OpenAI 5000亿美元估值加速AI与加密货币融合，Tether或可达5150亿美元并行估值

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人工智能研究公司OpenAI在二次股票出售后，估值达到5000亿美元，使其成为全球最大的初创公司，并超越了SpaceX。这一重要的估值在加密货币市场中引起了类似比较，稳定币USDT的发行方Tether被认为是一个具有可比潜在估值的加密实体。

Artemis首席执行官Jon Ma的分析预测，如果Tether上市，其估值可能达到5150亿美元，有可能超越Costco和可口可乐等老牌公司。这一预测基于Tether报告的2024年130亿美元净利润。Ma的模型预测Tether在2025年的EBITDA约为74亿美元，假设USDT供应量增加500-600亿美元，达到平均1700亿美元，并且联邦基金利率平均为4.2%。将Circle的69.3倍EBITDA倍数应用于Tether预测的EBITDA，得出5150亿美元的数字。Tether首席执行官Paolo Ardoino承认这一估值是一个“美丽的数字”，但也认为考虑到公司不断增长的比特币和黄金储备，它“有点悲观”。

Injective进一步强调了AI和区块链金融的交叉点，推出了私募股权永续期货市场，提供了对包括OpenAI、SpaceX和Anthropic在内的公司的直接敞口。这些永续期货允许散户交易者在无需实际拥有股票的情况下，对高知名度私人公司的估值进行投机，而这传统上是机构投资者专属的市场。这些合约反映了估计估值，并且没有到期日。Injective已表示计划增加更多私人公司，如xAI、Revolut、Monzo、Airtable和Notion，数据和AI初创公司在2024年已 collectively 筹集了超过1000亿美元。

市场影响

OpenAI的巨大估值突显了将AI和区块链作为基础数字基础设施的资本流动不断增加的更广泛趋势。这种协同作用预计将显著影响稳定币市场，预计AI代理将成为主要用户。CEX.io的研究表明，2025年第三季度稳定币转账达到创纪录的15.6万亿美元，其中约71%的活动与自动化交易机器人相关。

人工智能日益增长的能源需求预计到2025年将达到5.3至9.4千兆瓦，这推动了区块链领域对可持续解决方案的兴趣。去中心化物理基础设施网络（DePINs）正在成为一种潜在的解决方案，通过结合AI、区块链和边缘计算提供节能方法，并以加密代币激励参与者。AI驱动的Web3项目的投资激增，2024-2025年期间的资金总额达到18亿美元，占募集总资本的26%，仅2024年AI相关Web3初创公司的投资就增长了85%。

专家评论

Jon Ma关于Tether潜在5150亿美元估值的详细财务模型为评估关键加密实体相对于科技巨头的市值提供了一个框架。尽管这一评估基于对USDT供应增长和利率的某些假设，但它突显了稳定币生态系统内可实现的巨大金融规模。Paolo Ardoino的回应承认了这一规模，同时指出可能存在更高的内在价值，反映了该行业的乐观情绪。

CEX.io的市场研究分析师Illya Otychenko评论了自动化发挥的重要作用，指出2025年第三季度超过70%的稳定币交易与机器人活动相关。这表明对自动化金融流程的稳定币运营依赖日益增长。

谷歌引入代理支付协议（AP2）标志着将AI和稳定币支付整合的战略举措。该协议专为自主AI代理设计，使其能够使用稳定币和基于区块链的结算轨道发起支付。福布斯强调AP2是一种转变，可能将加密货币重新定位为AI驱动系统的默认媒介，从而可能加速AI代理的兴起和稳定币在日常交易中的常态化。

更广阔的背景

AI和区块链的融合正在催生新的经济机遇，Gartner估计到2030年将产生高达1万亿美元的经济价值。这种整合旨在创建更民主化的AI工具访问、无需信任的数据共享模型和AI资源市场。AI训练日益增长的能源消耗需要关注可持续实践，去中心化计算解决方案和可再生能源对加密货币和AI数据中心行业至关重要。

谷歌AP2等协议的开发预示着未来稳定币可能成为AI对AI交易的“通用语言”。这种范式转变可以解锁新颖的金融产品，包括微交易、实时可调订阅模型和AI市场。然而，这种自主性也带来了与信任、控制和监管相关的挑战。确定由机器人发起的交易的责任仍然是一个未知的监管领域，如果代理可以自动批准支付，欺诈风险就会加剧。尽管存在这些挑战，但其发展轨迹指向了一个AI和区块链深度融合的未来，其中自主代理通过稳定币进行复杂的金融操作。