La afirmación del senador John Kennedy de que el Senado no está preparado para avanzar en un proyecto de ley integral de estructura del mercado de criptomonedas desafía la fecha límite del 30 de septiembre del senador Tim Scott, exacerbando la incertidumbre regulatoria para la industria de activos digitales.

Resumen Ejecutivo

El senador John Kennedy (R-LA) ha declarado públicamente que el Senado "no está listo" para avanzar en un proyecto de ley integral de estructura del mercado de criptomonedas, desafiando directamente la fecha límite del 30 de septiembre del senador Tim Scott (R-SC), presidente del Comité Bancario del Senado, y extendiendo la incertidumbre para el sector de activos digitales. Esta fricción legislativa resalta profundas divisiones dentro del Congreso con respecto al alcance y el ritmo de la regulación de las criptomonedas, lo que afecta el sentimiento del mercado.

El Evento en Detalle

Las declaraciones del senador Kennedy indican que, a pesar de la aprobación de la Ley GENIUS, que estableció reglas federales para las stablecoins vinculadas al dólar, el Senado enfrenta "muchas preguntas" antes de dar un "salto completo" hacia una regulación más amplia del mercado de criptomonedas. Esta postura se opone al impulso constante del senador Scott por un cronograma legislativo rápido. El proyecto de ley integral propuesto busca implementar reglas en todo el ecosistema de activos digitales, contrastando con el enfoque específico de la Ley GENIUS en una única clase de activos. La Ley CLARITY, aprobada por la Cámara, también busca definir los activos digitales como valores o productos básicos, lo que ilustra aún más el panorama legislativo fragmentado.

Mecanismos Financieros y Análisis Legislativo

La Ley GENIUS, promulgada el 18 de julio de 2025, exige que los emisores de stablecoins mantengan el 100% de activos líquidos de alta calidad que respalden sus tokens, revelen la composición de sus reservas mensualmente y se sometan a auditorías anuales para capitalizaciones de mercado que superen los 50 mil millones de dólares. Esta legislación proporcionó un marco federal uniforme para un segmento específico del mercado de criptomonedas. En contraste, el proyecto de ley de estructura del mercado propuesto busca abarcar todos los activos digitales, con el objetivo de establecer reglas integrales para las plataformas de negociación y los emisores de activos. Este marco regulatorio más amplio requiere abordar problemas complejos como la gestión de riesgos, el cumplimiento y la disposición de las instituciones financieras tradicionales para interactuar con los activos digitales. Los críticos de la prisa por aprobar el proyecto de ley de "salto completo", como Nitesh Mishra, cofundador y CTO de la plataforma de cobertura ChaiDEX, advierten sobre los riesgos potenciales para la estabilidad financiera general si no se abordan estos problemas estructurales.

Estrategia Comercial y Posicionamiento en el Mercado

La industria de las criptomonedas, habiendo cabildeado e invertido significativamente en campañas políticas, ha abogado por reglas federales claras para garantizar la claridad operativa y fomentar la innovación dentro del mercado estadounidense. La aprobación bipartidista de la Ley GENIUS y la Ley CLARITY reflejó un consenso creciente para una regulación práctica. Sin embargo, el estancamiento actual sobre el proyecto de ley integral de estructura del mercado señala una divergencia en la estrategia legislativa. Mientras algunos abogan por un marco rápido y general, otros, como el senador Kennedy y los expertos de la industria, advierten contra una acción legislativa prematura sin comprender completamente las implicaciones para los sistemas bancarios tradicionales y la estabilidad financiera más amplia. Este debate influye en el posicionamiento en el mercado de las empresas de criptomonedas con sede en EE. UU., que requieren un entorno regulatorio predecible para competir globalmente y atraer inversiones. El estado actual de "regulación por aplicación", criticado por Paul Atkins, expresidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), subraya la necesidad de la industria de un marco regulatorio unificado, potencialmente similar al marco MiCA de la Unión Europea, para permitir "superaplicaciones" integradas y optimizar las operaciones.

Implicaciones más Amplias del Mercado

El retraso en el avance de una legislación integral sobre criptomonedas en EE. UU. prolonga la incertidumbre regulatoria, lo que podría obstaculizar la innovación y la inversión en el sector nacional de activos digitales. Esta ambigüedad podría desincentivar a los nuevos participantes del mercado y ralentizar el crecimiento de las empresas de criptomonedas existentes que operan en EE. UU. Los desafíos legislativos en curso también afectan el sentimiento de los inversores, con una "profunda incertidumbre" sobre la regulación de activos digitales señalada por los expertos. En comparación con jurisdicciones con marcos establecidos como MiCA de la UE, EE. UU. corre el riesgo de quedarse atrás en el establecimiento de un entorno regulatorio claro y codificado. La falta de un enfoque unificado podría llevar a una dependencia continua de las acciones de cumplimiento, creando un panorama impredecible para la industria y potencialmente cediendo el liderazgo en la innovación de activos digitales a otros mercados globales. Además, las divisiones internas dentro del partido republicano y el apoyo demócrata más débil anticipado sugieren un camino desafiante para cualquier futura legislación integral sobre criptomonedas, enfatizando la necesidad de más negociación y un cronograma más largo para la claridad de la industria.