Los accionistas de MicroStrategy retiraron una demanda sobre los estándares contables de Bitcoin, eliminando una importante incertidumbre legal y señalando una posible claridad para las estrategias corporativas de criptomonedas.

Desestimación de la Demanda y Aclaración Contable

Los accionistas de Strategy Inc. (anteriormente MicroStrategy) han desestimado voluntariamente una demanda contra la gerencia de la compañía, abordando alegaciones relacionadas con la evaluación de los impactos esperados de los cambios en los estándares contables de criptomonedas. El Juez Anthony J. Trenga desestimó formalmente el caso del Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito Este de Virginia "con prejuicio", lo que significa que las mismas reclamaciones no pueden volver a presentarse. Este resultado elimina una carga legal específica que había afectado a la compañía.

El centro de la disputa legal se centró en la adopción por parte de MicroStrategy de la contabilidad a valor razonable, específicamente bajo la ASU 2023-08, que permite a las empresas valorar los activos digitales a precios de mercado actuales cada trimestre. Si bien este método mejora la transparencia financiera al reflejar valoraciones en tiempo real, también aumenta la volatilidad en las ganancias reportadas. Anteriormente, MicroStrategy registraba Bitcoin al costo de compra original, permitiendo cargos por deterioro durante las caídas de precios, pero no aumentos por ganancias a menos que los activos fueran liquidados. La demanda colectiva acusó a Strategy Inc. de exagerar los beneficios y subestimar los riesgos de volatilidad asociados con este cambio contable. Por ejemplo, la compañía informó una pérdida no realizada de $5.91 mil millones en sus tenencias de Bitcoin en el primer trimestre de 2025 debido a una corrección del mercado, lo que demuestra aún más la volatilidad inherente a este enfoque contable.

Estrategia Corporativa y Acumulación de Bitcoin

La estrategia de MicroStrategy ha implicado el aprovechamiento de los mercados de capital para financiar adquisiciones sustanciales de Bitcoin. Solo en 2025, la compañía recaudó $5.6 mil millones a través de múltiples ofertas, incluidas ventas de acciones y notas convertibles, para financiar sus compras de activos digitales. Al 30 de julio de 2025, MicroStrategy poseía 628,791 Bitcoins, adquiridos a un costo total de $46.07 mil millones, con un costo promedio de $73,277 por moneda. Las tenencias totales de Bitcoin de la compañía alcanzaron 632,457 BTC, valoradas en $68 mil millones al momento del informe. El presidente ejecutivo Michael Saylor ha indicado consistentemente una perspectiva alcista sobre Bitcoin, con declaraciones como "Bitcoin todavía está en oferta", que a menudo preceden a las divulgaciones oficiales de compras adicionales. Esta agresiva acumulación posiciona a MicroStrategy como el mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo, y sus tenencias representan aproximadamente el 3% del suministro total de Bitcoin en circulación.

Implicaciones Más Amplias en el Mercado

La desestimación de esta demanda se considera un desarrollo significativo que podría reforzar la confianza institucional en las estrategias de tesorería corporativa de Bitcoin. Señala la aceptación judicial de prácticas contables transparentes de criptomonedas bajo la ASU 2023-08 y proporciona mayor claridad legal para las empresas que cotizan en bolsa que consideran o mantienen Bitcoin en sus balances.

La adopción corporativa de Bitcoin como activo de tesorería ha alcanzado un punto crucial, con 125 empresas públicas que colectivamente poseen 847,000 BTC para el segundo trimestre de 2025, lo que representa un aumento trimestral del 23.13%. Esta tendencia está respaldada por marcos regulatorios en evolución, incluida la aprobación por parte de la SEC de EE. UU. de un ETF de Bitcoin al contado en 2024 y el marco MiCA de la UE. El caso MicroStrategy se alinea con estos desarrollos regulatorios más amplios, lo que indica un entorno de maduración para la supervisión de activos digitales y la eficiencia del mercado. La legitimidad percibida de la contabilidad a valor razonable, afirmada por esta desestimación, se espera que reduzca la percepción de "caja negra" de las tesorerías de criptomonedas, lo que podría fomentar una mayor participación corporativa en el espacio de los activos digitales.