美國SEC批准了基於商品的信託份額的通用上市標準，並為灰度大盤數字基金以及Cboe比特幣美國ETF指數的期權開了綠燈，這標誌著更廣泛的機構加密貨幣訪問。

執行摘要

美國證券交易委員會（SEC）已批准商品型信託股票的通用上市標準，此舉有望簡化加密貨幣交易所交易產品（ETP）的審批流程。同時，SEC批准了灰度大盤數字基金（GDLC）（一種多資產數字ETP）以及Cboe比特幣美國ETF指數和迷你Cboe比特幣美國ETF指數期權的上市和交易。這些行動預計將增強機構對數字資產的訪問，並促進更廣泛的市場成熟。

事件詳情

週三，美國證券交易委員會（SEC）正式批准了根據規則6c-11制定的商品型信託股票通用上市標準。這一監管調整使得數字資產產品無需針對每個申請進行單獨的SEC審查即可上市，從而簡化了歷史上需要數月時間的流程，單個19(b)規則備案可能長達270天。SEC主席保羅·阿特金斯指出，此次批准確保了資本市場仍然是數字資產創新的中心。

與此同時，SEC批准了灰度大盤數字基金（GDLC）的上市和交易。該基金旨在持有基於CoinDesk 5指數（CD5）的現貨數字資產，該指數衡量主要數字資產的市值加權表現。GDLC的總費用比率為2.50%，自2022年7月1日起跟踪CD5成分股。其構成主要包括比特幣（近80%）和以太坊（約11%），Solana、Cardano和XRP也以個位數百分比出現。GDLC被認為是首個包含這五種數字資產的多加密ETP。

為進一步拓寬受監管的加密貨幣相關金融產品範圍，SEC還批准了Cboe比特幣美國ETF指數和迷你Cboe比特幣美國ETF指數下午結算期權的上市和交易。這些期權結構包括各種到期類型，例如第三個星期五、非標準到期日期和季度指數到期日期。

市場影響

通用上市標準和特定產品的批准預計將顯著影響數字資產市場。通過降低在美國受監管市場訪問數字資產產品的障礙，SEC旨在最大化投資者選擇並促進創新。此舉被視為加密貨幣衍生品市場的“分水嶺時刻”，有望吸引大量交易量，並預示機構投資者對受監管加密工具的強烈需求。彭博情報ETF研究分析師詹姆斯·塞法特表示，這一決定可能為未來幾週和幾個月內“一波現貨加密ETP的推出”鋪平道路，其中可能包括現貨山寨幣ETF。Solana政策研究所所長克里斯汀·史密斯對SEC持續推廣數字資產表示鼓舞。

商業策略與市場定位

著名的數字資產管理公司灰度（Grayscale）通過GDLC的批准擴展了其產品線。這種多加密ETP補充了灰度現有的單一資產信託，如灰度Solana信託和灰度Chainlink信託，以及其他多元化產品，如灰度去中心化金融基金。通過跟踪CoinDesk 5指數，GDLC為投資者提供了在受監管框架內對一籃子大盤數字資產的多元化敞口。SEC實施通用上市標準的更廣泛決定為資產管理公司建立了更可預測的監管環境。這種從逐案審查到標準化流程的轉變可以加速產品創新，並鼓勵希望將數字資產整合到其產品中的傳統金融機構更廣泛地參與，類似於早期比特幣ETF如何為機構參與單一資產敞口開闢新途徑。

更廣闊的背景

這種監管清晰度和產品擴張是進一步將傳統金融與Web3生態系統整合的關鍵步驟。通過提供受監管且更易於訪問的投資途徑，這些批准可能會吸引更廣泛的傳統投資者群體，這些投資者此前可能因感知到的監管不確定性而猶豫不決。雖然不會像直接購買加密貨幣那樣直接影響企業財務部門的採用，但多元化投資產品合法性的增加和可用性可以積極影響企業對數字資產的情緒。預計整體效果將增強投資者對數字資產在全球金融體系中長期可行性和主流接受度的信心，將市場焦點轉向創新和可訪問的金融產品。