Resumen Ejecutivo
Naver Financial está en conversaciones para un canje de acciones con Dunamu, el operador de Upbit, para integrar el intercambio de criptomonedas en su grupo. Esta posible fusión tiene como objetivo establecer un ecosistema dominante de stablecoins basado en el won en Corea del Sur.
El Evento en Detalle
La subsidiaria fintech de Naver Corporation, Naver Financial, está involucrada en discusiones avanzadas con Dunamu Inc., el operador de Upbit, para una fusión integral de acciones por acciones. El acuerdo propuesto vería a Dunamu convertirse en una subsidiaria de propiedad total de Naver Financial, lo que llevaría al intercambio de criptomonedas más grande de Corea del Sur bajo el paraguas del brazo financiero del gigante de Internet. Naver Corporation posee aproximadamente el 75% de Naver Financial. La transacción anticipada llevó a un aumento del 11.4% en las acciones de Naver a 254.000 wones tras la noticia. Este desarrollo se basa en colaboraciones anteriores entre Dunamu y Naver Pay con respecto a un negocio de stablecoins basado en el won y la adquisición por parte de Naver Pay de una participación del 70% en la plataforma de acciones no cotizadas de Dunamu, Ustockplus.
Mecanismos Financieros y Justificación Estratégica
El núcleo del acuerdo propuesto es un canje de acciones, donde las dos compañías intercambiarían acciones, lo que llevaría a Naver Financial a obtener el 100% de la propiedad de Dunamu. Esta integración está diseñada para combinar el volumen de transacciones anual de Naver Financial de 80 billones de wones (57 mil millones de dólares) con los volúmenes de negociación diarios de Upbit, que pueden alcanzar los 2.9 mil millones de dólares, posicionando a la entidad combinada como una fuerza importante en el sector financiero digital de Corea del Sur. Un objetivo estratégico principal es el desarrollo y la emisión acelerados de un stablecoin vinculado al won. Se espera que Dunamu, a través de su tecnología blockchain y la recientemente lanzada blockchain GIWA de capa 2 de Ethereum, emita estos tokens, que luego circularán en Naver Pay, la extensa aplicación de pago de Naver con 30.68 millones de usuarios. Los analistas de Mirae Asset Securities Co. proyectan que una iniciativa conjunta de stablecoins vinculadas al won podría generar hasta 300 mil millones de wones en ingresos anuales para 2030.
Implicaciones para el Mercado
La posible afiliación entre Naver Financial y Dunamu se espera que remodele significativamente el panorama financiero digital coreano. La integración de Upbit con el vasto ecosistema de Naver, incluida su base de 40 millones de usuarios, podría reducir las barreras de entrada para nuevos usuarios de criptomonedas al simplificar procesos como el Conozca a su Cliente (KYC). Esto podría acelerar el crecimiento de usuarios para Upbit, que actualmente tiene 10 millones de usuarios registrados acumulados. La alianza tiene como objetivo competir globalmente con firmas fintech establecidas como PayPal, Stripe y Coinbase. El movimiento también fortalece la posición de Corea del Sur en el mercado de stablecoins, coincidiendo con el impulso del país por una legislación de apoyo. Si bien Upbit persigue esta integración, la bolsa rival Bithumb anunció recientemente una asociación con World Liberty Financial, lo que indica un panorama competitivo para la adopción institucional de criptomonedas.
Contexto más Amplio y Panorama Regulatorio
Esta alineación estratégica se produce en medio de la postura proactiva de Corea del Sur en la regulación de los activos digitales. La Comisión de Servicios Financieros (FSC) se está preparando para introducir un proyecto de ley gubernamental en octubre como parte de la segunda fase de la Ley de Protección de Usuarios de Activos Virtuales del país. Se anticipa que esta legislación describirá los requisitos para la emisión, la gestión de garantías y los sistemas de control interno de las stablecoins. El impulso del gobierno por las stablecoins en moneda local se debe al deseo de reducir la dependencia de las stablecoins predominantemente basadas en el dólar, que actualmente representan el 99.8% del valor total del mercado de stablecoins de 266.7 mil millones de dólares. La nueva plataforma GIWA de Dunamu, una solución de capa 2 de Ethereum, se posiciona como una plataforma de desarrollo global que tiene como objetivo llevar la innovación coreana al ecosistema global Web3, yendo más allá de los servicios de intercambio únicamente.
Sinergias y Perspectivas
Se anticipa que la fusión creará sinergias sustanciales. Para Naver, la integración de stablecoins en su volumen de transacciones anual de 50.3 billones de wones (Naver Shopping) a través de Naver Pay podría reducir las tarifas de las tarjetas de crédito y mejorar la eficiencia de la liquidación. Para Dunamu, la integración en el ecosistema de Naver ofrece importantes oportunidades de expansión de usuarios y nuevas fuentes de ingresos de las tarifas de blockchain en GIWA Chain y los servicios de pago de stablecoins. También se espera que la afiliación mejore la confianza en los servicios de criptomonedas a través de la reputación de marca establecida de Naver. Si bien los beneficios son considerables, los desafíos potenciales incluyen un mayor escrutinio regulatorio de una entidad financiera y cripto combinada, complejidades de integración entre diferentes culturas corporativas y plataformas tecnológicas, y la volatilidad inherente del mercado de las criptomonedas. La finalización del acuerdo requiere la aprobación de las autoridades financieras, las resoluciones de la junta directiva y las reuniones de accionistas, y ambas compañías confirman las discusiones en curso sin una conclusión definitiva.
fuente:[1] Naver Financial de Corea del Sur 'discute' el canje de acciones de Upbit, con la mira en el mercado de stablecoins (https://decrypt.co/341273/south-koreas-naver- ...)[2] Naver integrará a Dunamu bajo su ala en la campaña de stablecoins - KED Global (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Naver Financial adquiere Upbit mediante canje de acciones en un movimiento de expansión - Cryptopolitan (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)