores y la política del banco central convergen o divergen.