Kraken amplía el acceso a los derivados del CME para materias primas, acciones y divisas

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[1] Kraken amplía el acceso a los derivados del CME para petróleo, oro y divisas - Blockworks (https://blockworks.co/news/kraken-cme-derivat ...)[2] Kraken amplía el acceso a contratos tradicionales del CME como el petróleo y el oro | The Block (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Kraken amplía el acceso a contratos tradicionales del CME como el petróleo y el oro - TradingView (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Dec 02 2025, 19:46

CME Group lanza el Índice de Volatilidad de Bitcoin mientras el mercado cripto enfrenta una prueba institucional

## El Evento en Detalle **CME Group**, un mercado líder de derivados, ha lanzado un **Índice de Volatilidad de Bitcoin (CVOL)** y un conjunto de nuevas tasas de referencia de criptomonedas. Los nuevos índices de referencia proporcionan tasas de referencia para **Bitcoin (BTC)**, **Ether (ETH)**, **Solana (SOL)** y **XRP**. Estos instrumentos están diseñados para ofrecer a los participantes del mercado institucional herramientas más sofisticadas para la gestión de riesgos y estrategias de trading. El índice **CVOL**, específicamente, tiene como objetivo proporcionar una medida estandarizada de la volatilidad esperada de Bitcoin a 30 días, similar al índice VIX para el S&P 500, permitiendo a los traders cubrirse o especular sobre las fluctuaciones de precios. ## Implicaciones para el Mercado La introducción de estos productos de grado institucional señala una mayor maduración del mercado de criptomonedas. Al proporcionar herramientas reguladas para la cobertura y el descubrimiento de precios, **CME Group** está sentando más las bases para una participación institucional más profunda. Sin embargo, este desarrollo llega en medio de un período de intenso estrés en el mercado. **Bitcoin** experimentó una venta masiva significativa en noviembre, cayendo más del 17% y borrando las ganancias recientes. El mercado se ha caracterizado por un desapalancamiento sustancial, con más de $650 millones en liquidaciones registradas durante una reciente venta masiva. Además, los ETF de **Bitcoin** al contado vieron salidas netas de $3.6 mil millones en noviembre, el mayor retiro mensual desde su inicio, lo que indica una disminución del apetito de los inversores por comprar en caídas. ## Comentario de Expertos Los analistas del mercado han señalado una confluencia de factores que impulsan la desaceleración. Sean McNulty, líder de trading de derivados para APAC en **FalconX**, señaló el "inicio de diciembre con aversión al riesgo", destacando que "la mayor preocupación son las escasas entradas en los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin y la ausencia de compradores en caídas." El papel del apalancamiento sigue siendo una preocupación principal. Ben Emons, fundador de **Fedwatch Advisors**, declaró que los inversores están "nerviosos" debido al alto apalancamiento, con algunos intercambios que ofrecen hasta 200x, lo que magnifica las fluctuaciones de precios. > "Está predominantemente impulsado por el comercio minorista, esa es la parte preocupante, porque el minorista reacciona de manera muy diferente a los [inversores] institucionales," advirtió Emons, señalando los riesgos estructurales dentro del mercado cripto. Los analistas de **Deutsche Bank** también atribuyeron los descensos a "ventas institucionales, otros tenedores a largo plazo que recogen ganancias y una Reserva Federal más agresiva." ## Contexto Más Amplio y Riesgos Estructurales Más allá de la acción inmediata de los precios, el mercado se enfrenta a importantes vientos en contra estructurales. Una decisión pendiente de **MSCI** sobre si excluir a las empresas con altas concentraciones de criptomonedas en sus balances de sus índices globales plantea un riesgo importante. Esta propuesta afecta a empresas que poseen más de $137 mil millones en activos digitales, incluidos los principales poseedores corporativos como **MicroStrategy (MSTR)**. Según Farzam Ehsani, CEO de **VALR**, tal cambio podría desencadenar "ventas forzadas de las acciones de estas empresas y provocar flujos de capital significativos." Los indicadores técnicos también se han vuelto bajistas. El histograma mensual de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) de **Bitcoin** ha mostrado una señal bajista por primera vez desde la desaceleración de 2022. Simultáneamente, **Ethereum** ha confirmado una "cruz de la muerte", donde su media móvil de 50 días ha caído por debajo de su media móvil de 200 días, un patrón históricamente asociado con una mayor caída. Estos factores técnicos, combinados con un entorno macro frágil sensible a los cambios en la política monetaria de bancos centrales como el Banco de Japón, crean una perspectiva compleja y desafiante para la clase de activos digitales.

Dec 02 2025, 19:33

El auge de la inversión en IA impulsará el PIB global y remodelará el mercado de infraestructura digital

## Resumen Ejecutivo Las instituciones financieras, lideradas por un pronóstico optimista de Bank of America, anticipan que la inversión sostenida de capital en Inteligencia Artificial será un motor principal del crecimiento económico global hasta 2026. Esta ola de gasto no solo proyecta elevar el PIB de las principales economías como Estados Unidos y China, sino que también está creando un mercado secundario robusto para la infraestructura digital. La demanda de centros de datos, energía y hardware especializado está generando oportunidades significativas para fabricantes de chips, fondos de infraestructura e incluso empresas de minería de criptomonedas, lo que indica un cambio estructural en el mercado. ## El Evento en Detalle Bank of America proyecta que el ciclo de inversión de capital impulsado por la IA será un factor clave para impulsar la producción económica global hasta 2026. Este sentimiento es compartido por otras instituciones; **Standard Chartered** elevó recientemente su pronóstico de crecimiento del PIB de China para 2026 al 4.6%, citando ganancias en productividad. La escala de esta inversión es sustancial. Según investigaciones de Goldman Sachs y Fidelity, los operadores de centros de datos más grandes, incluidos **Amazon**, **Alphabet**, **Meta** y **Microsoft**, están en camino de gastar aproximadamente 405 mil millones de dólares en 2025. Se espera que esta cifra ascienda a 533 mil millones de dólares en 2026. Este gasto se dirige abrumadoramente a la construcción de centros de datos optimizados para IA, una tendencia respaldada por una encuesta de Goldman Sachs que indica que el 44% de los inversores institucionales esperan que las acciones de tecnología, medios y telecomunicaciones superen el rendimiento del mercado en 2026. ## Implicaciones en el Mercado Los principales beneficiarios de esta afluencia de capital son los proveedores de "picos y palas" de la fiebre del oro de la IA. **NVIDIA (NVDA)**, que controla un estimado 90% del mercado de GPU para centros de datos de IA, sigue siendo una tenencia central para los fondos centrados en tecnología. El Portafolio de Tecnología Selecta de Fidelity, por ejemplo, asigna más del 25% de sus activos al fabricante de chips. La demanda se extiende a la infraestructura física, con firmas de inversión como **DigitalBridge Group** recaudando fondos masivos, como su reciente vehículo de 11.7 mil millones de dólares, para financiar la construcción de centros de datos. Esto también ha creado beneficiarios poco convencionales. Las operaciones de minería de Bitcoin, incluidas **IREN** y **Cipher Mining**, han pivotado con éxito para arrendar su potente infraestructura de centros de datos a empresas de IA, lo que ha llevado a ganancias porcentuales de tres dígitos en el valor de sus acciones. Además, el auge está provocando un efecto dominó en la economía real, con una escasez de mano de obra calificada que lleva a aumentos salariales del 25-30% para los trabajadores de la construcción en proyectos de centros de datos. ## Comentarios de Expertos Los expertos de la industria ven esta tendencia como un ciclo a largo plazo más que como un aumento temporal. Adam Benjamin, gestor de cartera de Fidelity, afirmó: "Espero que los 'picos y palas' que han llevado el tren de la IA hasta aquí —unidades de procesamiento gráfico, memoria de alta velocidad y centros de datos— sigan siendo parte integral de las mejoras sucesivas en 2026 y más allá". También señaló que, si bien esto beneficia a los actores de la infraestructura, las empresas de software tradicionales "podrían estar en riesgo de una interrupción importante". Sin embargo, el camino no está exento de desafíos. Leslie Golden, Directora Global de Formación de Capital en **DigitalBridge**, identificó los dos mayores obstáculos como "el acceso al capital y el acceso a la energía". Para mitigar el riesgo a largo plazo, su empresa se enfoca en construir centros de datos multipropósito que puedan ser reutilizados de cargas de trabajo de IA a servicios de nube generales si la demanda cambia. Este enfoque cauteloso subraya el potencial de futuras correcciones del mercado o de una sobreconstrucción. ## Contexto Más Amplio La escala de la inversión en IA es ahora lo suficientemente grande como para tener implicaciones macroeconómicas, influyendo en las previsiones del PIB y destacando el papel crítico de la infraestructura digital en la economía moderna. Si bien el sentimiento de los inversores es abrumadoramente alcista, como lo confirma la encuesta a clientes de Goldman Sachs, el mismo informe identifica un posible "descenso de la IA" como un riesgo importante para las acciones. La intensa demanda de capital y energía también puede convertirse en factores limitantes para el crecimiento, con algunos suscriptores financieros volviéndose más estrictos en los acuerdos complejos. El auge actual, aunque poderoso, depende del crecimiento continuo de la complejidad de los modelos de IA y de la capacidad del mercado para financiar y potenciar su expansión.

Dec 02 2025, 19:30

La prima de volatilidad de Bitcoin sobre el VIX se amplía, señalando oportunidades de trading de pares en medio de la caída del mercado

## El evento en detalle La diferencia entre el **Índice de Volatilidad de Bitcoin (BVIV)** y el **Índice de Volatilidad CBOE (VIX)**, que mide la volatilidad esperada del S&P 500, se ha ampliado de manera notable. Esta divergencia se produce tras una fuerte caída en el mercado de activos digitales, donde los precios de **Bitcoin (BTC)** cayeron de un máximo de fin de semana de aproximadamente 91.000 dólares a menos de 85.000 dólares. El **Índice CoinDesk 20 (CD20)** más amplio disminuyó casi un 6% en 24 horas. El BVIV de Volmageddon, que rastrea la volatilidad implícita a 30 días para Bitcoin, se disparó a más del 55% durante las horas de negociación asiáticas antes de establecerse alrededor del 53%. La venta masiva provocó más de 637 millones de dólares en liquidaciones en todo el mercado de criptomonedas, con más de 430 millones de dólares provenientes de altcoins. Tokens como **Zcash (ZEC)**, **Ethena (ENA)** y **Celestia (TIA)** experimentaron pérdidas significativas del 20%, 16% y 14%, respectivamente. ## Implicaciones del mercado La ampliación de la prima de volatilidad ha abierto la puerta a estrategias sofisticadas de trading de pares. Esto implica que los traders tomen posiciones opuestas en los dos índices para capitalizar sus movimientos relativos. Por ejemplo, un trader podría vender futuros de BVIV mientras compra futuros de VIX, apostando a que la diferencia se reducirá. Tales estrategias requieren un capital significativo y un monitoreo continuo, lo que las hace más adecuadas para inversores institucionales y fondos de cobertura. La caída del mercado también ha impactado fuertemente las acciones relacionadas con las criptomonedas. Las acciones de **Coinbase (COIN)** y **Robinhood (HOOD)** cayeron más del 6%, mientras que **Strategy (MSTR)**, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, vio su acción desplomarse un 11%. Esto refleja una creciente ansiedad de los inversores y un sentimiento de aversión al riesgo más amplio. ## Comentarios de expertos Los analistas de **Deutsche Bank** atribuyen la venta masiva de criptomonedas a una combinación de ventas institucionales, toma de ganancias por parte de tenedores a largo plazo y una perspectiva más agresiva de la Reserva Federal de EE. UU. La incertidumbre se agrava por la estancada regulación de las criptomonedas en los Estados Unidos. Por el contrario, el banco de inversión **Benchmark** reiteró una calificación de "comprar" para **Strategy (MSTR)**, rechazando lo que llama una "narrativa apocalíptica". El analista de Benchmark, Mark Palmer, señaló que el precio de Bitcoin necesitaría caer por debajo de los 12.700 dólares —una disminución de aproximadamente el 86% de los niveles actuales— antes de que la compañía no pudiera cumplir con sus obligaciones de deuda convertible. Este comentario se produjo incluso cuando el **CEO de Strategy, Phong Le**, reconoció la posibilidad de vender Bitcoin si el valor de mercado de la compañía en relación con sus tenencias de Bitcoin disminuye significativamente. ## Contexto más amplio La reciente volatilidad del mercado no está ocurriendo en el vacío. Los comentarios agresivos del **gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda**, insinuando una posible subida de tipos de interés, han ejercido presión sobre los activos de riesgo globales. Un yen más fuerte podría obligar a los fondos de cobertura a deshacer la "operación de carry trade del yen" —una estrategia de pedir prestado yenes a bajas tasas de interés para invertir en activos de mayor rendimiento como Bitcoin. Este viento en contra macroeconómico está contribuyendo a una huida hacia la seguridad, evidenciado por una salida de 3.600 millones de dólares de los ETF de Bitcoin al contado en noviembre, mientras que los activos tradicionales de refugio seguro como el oro han visto sus futuros subir casi un 7%. Las condiciones actuales están poniendo a prueba la integración de Bitcoin en carteras de inversión diversificadas, planteando preguntas sobre si se trata de una corrección a corto plazo o un ajuste de mercado más sostenido.