Polygon cambia de estrategia bajo el nuevo CEO, apunta a 100K TPS y lanza Katana L2 en medio de la claridad regulatoria

Resumen Ejecutivo

Polygon Labs inició un importante giro estratégico en el primer semestre de 2025, nombrando al cofundador Sandeep Nailwal como CEO para liderar una ambiciosa hoja de ruta de escalado, lanzando simultáneamente Katana Layer 2 y recibiendo noticias regulatorias favorables con respecto a su token MATIC, lo que señala un enfoque de mercado reorientado.

El Evento en Detalle

Sandeep Nailwal, el mayor poseedor de POL y cofundador de Polygon, asumió el cargo de CEO el 11 de junio, tras la salida de Mihailo Bjelic. Nailwal anunció un reinicio estratégico para Polygon, pasando de una estructura anterior basada en el consenso a una dirección liderada por los fundadores. Este cambio de liderazgo coincide con una sólida posición de tesorería y el reciente alivio regulatorio de la SEC con respecto al token MATIC.

El núcleo de la estrategia renovada de Polygon es la hoja de ruta "Gigagas", un plan ambicioso para lograr 100.000 transacciones por segundo (TPS) para 2026. Los hitos inmediatos incluyen aumentar el rendimiento a 1.000 TPS y reducir la finalidad de las transacciones a aproximadamente 5 segundos para julio de 2025. Para octubre de 2025, el objetivo es escalar a más de 5.000 TPS con tiempos de bloque de un segundo y finalidad instantánea. Esta hoja de ruta está impulsada por el token POL y tiene como objetivo posicionar a Polygon como una cadena de alto rendimiento para transacciones financieras globales, incluidos pagos y activos del mundo real (RWAs).

Concurrently, Polygon vio el lanzamiento de Katana, una nueva blockchain de Capa 2 optimizada para DeFi, en la mainnet pública. Incubada por Polygon Labs y el creador de mercado GSR, Katana se centra en concentrar la liquidez y canalizar el rendimiento a través de protocolos como Morpho, Sushi y Vertex. Admite stablecoins como AUSD y tiene como objetivo abordar la fragmentación de DeFi. Además, AggLayer recibió actualizaciones sustanciales, con pruebas pesimistas ahora activas en la mainnet. Esta mejora permite una compatibilidad multi-stack segura, permitiendo que las cadenas con diversos modelos de seguridad se unifiquen a través de AggLayer, aumentando la flexibilidad para la interoperabilidad entre cadenas.

En un replanteamiento estratégico, Polygon está descontinuando gradualmente su iniciativa Polygon zkEVM, un esfuerzo de varios años y 250 millones de dólares. A pesar de los logros técnicos, el proyecto enfrentó desafíos que incluyeron retrasos en el desarrollo, falta de diferenciación y altos costos operativos, lo que llevó a su abandono silencioso antes del anuncio oficial. Polygon planea apoyar a los equipos que migran de zkEVM con subvenciones. Todos los anuncios futuros se realizarán a través de la cuenta personal del CEO Sandeep Nailwal, lo que indica una estrategia de comunicación más centralizada. La SEC también retiró su caso contra el token MATIC, retractando su solicitud de clasificar MATIC y otros tokens como valores. Se espera que esta claridad regulatoria fortalezca la liquidez de POL e impulse el valor del ecosistema a largo plazo.

Implicaciones para el Mercado

El giro estratégico de Polygon y su ambiciosa hoja de ruta técnica se espera que introduzcan una volatilidad significativa en el mercado para el token POL. La actualización "Gigagas" y la funcionalidad mejorada de AggLayer podrían atraer un mayor interés de los desarrolladores y un Valor Total Bloqueado (TVL) a medida que nuevos proyectos y liquidez fluyan hacia el ecosistema. El Programa AggLayer Breakout, que incuba proyectos de alto valor, incentiva a los stakers de POL asignándoles una parte del suministro de tokens nativos, apoyando la utilidad de POL y los efectos de red para una interoperabilidad rápida.

Si se ejecuta con éxito, la hoja de ruta Gigagas podría consolidar la posición de Polygon como una solución de Capa 2 líder para Ethereum, particularmente en pagos, adopción institucional e interoperabilidad entre cadenas. La interrupción de zkEVM, si bien marca una amortización de inversión significativa, representa un enfoque más centrado, potencialmente racionalizando los recursos de desarrollo hacia iniciativas de mayor impacto como Polygon PoS y AggLayer. La decisión de la SEC de exonerar a MATIC de las acusaciones de valores proporciona un impulso crucial a la confianza del mercado, lo que podría fomentar una adopción institucional y minorista más amplia.

Comentario de Expertos

Los observadores de la industria señalan que el cambio de Polygon a un modelo liderado por los fundadores bajo Sandeep Nailwal significa un movimiento hacia un liderazgo decisivo y una innovación rápida. Nailwal enfatizó la necesidad de adaptarse a un panorama cripto en evolución, afirmando: "Polygon ahora está de vuelta como una configuración de startup de cero a uno". Los expertos sugieren que esta agresiva escalabilidad, combinada con una liquidez profunda y una hoja de ruta técnica audaz, posiciona a Polygon para un crecimiento agresivo. El enfoque en la finalidad instantánea, las transacciones sin fricciones y la adopción institucional para pagos y RWAs se alinea con la demanda más amplia de la industria de una infraestructura blockchain escalable.

Contexto Más Amplio

Las asociaciones estratégicas de Polygon subrayan su ambición de adopción de Web3 en el mundo real. La colaboración con Jio Platforms, una subsidiaria tecnológica de Reliance Industries, tiene como objetivo integrar las capacidades de Web3 en el ecosistema de Jio, ofreciendo soluciones impulsadas por blockchain a sus más de 450 millones de usuarios en India. Esta asociación aprovecha la infraestructura blockchain de Polygon como backend de Jio, centrándose en pagos descentralizados, comunidades tokenizadas y mercados de NFT.

Además, el reingreso de Stripe en el mercado de las criptomonedas con pagos en stablecoin y la adquisición del proveedor de infraestructura de stablecoin Bridge, apunta a una tendencia más amplia de participación institucional con activos digitales. Si bien no está directamente vinculado a Polygon en los materiales proporcionados, la hoja de ruta "Gigagas" de Polygon, con su enfoque en pagos y RWAs, lo posiciona para capitalizar tales desarrollos de la industria. El objetivo de Polygon es convertirse en la capa universal para pagos globales y transacciones RWA, lo que refleja un impulso industrial más amplio hacia la integración de la tecnología blockchain en los sistemas financieros principales. Polygon es actualmente un líder en direcciones USDC y ocupa el tercer lugar en direcciones USDT activas diarias, lo que indica su huella existente en el uso de stablecoin. Estos desarrollos destacan una clara intención de ir más allá de las aplicaciones criptográficas tradicionales e integrar Web3 en el comercio y las finanzas globales diarios. Este reposicionamiento estratégico, centrado en las fortalezas principales y las soluciones impulsadas por el mercado, tiene como objetivo mejorar el valor para los usuarios y los stakers de tokens POL.

fuente:

[1] Polygon (POL): Informe de actividad S1 2025[2] Sandeep Nailwal se convierte en CEO de Polygon, deprecia zkEVM, y reenfoca la hoja de ruta en AggLayer, la cadena PoS y el objetivo de 100K TPS - Coinfomania[3] Hoja de ruta Gigagas de Polygon para 100K TPS: Mueva su dinero más rápido por todo el mundo

Related News

Sep 28 2025, 12:16

Fundador de Telegram resiste demandas de censura francesas en medio de afirmaciones de vigilancia geopolítica

Resumen Ejecutivo El fundador de Telegram, Pavel Durov, se ha opuesto públicamente a las solicitudes de la inteligencia francesa para censurar canales políticos en Moldavia, afirmando la dedicación de la plataforma a la libertad de expresión. Esta desafiante postura ocurre en medio de una investigación criminal en curso contra Durov, que él ha calificado de "legalmente absurda", junto con acusaciones de que las autoridades francesas están utilizando preocupaciones de seguridad como pretexto para la vigilancia geopolítica en Europa del Este. La situación amplifica las discusiones globales en torno a la soberanía digital, la moderación de contenido y el creciente atractivo de las plataformas Web3 descentralizadas entre los usuarios que buscan una mayor privacidad. El Evento en Detalle Según se informa, las autoridades de inteligencia francesas presionaron a Telegram para censurar canales específicos vinculados a la elección presidencial de Moldavia. Pavel Durov confirmó que, si bien Telegram coopera con las solicitudes para eliminar contenido ilegal, se niega firmemente a censurar canales políticos que, aunque conformes, son disidentes. Durov declaró explícitamente que no eliminaría contenido por razones políticas, comprometiéndose a exponer cualquier presión similar. Además, acusó a la inteligencia exterior francesa de participar en vigilancia geopolítica en Europa del Este, particularmente en relación con Rumania, Moldavia y Ucrania, bajo el pretexto de investigaciones antiterroristas y de protección infantil. Durov enfatizó que la protección infantil nunca fue el enfoque real durante las reuniones. El contexto más amplio incluye el reciente arresto de Durov en Francia en agosto, donde fue interrogado sobre acusaciones de que Telegram estaba siendo utilizado para actividades criminales como el tráfico de drogas y la promoción del terrorismo. Durov desafió vehementemente esta investigación, calificándola de "legal y lógicamente absurda", y argumentó que los directores ejecutivos de tecnología no deberían ser considerados responsables de las acciones de usuarios independientes. A pesar de que las autoridades francesas no encontraron irregularidades después de una investigación de un año, las restricciones judiciales limitan los viajes de Durov y requieren controles bimensuales. Telegram, mientras tanto, ha actualizado sus preguntas frecuentes sobre moderación de contenido, eliminando una declaración anterior que decía: "Todos los chats y chats grupales de Telegram son privados entre sus participantes. No procesamos ninguna solicitud relacionada con ellos", enfatizando ahora su función de informe de usuarios para la revisión de material ilegal. Estrategia Comercial y Posicionamiento de la Plataforma Telegram se ha posicionado consistentemente como una plataforma comprometida con la privacidad del usuario y la libertad de expresión, una postura reforzada por las acciones recientes de Durov. Este compromiso ha convertido a Telegram en una herramienta de comunicación preferida dentro de la comunidad cripto, donde la privacidad y la resistencia a la censura son valores fundamentales. La historia de la plataforma incluye desafiar las solicitudes del gobierno ruso en 2018 para acceder a mensajes de usuarios cifrados bajo la "Ley Yarovaya", lo que llevó a una prohibición en gran medida ineficaz. Durov ha reafirmado la negativa de Telegram a comprometer las claves de cifrado o crear puertas traseras, afirmando que la compañía saldría de cualquier jurisdicción que imponga la censura. Paralelamente a estas batallas por la privacidad, Telegram está expandiendo activamente su huella en el ecosistema Web3 a través de The Open Network (TON). Toncoin (TON), el token nativo de esta red, está actualmente clasificado como la 21ª criptomoneda más grande por capitalización de mercado. Esta estrategia Web3 se extiende al compromiso corporativo, con Verb Technology, una firma de tesorería de activos digitales, que se renombra como Ton Strategy Company y ahora posee más del 8% del suministro circulante de Toncoin. Aunque la arquitectura subyacente de Telegram es en gran medida centralizada, su firme postura contra la censura se alinea con el ethos descentralizado de Web3, atrayendo a usuarios preocupados por la soberanía de los datos y los derechos digitales. Implicaciones de Mercado Más Amplias: Web3 y Paisaje Regulatorio Los eventos recientes en torno a Telegram y su fundador subrayan una tensión significativa entre la supervisión gubernamental y la privacidad digital, lo que impulsa implicaciones críticas para el ecosistema Web3 más amplio y el comportamiento del usuario. La resistencia de Durov a las demandas de censura y su batalla pública contra las autoridades francesas refuerzan la reputación de Telegram como una plataforma segura y resistente a la censura. Esta postura probablemente aumentará su atractivo entre los usuarios que priorizan la privacidad y la libertad de expresión, particularmente en el espacio cripto. El debate se extiende a los enfoques regulatorios globales, ejemplificado por la propuesta de legislación de "Control de Chat" de la Unión Europea. Esta controvertida regulación tiene como objetivo obligar a las plataformas a escanear mensajes privados en busca de contenido ilegal antes del cifrado, creando efectivamente una puerta trasera en los sistemas cifrados. Los defensores de la privacidad expresan una alarma significativa, advirtiendo que tales medidas socavan la confianza pública en la comunicación digital. Hans Rempel, CEO de Diode, describió la propuesta como una extralimitación peligrosa, argumentando que otorgar a las entidades una visibilidad casi ilimitada en las vidas privadas contradice los valores de la privacidad digital. Elisenda Fabrega, Abogada General de Brickken, destacó la dificultad de justificar una ley así bajo los marcos legales existentes de la UE, haciendo referencia a la Carta de los Derechos Fundamentales de la UE. Los críticos anticipan que el escaneo del lado del cliente, según lo propuesto, permitiría el monitoreo del contenido del usuario sin indicaciones de actividad ilegal. Esta erosión de la confianza en las plataformas de mensajería tradicionales y centralizadas podría catalizar un cambio significativo hacia alternativas Web3 descentralizadas. Estas plataformas están diseñadas con cifrado por defecto, ofreciendo una verdadera autocustodia y soberanía del usuario sobre la información. Fabrega señaló que los usuarios preocupados por la privacidad se inclinarían cada vez más hacia las soluciones Web3 si se promulga la ley de Control de Chat, fragmentando potencialmente el mercado digital europeo y debilitando la influencia de la UE en las normas de privacidad internacionales. El ethos "no tus claves, no tus datos" de Web3 aborda directamente las crecientes preocupaciones sobre la utilización de datos, las violaciones de la privacidad y la manipulación algorítmica prevalentes en los modelos Web2. La reacción del mercado al arresto de Durov, incluida una caída brusca pero temporal en el valor de Toncoin, ilustra además la interconexión de las decisiones de gobernanza de la plataforma y el sentimiento del mercado de criptomonedas. Comentario de Expertos Los expertos ven la situación actual como una coyuntura crítica para los derechos digitales. Tim Kravchunovsky, CEO de la red de telecomunicaciones descentralizada Chirp, comentó que al arrestar a Durov, las autoridades francesas corren el riesgo de ser percibidas como un "enemigo de la libertad de expresión y la descentralización", valores fundamentales del ecosistema Web3. Reuben Kirkham, codirector de la Free Speech Union de Australia, caracterizó el arresto de Durov como una señal de una represión global en la moderación en línea, con implicaciones significativas para la libertad de expresión. Enfatizó que la privacidad y la libertad de expresión a menudo se ven como dos caras de la misma moneda, y que los arrestos de líderes tecnológicos no deben usarse para violar los derechos de privacidad individual. Los fiscales franceses, mientras tanto, sostienen que Telegram tiene una moderación de contenido insuficiente, lo que alimenta el debate sobre el equilibrio entre la libertad de expresión y la responsabilidad digital. El presidente francés Emmanuel Macron ha negado la motivación política detrás del arresto, enmarcándolo dentro de la necesidad de equilibrar las libertades dentro de un marco legal, una postura que ha sido criticada.

Sep 28 2025, 09:44

Ethena expande su ecosistema con Converge L2 y una stablecoin compatible con la Ley GENIUS en medio del crecimiento de USDe

Resumen Ejecutivo Ethena Labs está expandiendo significativamente su ecosistema más allá de su dólar sintético USDe, que ha ascendido rápidamente hasta convertirse en un generador de ingresos DeFi líder. La compañía está desarrollando su propia blockchain de Capa 2, Converge, en asociación con Securitize, junto con la introducción de USDtb, una nueva stablecoin diseñada para cumplir con la Ley GENIUS de EE. UU. Esta expansión multifacética tiene como objetivo unir las finanzas tradicionales (TradFi) con las finanzas descentralizadas (DeFi) al ofrecer infraestructura de grado institucional y productos financieros regulados, mientras que la capitalización de mercado de USDe ha crecido a más de 14 mil millones de dólares. El Evento en Detalle USDe, el dólar sintético de Ethena, ha visto su capitalización de mercado superar los 14 mil millones de dólares, lo que marca un aumento del 21% en la oferta circulante durante el último mes. Este crecimiento posiciona a USDe como la tercera stablecoin más grande por capitalización de mercado, detrás de Tether (USDT) y USD Coin (USDC). A diferencia de los tokens tradicionales respaldados por fiat, USDe está garantizado por criptoactivos y mantiene su paridad a través de una estrategia de cobertura delta-neutral que utiliza mercados de futuros perpetuos y operaciones al contado. Ethena Labs se asoció recientemente con Flowdesk para mejorar la liquidez y el acceso a sus productos de stablecoin. En un movimiento estratégico para atraer capital institucional, Ethena Labs, en colaboración con Securitize, está desarrollando Converge, una blockchain de Capa 2 de alto rendimiento compatible con EVM. Converge está diseñada para la accesibilidad DeFi institucional y la liquidación conforme, con el objetivo de lanzar su red principal en el segundo trimestre de 2025. Las especificaciones técnicas clave incluyen un tiempo de bloque objetivo de 100 ms, escalando a 50 ms para el cuarto trimestre de 2025, y un rendimiento de hasta 1 Gigagas/s, aprovechando la tecnología Rollup de Arbitrum y la capa de disponibilidad de datos de Celestia. Converge utilizará USDe y USDtb para las tarifas de gas, reduciendo la incertidumbre relacionada con la volatilidad en los costos de transacción. La red contará con una red de validadores de Prueba de Participación (PoS) permisionada (CVN) que requerirá cumplimiento KYC/KYB, asegurada mediante el stake de tokens ENA. Reforzando aún más su compromiso con la alineación regulatoria, Ethena Labs se ha asociado con Anchorage Digital para lanzar USDtb. Esta stablecoin está explícitamente diseñada para cumplir con la Ley GENIUS, promulgada en julio de 2025. La Ley GENIUS exige reservas 1:1, procedimientos AML/KYC y expone a los emisores a la supervisión de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Reserva Federal. USDtb estará respaldada por reservas de bajo riesgo como efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU., con un lanzamiento planeado bajo la regulación de EE. UU. para fines del tercer trimestre de 2025. Esta iniciativa representa un paso significativo hacia el establecimiento de un estándar regulado para las stablecoins de EE. UU. Implicaciones en el Mercado La expansión del ecosistema de Ethena conlleva implicaciones sustanciales para el mercado. El modelo de USDe tokeniza un carry trade delta-neutral, generando rendimiento a partir de las recompensas de staking de ETH y las tasas de financiación del mercado de derivados. Esto posiciona a USDe como un importante 'activo de reserva cripto-nativo'. Sin embargo, la estrategia no está exenta de riesgos. Chaos Labs ha señalado riesgos de liquidez asociados con la rehipotecación de 4.7 mil millones de dólares de las reservas de USDe en Aave. El informe destaca que la exposición de 6.4 mil millones de dólares de Aave vinculada a Ethena podría desencadenar reembolsos si las tasas de financiación se vuelven negativas, lo que podría llevar a liquidaciones en cascada o eventos de desvinculación para USDe. La Capa 2 Converge tiene como objetivo atraer la adopción institucional para los activos tokenizados, fomentando un puente entre TradFi y DeFi. Su modelo de validador permisionado y los requisitos KYC/KYB abordan las estrictas demandas institucionales de seguridad y cumplimiento. Sin embargo, este diseño también introduce preocupaciones de centralización para algunos dentro de la comunidad cripto y crea dependencia de pilas técnicas externas como Arbitrum y Celestia. El éxito de Converge depende de su capacidad para alinearse con los marcos regulatorios en evolución y fomentar un crecimiento robusto del ecosistema. La introducción de USDtb bajo el marco de la Ley GENIUS es un desarrollo fundamental para el mercado de stablecoins de EE. UU. Si bien la Ley GENIUS prohíbe el rendimiento en stablecoins reguladas, proporciona una claridad regulatoria clara que puede acelerar la participación institucional. Este panorama regulatorio podría impulsar indirectamente el atractivo de USDe al diferenciar su naturaleza generadora de rendimiento de las alternativas reguladas que no generan rendimiento. La asociación con entidades reguladas a nivel federal como Anchorage Digital permite a Ethena acceder a los rieles financieros tradicionales, lo que podría expandir el alcance de sus productos a una base de inversores institucionales más amplia. Comentarios de Expertos Los expertos de la industria reconocen la doble naturaleza de la trayectoria de Ethena. OAK Research caracteriza el sentimiento del mercado como 'Alcista a Altamente Volátil', señalando un fuerte potencial de crecimiento junto con los riesgos inherentes de las estrategias apalancadas y las Layer 2 nacientes. Nathan McCauley, CEO y cofundador de Anchorage Digital, enfatizó que la aprobación de la Ley GENIUS proporciona 'la claridad regulatoria que permite a las instituciones reguladas federalmente como Anchorage Digital Bank participar plenamente en el ecosistema de stablecoins'. Guy Young, CEO de Ethena Labs, afirmó que 'el cumplimiento de GENIUS empoderará a nuestros socios y tenedores para expandir con confianza y significativamente el uso de USDtb', subrayando la importancia estratégica de la adhesión regulatoria para la escalabilidad. La CEO de Franklin Templeton, Jenny Johnson, también había destacado previamente que un marco regulatorio claro promoverá la integración de TradFi y DeFi, alineándose con los principios de diseño de Converge. Contexto Amplio El ecosistema de Ethena está atrayendo una amplia gama de protocolos DeFi que se basan en sus primitivas y ofrecen incentivos a los stakers de ENA. Estos incluyen Ethereal, Strata, Terminal, Derive Protocol, Echelon, InfiniFi, Aave, Pendle, Contango, Plasma y Hyperliquid. El ENA en staking (sENA) está diseñado para acumular valor de manera similar al modelo de token BNB, con aplicaciones del ecosistema que asignan porciones de su suministro de tokens a los poseedores de sENA. La integración de pools de restaking generalizados con Symbiotic para el $ENA en staking tiene como objetivo proporcionar seguridad económica para las transferencias entre cadenas de USDe a través de LayerZero. Esta amplia integración posiciona a Ethena para convertirse en una capa fundamental tanto para DeFi institucional como minorista. El Converge L2 tiene el potencial de atraer un valor total bloqueado (TVL) y una actividad de desarrolladores sustanciales, fomentando nuevos casos de uso y productos financieros. Sin embargo, las complejas estrategias de 'bucle' y las integraciones profundas, si bien impulsan la adopción, también amplifican los riesgos sistémicos si las condiciones del mercado cambian rápidamente. La estabilidad y el éxito a largo plazo de Ethena dependerán de su capacidad para gestionar estos riesgos, particularmente la dependencia de rendimientos de derivados sostenidos y la flexibilidad regulatoria, mientras navega por la volatilidad inherente del mercado de criptomonedas.

Sep 28 2025, 09:40

Euler Finance lanza EulerEarn, simplificando el acceso a rendimientos DeFi para los usuarios

Resumen Ejecutivo Euler Finance lanzó oficialmente EulerEarn el 26 de agosto de 2025, un producto diseñado para optimizar el acceso a la generación de rendimientos de las finanzas descentralizadas (DeFi). EulerEarn introduce estrategias de bóveda 'configurar y olvidar' profesionalmente curadas, construidas sobre el estándar ERC-4626, con el objetivo de simplificar los complejos mecanismos DeFi para una base de usuarios más amplia. La plataforma enfatiza un marco no custodio, inmutable y sin permisos, separando los roles operativos para garantizar la seguridad y una gobernanza transparente. Esta iniciativa busca mejorar la participación del usuario con DeFi al reducir la barrera técnica de entrada para las oportunidades de rendimiento pasivas. El Evento en Detalle EulerEarn, desarrollado por Euler Finance, facilita la generación de rendimiento pasivo a través de un mecanismo en el que los usuarios depositan un único activo, como ETH, USDC o wBTC, en una bóveda. Estos depósitos se asignan automáticamente a múltiples estrategias curadas que se adhieren al estándar de bóveda tokenizada ERC-4626. El estándar ERC-4626 garantiza la previsibilidad y la facilidad de interacción para las bóvedas tokenizadas, permitiendo a los usuarios depositar tokens y recibir participaciones que representan su propiedad en los activos gestionados de la bóveda. Las características clave de EulerEarn incluyen su naturaleza no custodial, que garantiza que los usuarios conserven el control de sus activos, y sus contratos centrales inmutables que, una vez implementados, no pueden ser actualizados arbitrariamente. El sistema es sin permisos, lo que permite a varias entidades, incluidos DAO, fondos especializados, protocolos asociados o expertos independientes, implementar y gestionar bóvedas Earn como curadores. Los curadores son responsables de definir las estrategias de asignación, gestionar el reequilibrio y optimizar los rendimientos. Si bien EulerEarn no cobra tarifas a nivel de protocolo, los curadores pueden aplicar una tarifa por rendimiento de hasta el 50% del rendimiento positivo, distribuida como participaciones adicionales en la bóveda, alineando los incentivos del curador con las ganancias de los depositantes. Las salvaguardias operativas incluyen colas de suministro y retiro y límites por estrategia para gestionar la liquidez y aislar el riesgo. Implicaciones para el Mercado La introducción de EulerEarn tiene varias implicaciones para el mercado DeFi. Al simplificar el acceso a las estrategias de rendimiento, EulerEarn tiene el potencial de atraer nuevos usuarios y capital, aumentando así el Valor Total Bloqueado (TVL) dentro del ecosistema de Euler Finance. El modelo de "configurar y olvidar", combinado con la gestión de riesgos profesional proporcionada por los curadores, aborda una barrera de entrada significativa para muchos participantes potenciales de DeFi que encuentran el espacio excesivamente complejo o arriesgado. El cumplimiento de la plataforma con el estándar ERC-4626 y sus bóvedas habilitadas para ERC20Votes garantizan la componibilidad dentro del ecosistema DeFi más amplio, fomentando la integración y la interoperabilidad. Esto podría sentar un precedente para que otros protocolos desarrollen interfaces más fáciles de usar para la generación de rendimiento complejo, acelerando una adopción más amplia de DeFi. La ausencia de tarifas a nivel de protocolo, con una compensación directamente ligada al rendimiento positivo de los curadores, establece un modelo financiero transparente y alineado con los incentivos. Contexto Más Amplio El lanzamiento de EulerEarn se alinea con una tendencia creciente donde las instituciones financieras tradicionales están comenzando a percibir a DeFi como una infraestructura viable y programable capaz de modernizar los mercados financieros. El atractivo para una adopción más amplia se debe a dos factores principales: el potencial de generación de rendimiento y las ganancias de eficiencia. DeFi ofrece recompensas de staking nativas, Tesorerías tokenizadas y estrategias de liquidez en cadena que pueden transformar el capital inactivo en activos productivos. Esto es particularmente atractivo en entornos de bajo margen, donde los rendimientos incrementales son valorados. Además, la infraestructura DeFi proporciona eficiencias operativas significativas, incluida la liquidación en tiempo real, la solvencia comprobable y el cumplimiento automatizado directamente incrustado en contratos inteligentes. Sistemas como EulerEarn, con sus roles definidos y contratos inmutables, pueden diseñarse para hacer cumplir reglas de cumplimiento, como la verificación KYC o los umbrales de retiro, lo que los hace potencialmente más atractivos para inversores institucionales y reguladores. La iniciativa refleja un cambio macro más amplio hacia hacer que DeFi sea más accesible, seguro y alineado con los principios de gestión financiera profesional, allanando potencialmente el camino para una mayor integración institucional y un ecosistema Web3 más robusto.