Tóm tắt điều hành

Mega Matrix Inc. (NYSE American: MPU) đã tích lũy tổng cộng 6 triệu đô la giá trị token ENA, là token quản trị cho giao thức Ethena. Các token này được mua với giá trung bình 0,7165 đô la mỗi ENA, bao gồm tất cả các khoản phí và chi phí giao dịch. Khoản tích lũy này bao gồm giao dịch mua gần đây trị giá 3 triệu đô la trong tuần qua, góp phần vào tổng số 8,46 triệu token ENA mà công ty nắm giữ. Công ty đã tuyên bố rằng động thái chiến lược này là một thành phần cốt lõi trong chiến lược Dự trữ Kho bạc Token Quản trị Stablecoin (DAT) của họ và cho biết kế hoạch tiếp tục tích lũy hàng tuần dựa trên điều kiện thị trường hiện hành.

Chi tiết sự kiện

Công ty cổ phần có trụ sở tại Singapore, Mega Matrix, đã chiến lược mua lại token ENA, đưa tổng giá trị tích lũy của nó lên xấp xỉ 6 triệu đô la. Định giá này dựa trên Giá trung bình có trọng số theo khối lượng (VWAP) trong 1 ngày. Giao dịch mua lại mới nhất liên quan đến 3 triệu đô la, được thực hiện trong tuần qua, đảm bảo thêm 8,46 triệu token ENA. Giao dịch này tiếp nối một giao dịch mua ban đầu trước đó trị giá 3 triệu đô la bao gồm 3,86 triệu token ENA với chi phí trung bình 0,7117 đô la. Chi phí trung bình hiện tại trên tất cả các giao dịch mua lại là 0,7165 đô la mỗi token. Ban quản lý Mega Matrix xác nhận rằng các giao dịch mua lại này không phải là sự kiện đơn lẻ mà đại diện cho các giai đoạn ban đầu của một chiến lược có hệ thống, đang diễn ra. Công ty dự định tiếp tục tích lũy ENA hàng tuần, điều chỉnh số lượng dựa trên động lực thị trường. Mega Matrix có vốn hóa thị trường được báo cáo là 93 triệu đô la và duy trì tỷ lệ hiện hành là 2,37.

Cơ chế tài chính và phân tích chiến lược

Cơ chế tài chính được Mega Matrix sử dụng liên quan đến việc mua trực tiếp token ENA trên thị trường để xây dựng kho bạc của mình. Các điểm dữ liệu cụ thể cho các giao dịch mua lại này là tổng giá trị tích lũy 6 triệu đô la, 8,46 triệu token ENA được nắm giữ và giá mua trung bình 0,7165 đô la mỗi token. Chiến lược này khác với quản lý kho bạc truyền thống của doanh nghiệp bằng cách trực tiếp tích hợp một token quản trị tài chính phi tập trung (DeFi). Chiến lược kinh doanh của công ty tập trung vào việc tận dụng cái mà nó gọi là "đòn bẩy kép": tiếp xúc với khả năng tạo ra lợi suất khi stablecoin USDe mở rộng và dự đoán sự tăng giá của token ENA. Cách tiếp cận này định vị Mega Matrix trong lĩnh vực stablecoin bằng cách tập trung vào token quản trị của Ethena như một tài sản dự trữ chiến lược chính.

Ảnh hưởng thị trường

Sự tích lũy chiến lược này bởi một thực thể giao dịch công khai như Mega Matrix có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường của ENA bằng cách tiềm năng tăng cường tính thanh khoản và ổn định của nó trong hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn. Hành động này có thể tạo tiền lệ cho việc các công ty đại chúng khác tích hợp tài sản tiền điện tử, đặc biệt là token quản trị của các giao thức DeFi, vào kho bạc doanh nghiệp hoặc hoạt động chiến lược của họ. Các nhà phân tích cho rằng sự phát triển này đánh dấu một sự tiến hóa trong các mô hình kho bạc tài sản kỹ thuật số của doanh nghiệp, mở rộng ra ngoài các loại tiền điện tử cơ bản như Bitcoin và Ethereum để bao gồm các token quản trị cụ thể của giao thức. Lý do đầu tư bắt nguồn từ sự mở rộng dự kiến của thị trường stablecoin và giao thức USDe. Khi "Công tắc Phí" của Ethena được kích hoạt, một phần lợi nhuận giao thức dự kiến sẽ được chuyển đến những người nắm giữ ENA, điều này có thể nâng cao giá trị khan hiếm và sức hấp dẫn của token.

Bình luận của chuyên gia

Songtao Jia, Giám đốc Chiến lược của Mega Matrix, đã trình bày quan điểm của công ty về USDe: "USDe không chỉ là đối thủ của USDC hay USDT — sức mạnh thực sự của nó là sự cởi mở. Ngay từ đầu, nó đã tích hợp với các hệ sinh thái DeFi như Aave, Curve, Pendle, Sky và EigenLayer, thay vì xây dựng một khu vườn có tường bao quanh. Điều đó khiến USDe cảm thấy ít giống một sản phẩm hơn và giống một cơ sở hạ tầng hơn. Nó không chỉ đơn giản là một stablecoin; nó bắt đầu giống như hệ điều hành cho tài chính phi tập trung." Về kinh tế học token, Mega Matrix coi việc phân bổ khoảng một nửa nguồn cung của ENA trong ba năm là một "nghi lễ nhập môn điển hình" đối với các tài sản kỹ thuật số non trẻ, khẳng định rằng sự tăng trưởng nhanh chóng của USDe vượt xa bất kỳ hiệu ứng lạm phát tiềm tàng nào từ việc mở khóa token.

Bối cảnh rộng hơn

Chiến lược DAT của Mega Matrix tự phân biệt với các mô hình kho bạc tài sản kỹ thuật số của doanh nghiệp trước đây, chẳng hạn như trọng tâm chính của MicroStrategy vào Bitcoin. Bằng cách tập trung bảng cân đối kế toán của mình vào ENA, Mega Matrix nhằm mục đích tích cực bảo vệ giao thức Ethena, đóng góp vào sự phát triển của hệ sinh thái và tham gia vào các dòng doanh thu trong tương lai thông qua "Công tắc Phí". Phân tích nội bộ của công ty dự báo sự tăng trưởng đáng kể của thị trường stablecoin, có khả năng đạt 10 nghìn tỷ đô la. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm thanh toán tài sản được token hóa, sự chuyển dịch của các quỹ thị trường tiền tệ sang stablecoin, nhu cầu từ DeFi và các sàn giao dịch tập trung, đô la hóa ở các thị trường mới nổi, thanh toán xuyên biên giới, quản lý kho bạc doanh nghiệp và giao dịch tiêu dùng. USDe hiện giữ vị trí stablecoin lớn thứ ba trên toàn cầu và là stablecoin hoàn toàn trên chuỗi lớn nhất, đã trải qua hơn 200% tăng trưởng vốn hóa thị trường kể từ tháng 8 năm 2024. Token quản trị của nó, ENA, được xếp hạng trong số 50 tài sản kỹ thuật số hàng đầu theo vốn hóa thị trường. Động thái chiến lược này của Mega Matrix phù hợp với các xu hướng đầu tư thể chế rộng lớn hơn được quan sát vào năm 2025, nơi phần lớn các nhà đầu tư tổ chức hoặc đã nắm giữ tài sản kỹ thuật số hoặc có kế hoạch phân bổ vốn cho danh mục này.