El regulador de Singapur advierte sobre la sobrevaloración de la IA en medio de la retirada del mercado de criptomonedas

Resumen Ejecutivo

La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha emitido una advertencia sobre lo que describe como "valoraciones relativamente elevadas" dentro de los sectores de tecnología e inteligencia artificial (IA). Esta advertencia regulatoria coincide con un significativo retroceso en los mercados de criptomonedas, afectando notablemente a los activos digitales relacionados con la IA y las principales criptomonedas como Ethereum y Bitcoin. Las preocupaciones de la MAS, que establecen paralelismos con la burbuja de las puntocom de finales de la década de 1990, subrayan un escrutinio creciente sobre los modelos de financiación y la sostenibilidad del mercado en dominios tecnológicos y criptográficos en rápida expansión.

El Evento en Detalle

La MAS ha destacado preocupaciones sobre el aumento de las valoraciones y las estructuras de financiación opacas observadas en las empresas de IA, señalando el potencial de fuertes correcciones para los inversores. Algunas empresas tecnológicas prominentes están utilizando vehículos de propósito especial y estructuras de crédito privado, lo que contribuye a estas elevadas valoraciones. OpenAI, por ejemplo, supuestamente alcanzó una valoración de 500 mil millones de dólares y apunta a 1 billón de dólares antes de una posible oferta pública inicial (IPO) en 2026. Esta trayectoria, junto con el panorama de inversión más amplio, ha llevado a los analistas a comparar las condiciones actuales del mercado con el fervor especulativo que precedió al estallido de la burbuja de las puntocom a finales de los años 90. Jordi Alexander, CEO de Selini Capital, expresó estos sentimientos, afirmando que '> "las preguntas sobre una burbuja temporal de IA son justas"' dados los altos niveles de inversión en el sector.

Implicaciones del Mercado

La advertencia de la MAS y el sentimiento predominante del mercado han correspondido con un declive generalizado en todos los sectores de criptomonedas. El sector de la IA dentro de las criptomonedas experimentó un retroceso significativo, liderando el declive con casi un 9% en las últimas 24 horas. Tokens específicos enfocados en IA sufrieron una depreciación sustancial, con Virtuals Protocol (VIRTUAL) cayendo un 10.96%, Fartcoin (FARTCOIN) disminuyendo un 13.75% y ChainOpera AI (COAI) desplomándose un 41.71%. Concurrently, las principales criptomonedas también se vieron afectadas; Ethereum (ETH) cayó un 2.15% para situarse por debajo de los 3.900 dólares, y Bitcoin (BTC) experimentó una disminución del 0.98%, cayendo momentáneamente por debajo de los 107.000 dólares antes de recuperarse por encima de los 100.000 dólares. El creciente interés en la inteligencia artificial ha desviado capital de inversión y atención de las criptomonedas, compitiendo con los ETF al contado y las empresas de tesorería por las asignaciones institucionales. La inversión de capital de riesgo en startups de criptomonedas totalizó 1.970 millones de dólares en 378 acuerdos en el segundo trimestre de 2025, marcando una disminución del 59% intertrimestral en el capital. Además, un informe de SlowMist identificó vulnerabilidades críticas en los sistemas de Protocolo de Contexto del Modelo (MCP) utilizados por los agentes de IA criptográficos, exponiendo las carteras a posibles ataques como el envenenamiento de datos y la inyección JSON. Con más de 10.000 agentes de IA criptográficos activos para finales de 2024 y proyecciones que superan el millón para finales de 2025, estas fallas de seguridad representan una "superficie incontrolable sin un sandboxing estricto".

Contexto Más Amplio

El entorno actual del mercado se hace eco de las preocupaciones de la burbuja de las puntocom de finales de la década de 1990, que vio cómo 5 billones de dólares en valor de mercado se evaporaban para 2002. Hoy en día, las empresas de criptomonedas a menudo cotizan a 50-100 veces sus múltiplos de ingresos a pesar de la falta de rentabilidad. Por ejemplo, la valoración de 80 mil millones de dólares de Coinbase en el año fiscal 25 contrasta con un ingreso neto de 1.2 mil millones de dólares, ilustrando la vulnerabilidad a las correcciones del mercado. El mercado de criptomonedas, valorado en más de 2 billones de dólares en septiembre de 2025, se enfrenta a un escrutinio regulatorio continuo, evidenciado por las sanciones del Tesoro de EE. UU. y las restricciones VDA de la India, que podrían afectar aún más los volúmenes del mercado. La proliferación de más de 22.000 tokens contribuye a la dilución del valor, mientras que las ventas de NFT, con 129 millones de dólares la semana pasada, permanecen un 90% por debajo de sus picos de 2021, lo que indica una posible fatiga del mercado. Un informe de Chainalysis destacó 51 mil millones de dólares en flujos criptográficos ilícitos, lo que, combinado con prácticas de reserva opacas de entidades como Tether (USDT), amplifica los riesgos de erosión de la confianza y posibles eventos sistémicos. Estos factores sugieren colectivamente una perspectiva cautelosa para el ecosistema Web3 más amplio, las tendencias de adopción corporativa y el sentimiento de los inversores a medida que los flujos de capital reevalúan el riesgo y el rendimiento en medio de la competencia de la IA y las finanzas tradicionales.