Tóm tắt điều hành

Thị trường tiền điện tử được dự báo sẽ có một tuần hoạt động sôi nổi, chịu ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng và các thông báo từ Cục Dự trữ Liên bang, cùng với một số phát triển giao thức blockchain quan trọng. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm Chủ tịch Jerome Powell, dự kiến sẽ phát biểu, trong khi việc công bố số liệu Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ cho tháng 8 sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về lạm phát. Đồng thời, Hedera (HBAR) đang triển khai nâng cấp mainnet, Plasma (XPL) đang ra mắt mainnet beta, DFINITY đang tổ chức AMA cho Internet Identity 2.0, và Coinbase đang giới thiệu Mag7 + Crypto Equity Index Futures mới. Sự kết hợp giữa các chỉ số tài chính truyền thống và các tiến bộ của Web3 dự kiến sẽ tạo ra biến động thị trường và ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Chi tiết sự kiện

Ảnh hưởng kinh tế vĩ mô

Thông báo của Cục Dự trữ Liên bang: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell dự kiến sẽ có bài phát biểu vào thứ Ba, sau đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây của Fed – lần đầu tiên trong chín tháng. Mặc dù đã cắt giảm, Powell đã bác bỏ ý kiến về một chu kỳ cắt giảm lãi suất kéo dài, coi việc điều chỉnh gần đây là một biện pháp phòng ngừa trước dữ liệu việc làm yếu kém. Các nhà đầu tư tiền điện tử sẽ xem xét kỹ lưỡng các nhận xét của ông để tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu ôn hòa hay diều hâu nào có thể ảnh hưởng đến giá Bitcoin. Ngoài ra, Thống đốc Fed mới được xác nhận Stephen Miran sẽ phát biểu vào thứ Hai. Miran, người sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 1 năm 2026, được coi là tiếng nói của phe Trump, và những quan điểm của ông về việc cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ thu hút sự chú ý của thị trường.

Dữ liệu lạm phát PCE của Hoa Kỳ: Số liệu lạm phát Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của tháng 8, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, sẽ được công bố vào thứ Sáu. Các nhà kinh tế dự đoán chỉ số PCE chính sẽ tăng 0,3% so với tháng trước (MoM) và 2,7% so với cùng kỳ năm trước (YoY), tăng so với mức 0,2% MoM và 2,6% YoY của tháng 7. Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm các thành phần thực phẩm và năng lượng dễ biến động, dự kiến sẽ duy trì ở mức 0,3% hàng tháng, tăng tốc lên 3% hàng năm từ 2,9% trong tháng 7. Một chỉ số PCE cao hơn dự kiến sẽ báo hiệu lạm phát dai dẳng, có khả năng làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed và gây áp lực giảm giá đối với Bitcoin và các tài sản rủi ro rộng hơn.

Các phát triển cụ thể về tiền điện tử

Nâng cấp Mainnet Hedera (HBAR): Hedera dự kiến sẽ nâng cấp mainnet lên Bản phát hành v0.65 vào ngày 24 tháng 9 năm 2025, với bản cập nhật testnet đã hoàn thành vào ngày 4 tháng 9. Các cải tiến chính bao gồm Bản đồ Mega ảo (Virtual Mega Map), thực thi max_custom_fees cho các giao dịch theo lịch trình HIP-991 và cải tiến Block Stream để tương thích ngược và ghi lại giao dịch thống nhất. Những thay đổi này giới thiệu các khả năng quản lý trạng thái mới, kiểm soát phí giao dịch theo lịch trình và các tiến bộ cho Block Stream sẵn sàng sản xuất. Hơn nữa, HIP-1046 nhằm mục đích giảm bảo trì liên tục cho dApp, cho phép các nhà điều hành nút độc lập quảng cáo các điểm cuối web an toàn và đơn giản hóa các tích hợp dựa trên trình duyệt, từ đó thúc đẩy việc áp dụng Hedera và khả năng phục hồi mạng.

Ra mắt Mainnet Beta Plasma (XPL): Plasma, một blockchain Layer 1 tập trung vào stablecoin được hỗ trợ bởi Bitfinex và Quỹ Founders của Peter Thiel, sẽ ra mắt mainnet beta và token gốc XPL vào ngày 25 tháng 9. Sự ra mắt này bao gồm 2 tỷ USD thanh khoản stablecoin được triển khai trên hơn 100 đối tác tài chính phi tập trung, bao gồm Aave, Ethena, Fluid và Euler. Giao thức này nhằm mục đích cung cấp chuyển khoản USDT không phí và là một L1 tương thích với Máy ảo Ethereum với cầu nối Bitcoin gốc. Phân phối ban đầu bao gồm 25 triệu token XPL cho các nhà gửi tiền nhỏ hơn và những người tham gia đã xác minh, với thêm 2,5 triệu cho Hiệp hội Stablecoin. Những người tham gia từ Hoa Kỳ trong đợt bán công khai phải đối mặt với việc khóa token cho đến tháng 7 năm 2026 do các quy định pháp lý. Các vòng tài trợ trước đó, bao gồm một kho tiền gửi 1 tỷ USD được lấp đầy trong 30 phút, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư.

Hợp đồng tương lai chỉ số vốn chủ sở hữu Mag7 + Crypto của Coinbase: Vào ngày 22 tháng 9, Coinbase Derivatives sẽ ra mắt Hợp đồng tương lai chỉ số vốn chủ sở hữu Mag7 + Crypto, đánh dấu sản phẩm đầu tiên của Hoa Kỳ cung cấp khả năng tiếp cận kết hợp với cổ phiếu truyền thống và ETF tiền điện tử. Chỉ số này bao gồm 7 cổ phiếu lớn (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA, Meta Platforms, Tesla), Cổ phiếu Coinbase (COIN) và các ETF tiền điện tử như iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) và iShares Ethereum Trust ETF (ETHA). Chỉ số có trọng số ngang nhau này, với mỗi trong số 10 thành phần chiếm 10%, được thiết kế để cung cấp khả năng tiếp cận theo chủ đề với tài sản đổi mới và tăng trưởng, đa dạng hóa và quản lý rủi ro chiến lược cho các nhà đầu tư tổ chức với đòn bẩy gấp 10 lần. Kế hoạch mở rộng cho người dùng bán lẻ dự kiến trong những tháng tới.

DFINITY Internet Identity 2.0 AMA: DFINITY sẽ tổ chức AMA cho Internet Identity 2.0 của mình, tiết lộ một giải pháp đăng nhập tự chủ. Bản cập nhật này có giao diện được thiết kế lại, loại bỏ số nhận dạng thông qua tích hợp passkey và xác thực Google là một tùy chọn thay thế. Hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm beta, sự phát triển này nhằm mục đích xác thực rộng rãi hơn, sẵn sàng cho thị trường đại chúng.

Ảnh hưởng thị trường

Dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới và bình luận của Cục Dự trữ Liên bang là những yếu tố quyết định quan trọng đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử, với khả năng tăng biến động. Một báo cáo lạm phát PCE mạnh hơn dự kiến có thể làm giảm triển vọng cắt giảm lãi suất trong tương lai, gây áp lực giảm giá đối với Bitcoin và các tài sản rủi ro khác. Ngược lại, bất kỳ tín hiệu ôn hòa nào từ các quan chức Fed có thể tạo ra động lực tăng giá.

Đối với các giao thức cụ thể, bản nâng cấp Hedera v0.65 được dự kiến sẽ tăng cường chức năng và khả năng phục hồi mạng, có thể đẩy nhanh việc áp dụng dApp, mặc dù không có biến động giá đáng kể ngay lập tức đối với HBAR được dự kiến. Việc ra mắt mainnet beta của Plasma nhằm mục đích xác thực tiện ích stablecoin của nó, với thành công phụ thuộc vào việc áp dụng và tăng trưởng Tổng giá trị bị khóa (TVL). Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại về thanh khoản nông và sự tập trung nắm giữ, điều này có thể góp phần gây ra biến động giá. Đạo luật GENIUS cung cấp sự rõ ràng về quy định cho stablecoin, một yếu tố tăng giá tiềm năng dài hạn, nhưng việc khóa token ở Hoa Kỳ có thể làm giảm nhu cầu ngay lập tức.

Hợp đồng tương lai chỉ số vốn chủ sở hữu Mag7 + Crypto của Coinbase đại diện cho một cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Sản phẩm này dự kiến sẽ thu hút vốn tổ chức, mang lại khả năng tiếp cận đa dạng và hiệu quả vốn thông qua đòn bẩy gấp 10 lần. Việc ra mắt có thể tăng cường sự tham gia của thị trường chính với tiền điện tử và mở đường cho các công cụ phái sinh đa tài sản, mặc dù tính chất đòn bẩy cũng làm tăng tiềm năng thua lỗ. Bản cập nhật DFINITY Internet Identity 2.0 đánh dấu một bước tiến tới các giải pháp nhận dạng phi tập trung dễ tiếp cận và an toàn hơn, thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn hệ sinh thái Internet Computer.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích đã ghi nhận tiềm năng thay đổi thị trường. Nhà phân tích tiền điện tử CryptoGoos tuyên bố: "> Chủ tịch Fed Powell sẽ có bài phát biểu vào thứ Ba. Dự kiến sẽ có biến động." MartyParty bình luận về tầm quan trọng của Thống đốc Fed mới, Stephen Miran, lưu ý: "> Stephen Miran lần đầu tiên phát biểu. Đó là bài phát biểu duy nhất của Fed đáng nghe. Ông đã kiến tạo toàn bộ chính sách tiền tệ và tài khóa của chính quyền." Về diễn biến giá Bitcoin, nhà phân tích Daan Crypto Trades đã xác định một phạm vi quyết định giữa 112.000 USD và 118.000 USD. Các nhà quan sát thị trường như Kyle Chassé chỉ ra "92% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 10", mà ông gọi là "> nhiên liệu để Bitcoin và tiền điện tử phát triển mạnh." Nhà phân tích Sykodelic dự đoán Bitcoin sẽ kiểm tra lại 112.500 USD trước khi bước vào "> giai đoạn cuối bùng nổ" để đạt mức cao mới.

Bối cảnh rộng hơn

Các sự kiện trong tuần này nhấn mạnh sự tương tác ngày càng tăng giữa các thị trường tài chính truyền thống và hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số đang phát triển. Các yếu tố kinh tế vĩ mô, đặc biệt là chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu lạm phát, tiếp tục gây ảnh hưởng đáng kể đến định giá tiền điện tử. Đồng thời, những tiến bộ không ngừng trong công nghệ blockchain, như được chứng minh bằng các nâng cấp giao thức như v0.65 của Hedera và các nền tảng mới ra mắt như mainnet beta của Plasma, báo hiệu sự trưởng thành của không gian Web3. Việc giới thiệu các sản phẩm tài chính sáng tạo như hợp đồng tương lai đa tài sản của Coinbase tiếp tục tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các chiến lược đầu tư chính thống, có khả năng mở rộng sự tham gia của tổ chức và tăng cường tính thanh khoản của thị trường. Những phát triển này cùng nhau cho thấy một giai đoạn năng động được đặc trưng bởi cả sự không chắc chắn do vĩ mô và sự đổi mới công nghệ đáng kể trong lĩnh vực tiền điện tử.