Los costos de minería superan los 80.000 dólares, eliminando la rentabilidad
La economía de la minería de Bitcoin se ha invertido fundamentalmente para las empresas que cotizan en bolsa, forzando un retiro estratégico del sector. Según un informe del primer trimestre de 2026 de CoinShares, el costo promedio ponderado en efectivo para producir un bitcoin aumentó a aproximadamente 79.995 dólares en el último trimestre. Con el precio de Bitcoin rondando los 69.000 dólares, esto deja a los mineros con una pérdida estimada de 19.000 dólares por cada moneda minada. La presión se agrava por un colapso en el precio de hash —el ingreso que los mineros obtienen por unidad de poder de cómputo— que cayó a un mínimo histórico post-halving de alrededor de 28 a 30 dólares por petahash por día. Estos márgenes insostenibles han dejado a un estimado del 15-20% de las plataformas mineras globales sin rentabilidad, obligando a los operadores a buscar fuentes de ingresos alternativas o arriesgarse a la insolvencia.
Mineros aseguran más de 70 mil millones de dólares en contratos de IA
Frente a una crisis existencial en su negocio principal, los mineros de Bitcoin se están transformando rápidamente en proveedores de infraestructura de IA. El sector ha anunciado un total acumulado de más de 70 mil millones de dólares en contratos de IA y computación de alto rendimiento (HPC). Este giro aprovecha su experiencia existente en la obtención de energía a gran escala y la operación de centros de datos. Grandes acuerdos subrayan la tendencia: Core Scientific firmó un acuerdo de 12 años por 10.200 millones de dólares con CoreWeave, mientras que TeraWulf posee 12.800 millones de dólares en ingresos por HPC contratados. Para finales de 2026, los servicios relacionados con la IA podrían representar hasta el 70% de los ingresos totales de estas empresas, frente al aproximadamente 30% actual. Los inversores han recompensado el cambio, con los mineros que poseen contratos de HPC cotizando a múltiplos de valoración de 12,3 veces las ventas de los próximos doce meses, más del doble del múltiplo de 5,9 veces para las empresas mineras puras.
La venta de 1.100 millones de dólares de MARA señala una liquidación a nivel de la industria
El capital necesario para esta transición de IA se está recaudando a través de deuda y la venta sistemática de reservas de Bitcoin. MARA Holdings proporcionó el ejemplo más significativo, vendiendo 15.133 BTC por aproximadamente 1.100 millones de dólares entre el 4 y el 25 de marzo para fortalecer su balance para su expansión en IA. Esto sigue a movimientos similares en toda la industria, con los mineros públicos reduciendo colectivamente sus tesorerías de BTC en más de 15.000 BTC desde los niveles máximos. Empresas como Bitdeer han reducido su tesorería a cero, mientras que Core Scientific planea liquidar casi todas sus tenencias. Esta liquidación a nivel de la industria crea una tensión directa con la seguridad de la red, ya que el capital se reasigna de las operaciones mineras que aseguran la cadena de bloques de Bitcoin para financiar el giro hacia la IA. La tasa de hash de la red ya ha disminuido de un pico de 1.160 exahashes por segundo (EH/s) a aproximadamente 920 EH/s, lo que refleja esta fuga estratégica de capital.
Edgen Crypto·Mar 28 2026, 03:30
