LineaがETHとLINEAのデュアルバーンメカニズムを実装し、デフレモデルを強化

エグゼクティブサマリー

イーサリアムレイヤー2ネットワークであるLineaは、2025年11月4日付けで、2025年9月11日以降に発生したトランザクションに遡及適用されるデュアルトークンバーンメカニズムを正式に開始しました。このイニシアチブは、ネイティブトークンであるLINEAとイーサリアムのネイティブ暗号通貨であるETHの両方にデフレモデルを導入することを目的としており、長期的な価値を高め、ネットワーク利用とトークンエコノミクスを整合させることを目指しています。このメカニズムには、ETHガス料金の一部をバーンし、別の一部をLINEAに変換してバーンすることで、両方のデジタル資産の供給を体系的に削減することが含まれます。

イベントの詳細

Lineaのデュアルトークンバーンメカニズムは2025年11月4日に開始され、すべてのネットワークトランザクションに適用されます。重要なことに、このメカニズムは、LINEAトークン生成イベント（TGE）直後の2025年9月11日以降に蓄積された手数料も遡及的に焼却します。このシステムの下では、Lineaネットワーク上のすべてのガス料金はETHで支払われます。インフラ運営コストを考慮した後、残りの手数料の余剰はバーンに割り当てられます。具体的には、このコスト後の残高の20%は直接ETHとしてバーンされ、残りの80%はLINEAトークンに変換され、その後イーサリアムメインネット（L1）でバーンされます。この設計は、Lineaネットワークの経済的利益とより広範なイーサリアムエコシステムの経済的利益を整合させることを意図しています。

デュアルバーンの金融メカニズム

Lineaのバーンメカニズムの金融アーキテクチャは、トランザクション手数料とその後の分配に焦点を当てています。ユーザーは、Lineaネットワーク上でトランザクションを処理および検証するための計算能力に対してETHでガス料金を支払います。これらの手数料は、専用の手数料収集コントラクトに流れます。インフラ運営費の差し引き後、残りのETHは二段構えのバーンプロセスにかけられます。直接的な20%のETHバーンはETH供給量を削減し、それによって価値をイーサリアムの経済的核に戻します。より大きな80%の部分は、LINEAトークンを取得するために使用され、その後L1でのバーンを介して流通から永久に削除されます。LINEAに対するこの永続的な買い戻しとバーン戦略により、Lineaエコシステムは自身のトークンの継続的な買い手となり、同時にETHをLineaの設計内で収益を生み出しデフレにする資産にします。目的は、デフレトークンの基本原則である希少性を生み出すことであり、需要が強まるにつれて残りのトークンの価値を潜在的に高めることができます。

ビジネス戦略と市場ポジショニング

Lineaがデュアルトークンバーンメカニズムを実装したことは、その市場ポジションと経済モデルを強化するための戦略的な動きを表しています。ETHとLINEAの両方の供給を体系的に削減することにより、ネットワークはより価値があり安定したエコシステムを構築することを目指しています。このアプローチは、Lineaのトークノミクスをネットワーク活動と直接整合させ、使用量の増加がトークンの希少性に直接貢献することを意味します。この戦略は、ETHを単なるガスとしてではなく、Lineaレイヤー2内の中心的な、収益を生み出す、そしてデフレの資産として位置づけることを目指しています。この動きは、他のプラットフォームがトークン経済を管理する方法と同様に、価値を引き付け保持するためにデフレモデルを実装するブロックチェーンプロジェクト間のより広範な傾向を反映しています。SharpLinkがLinea内で2億ドルのETHを展開したと報告されていることは、プラットフォームの可能性に対する機関投資家の信頼を示唆しています。さらに、Lineaの親会社であるConsenSysは、JPモルガンが主導する新規株式公開（IPO）により信頼性が向上する可能性があり、これは主流金融の受容が高まっていることを示唆しています。

より広範な市場への影響

Lineaのデュアルトークンバーンメカニズムの開始は、LINEAトークンとより広範なイーサリアムエコシステムの両方に重大な影響を及ぼします。トークン供給の体系的な削減は、ETHとLINEAの両方の価値に上昇圧力をかけ、希少性を促進し、潜在的にさらなる投資を引き付けるように設計されています。この発展は、堅牢な経済モデルを統合するLayer 2ソリューションに対する投資家の信頼を高め、それによってデジタル資産エコシステムの成熟と正当化に貢献する可能性があります。しかし、市場参加者は、2025年11月10日にLINEA供給量の18.44%（4,067万ドル相当）のロック解除が予定されていることにも注目しています。このイベントは、バーンメカニズムのプラスの効果を一時的に相殺する可能性のある売り圧力を引き起こす可能性があります。それにもかかわらず、一部のアナリストは、イーサリアムの価格が4,500ドルを超えて急騰した場合、デュアルバーンメカニズムがLINEAを0.025ドルの抵抗レベルに向けて回復させる触媒となる可能性があると示唆しており、これは供給側経済学とより広範な市場心理の複雑な相互作用を示しています。加速する暗号規制環境におけるコンプライアンスと規制対象エンティティへの重点は、Lineaのような透明で明確に定義された経済モデルを持つプラットフォームが競争上の優位性を獲得できる可能性も示唆しています。

より広範な背景

Lineaのデュアルバーンのようなデフレトークンメカニズムの採用は、暗号通貨分野で増加しているトレンドです。トークンバーンを含むこれらのメカニズムは、時間の経過とともに総供給量を削減し、それによって希少性を高め、残りのトークンの価値を潜在的に高めることを目的としています。多くの人々は、このトレンドを、持続可能で価値のあるデジタル資産エコシステムを創造するために必要なステップであると考えています。同時に、加速するグローバルな規制環境は、暗号市場におけるより大きな明確性、コンプライアンス、および消費者保護を求めています。Lineaのように堅牢な経済設計と安定性へのコミットメントを示すプロジェクトは、この進化する規制環境をより良く乗り越えることができ、規制対象エンティティと資産を優先する機関投資家への信頼を高めることができるでしょう。