Edgen Crypto·Nov 22 2025, 10:58
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Nov 22 2025, 17:34
Informe: $12 mil millones en liquidez de DeFi inactivos, destacando una ineficiencia generalizada
## Resumen Ejecutivo Un nuevo informe sobre el estado de las Finanzas Descentralizadas (DeFi) ha expuesto ineficiencias críticas dentro de su infraestructura central, revelando que hasta $12 mil millones en activos digitales permanecen inactivos en pools de liquidez. El análisis indica que entre el 83% y el 95% de todo el capital suministrado a los creadores de mercado automatizados (AMM) no se está utilizando activamente para el comercio. Esta ineficiencia generalizada del capital está afectando desproporcionadamente a los participantes minoristas, con datos que muestran que aproximadamente la mitad de todos los proveedores de liquidez (LP) están incurriendo en pérdidas financieras. ## El Evento en Detalle El problema central identificado es el fenómeno de la **pérdida impermanente**, un riesgo inherente a la provisión de liquidez en AMM donde el precio de los activos depositados cambia en comparación con su valor si simplemente se mantuvieran. Según los hallazgos, estas pérdidas potenciales no están siendo compensadas suficientemente por las tarifas de negociación obtenidas. El estudio destaca que aproximadamente el 50% de los LP en plataformas importantes como **Uniswap V3** han sufrido retornos negativos, contribuyendo a un déficit colectivo que supera los $60 millones. Este problema se exacerba por lo que los expertos describen como liquidez fragmentada. El capital se distribuye escasamente entre miles de pools aislados, muchos de los cuales no logran atraer un volumen de negociación significativo. Un informe de la OCDE sobre el asunto confirma esta alta concentración, señalando que la gran mayoría del volumen de negociación ocurre en una "pequeña fracción" de los pools de liquidez disponibles, predominantemente en la blockchain de **Ethereum**. ## Implicaciones para el Mercado Los hallazgos del informe presentan un desafío significativo para la viabilidad a largo plazo del ecosistema DeFi y su atractivo para los inversores principales. La alta tasa de pérdidas entre los LP minoristas podría erosionar la confianza y disuadir la entrada de nuevo capital en el espacio, limitando así el crecimiento. Además, los datos sugieren que el modelo AMM actual, aunque innovador, es estructuralmente defectuoso, al no proporcionar rendimientos sostenibles para una gran parte de su base de usuarios. Esta ineficiencia representa un costo de oportunidad sustancial y un lastre para la salud general de la economía descentralizada. ## Comentario de Expertos Los analistas financieros y los desarrolladores de protocolos han señalado estas cifras como evidencia de un modelo insostenible para los participantes minoristas. Un estudio realizado por **Bancor**, un protocolo de negociación descentralizado, corroboró previamente estos hallazgos, señalando que el 49.5% de los LP en Uniswap V3 experimentaron retornos negativos debido a la pérdida impermanente. En respuesta, algunos expertos de la industria están defendiendo la **liquidez concentrada** como una solución potencial. Este mecanismo permite a los LP asignar su capital dentro de rangos de precios específicos donde ocurre la mayor parte de la negociación, en lugar de a través de un espectro infinito. Al concentrar la liquidez, los proveedores pueden teóricamente mejorar la eficiencia del capital y obtener tarifas más altas de la misma cantidad de activos, ofreciendo una forma más activa de gestionar el riesgo y potencialmente mitigar la pérdida impermanente. ## Contexto más Amplio Esta crisis de liquidez es sintomática de un problema estructural más amplio dentro de DeFi: la fragmentación del mercado. Incluso en blockchains integradas, la liquidez permanece aislada en pools separados, impidiendo que el capital fluya hacia donde más se necesita. La sobreconcentración de actividad en un puñado de protocolos y pools indica un mercado que aún está madurando. A medida que el sector DeFi evoluciona, abordar estas ineficiencias fundamentales será fundamental para fomentar un ecosistema financiero más estable, eficiente y confiable capaz de soportar operaciones sofisticadas y de gran volumen.
Nov 22 2025, 15:45
WLFI sube más del 19% por recompras estratégicas, mientras que STRK cae un 26% en medio de la recesión del mercado
## Resumen ejecutivo El mercado de activos digitales mostró una divergencia significativa: **World Liberty Financial (WLFI)** se apreció un 19,33% a un precio de 0,146 dólares, mientras que **Starknet (STRK)** se depreció un 26,19% a 0,1701 dólares. El impulso alcista de WLFI se atribuye a catalizadores internos específicos, incluida una gestión agresiva de la tesorería y la expansión del ecosistema. En contraste, la caída de STRK parece vinculada al sentimiento general del mercado y su correlación con activos importantes como **Bitcoin (BTC)**, lo que ilustra un mercado que recompensa selectivamente a los tokens con estrategias de creación de valor distintas sobre aquellos que simplemente siguen las tendencias sistémicas. ## El evento en detalle ### El repunte estratégico de WLFI El aumento del precio de WLFI está respaldado por varias acciones fundamentales. **World Liberty Financial**, la entidad detrás del token, ejecutó una quema de 47 millones de WLFI para reducir la oferta y aumentar el valor. Esto se complementó con una acumulación significativa por parte de grandes tenedores, o "ballenas", que compraron más de 400.000 tokens tras una reciente caída del mercado. La propia organización realizó una inversión sustancial, comprando 10 millones de dólares en WLFI durante la recesión. Esta compra estratégica ha contribuido a una recuperación del precio de más del 100% desde su mínimo histórico de 0,072 dólares. El crecimiento de la stablecoin asociada **USD1**, que se ha expandido a aproximadamente 377.000 titulares, también ha impulsado la confianza de los inversores en la utilidad y la viabilidad a largo plazo del ecosistema. ### La caída de Starknet impulsada por el mercado En marcado contraste, **Starknet (STRK)** experimentó una fuerte caída de precios que superó el 26%. Los observadores del mercado atribuyen esta caída principalmente a una caída más amplia del mercado de criptomonedas, que vio reembolsos institucionales de **ETF de Bitcoin** y una caída de más del 2% en el Nasdaq Composite. La alta correlación de STRK con **Bitcoin** lo dejó expuesto a esta volatilidad de todo el mercado. A pesar de la caída del precio del token, los fundamentos de la red siguen siendo notablemente robustos, con su Valor Total Bloqueado (TVL) manteniéndose firme en más de 340 millones de dólares, lo que indica una actividad continua de desarrolladores y usuarios en la plataforma. ## Implicaciones para el mercado El rendimiento divergente de WLFI y STRK ofrece una visión crítica de la dinámica actual del mercado. Los inversores están demostrando una clara preferencia por los activos con mecanismos proactivos y transparentes de acumulación de valor. El uso de WLFI de quema de tokens y recompras estratégicas, un manual similar al utilizado por otras entidades corporativas para gestionar el capital, ha sido recibido positivamente. Por el contrario, el rendimiento de STRK sirve como un caso de estudio para los riesgos asociados con los activos de alta beta en el espacio criptográfico. Incluso con una tecnología subyacente sólida y un TVL saludable, su acción de precios sigue estando fuertemente influenciada por factores macro y el rendimiento de líderes del mercado como **Bitcoin**. Esto sugiere que, en tiempos de incertidumbre del mercado, los activos sin catalizadores distintos e inmediatos son más vulnerables a las ventas masivas sistémicas. ## Contexto más amplio Este evento destaca una narrativa en evolución en la adopción corporativa de criptomonedas y la estrategia de tesorería. Las acciones de WLFI señalan un movimiento hacia el uso de la tokenomics como una herramienta activa para la gestión de tesorería, con el objetivo de impactar directamente la valoración. Posiciona el activo como un estudio de caso de cómo se están implementando las estrategias financieras de estilo corporativo en ecosistemas descentralizados. Mientras tanto, la presión sobre **Starknet** subraya el desafío persistente para las soluciones de Capa 2 y otras altcoins para desvincular su rendimiento de mercado del de **Bitcoin**. Si bien la utilidad de la red y el TVL son indicadores cruciales a largo plazo, la valoración a corto plazo sigue estando estrechamente ligada al "beta del mercado criptográfico" más amplio. Esta dinámica obliga a los inversores a sopesar la fortaleza fundamental del proyecto frente a los riesgos sistémicos del mercado, una consideración clave para la construcción de carteras en la clase de activos digitales.
Nov 22 2025, 13:06
El protocolo Monad alcanza el objetivo de 188 millones de dólares en la histórica venta pública de tokens de Coinbase
## Resumen Ejecutivo Monad, un próximo protocolo de blockchain, ha alcanzado con éxito su objetivo de suscripción de 188 millones de dólares para su token MON a través de una venta pública en Coinbase. El evento es el lanzamiento inaugural en la nueva plataforma regulada de venta de tokens de Coinbase y representa un hito significativo: la primera oferta pública de este tipo dirigida a inversores minoristas de EE. UU. en más de siete años. La fuerte demanda de los inversores y la novedosa estructura de la plataforma indican un cambio potencial en las estrategias de formación de capital dentro del ecosistema de activos digitales, avanzando hacia modelos más regulados y transparentes. ## El Evento en Detalle La venta pública del token Monad (MON) en Coinbase progresó rápidamente, con informes que indicaban que superó los 130 millones de dólares a mediados de semana antes de alcanzar finalmente su objetivo de 188 millones de dólares. La venta, que tiene una duración limitada y está programada para concluir en cuestión de horas, fue estructurada para facilitar una amplia participación comunitaria. Según Monad, el objetivo principal de la venta es descentralizar la propiedad del proyecto distribuyendo el token MON ampliamente entre su base de usuarios y la comunidad. ## Mecánicas y Estructura Financiera Coinbase seleccionó a Monad para ser el primer proyecto en su plataforma de venta pública renovada, que está diseñada para operar dentro de los marcos regulatorios de EE. UU. Este modelo se distingue de los mecanismos de recaudación de fondos anteriores al incorporar características específicas destinadas a garantizar la estabilidad y la equidad del mercado. Los elementos estructurales clave incluyen largos cronogramas de adquisición de derechos para los iniciados y los principales contribuyentes para evitar la presión de venta prematura, tablas de capitalización transparentes y reglas de venta que, según se informa, favorecen a las cuentas minoristas más pequeñas. Esta estructura está diseñada para crear una entrada ordenada al mercado para el token y alinearse con las expectativas regulatorias de protección al inversor. ## Implicaciones para el Mercado La exitosa ejecución de la venta de Monad en un intercambio regulado de EE. UU. tiene implicaciones significativas para el mercado cripto en general. Restablece un camino viable y compatible para que los proyectos de blockchain recauden capital directamente de los inversores minoristas, un canal que había estado en gran parte cerrado durante casi una década debido al escrutinio regulatorio. Para Coinbase, abre una nueva línea de negocio y refuerza su posición como centro central para la economía cripto regulada. El modelo, si se replica, podría reducir la dependencia del capital de riesgo y las ventas privadas, lo que potencialmente llevaría a distribuciones de tokens más equitativas y una mayor descentralización del proyecto desde el inicio. ## Contexto Más Amplio y Precedente La venta de Monad se produce en medio de un renovado interés en los eventos de generación de tokens, aunque con estructuras más sofisticadas. El mes pasado, el proyecto blockchain rival **MegaETH** recaudó 50 millones de dólares con una valoración de 1.000 millones de dólares a través de Sonar, un lugar de venta de tokens asociado con la plataforma de inversión en etapa inicial Echo. Sin embargo, la decisión de Monad de asociarse con **Coinbase** para una venta regulada y de cara al público en EE. UU. representa una estrategia distinta. Prioriza el cumplimiento normativo y el amplio acceso minorista sobre los modelos más exclusivos y centrados en el capital de riesgo que han dominado el último ciclo de mercado. Este enfoque puede sentar un nuevo precedente para la forma en que los proyectos de blockchain con sede en EE. UU. abordan la descentralización y la recaudación de fondos comunitarios.