Resumen Ejecutivo
Coinbase Global Inc. (NASDAQ:COIN) recibió una mejora de calificación a "Sobreponderar" por parte de JPMorgan, impulsada por la monetización anticipada de su blockchain de capa 2 Base y los ajustes estratégicos a su programa de recompensas USDC, lo que llevó a un aumento significativo en el precio de sus acciones.
El Evento en Detalle
JPMorgan mejoró la calificación de Coinbase (COIN) de "Neutral" a "Sobreponderar", aumentando simultáneamente su precio objetivo a $404.00 desde $342.00. Este objetivo revisado implica una ventaja del 15% con respecto a los niveles actuales. Tras este anuncio el 24 de octubre de 2025, las acciones de Coinbase Global Inc. subieron más del 9%, alcanzando los $353. La mejora refleja la evaluación de JPMorgan de las oportunidades de monetización emergentes y una reducción de los riesgos percibidos, junto con lo que considera una valoración atractiva en comparación con otras entidades centradas en criptomonedas. Los principales impulsores de esta reevaluación positiva son principalmente el potencial de Coinbase para introducir un token de red Base y su exploración estratégica de los pagos de USDC.
Mecánicas Financieras Desglosadas
El análisis de JPMorgan destaca dos vías principales para un alza financiera significativa para Coinbase.
En primer lugar, se proyecta que el lanzamiento potencial de un token de red Base cree una oportunidad de mercado valorada entre $12 mil millones y $34 mil millones. Si Coinbase retiene aproximadamente el 40% del suministro del token, esto podría traducirse en un valor patrimonial que oscila entre $4 mil millones y $12 mil millones para la empresa. El fundador de Base, Jesse Pollak, y el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, han reconocido la exploración de un token de red nativo, enmarcándolo como una herramienta para acelerar la descentralización y fomentar el crecimiento del ecosistema.
En segundo lugar, se espera que los ajustes estratégicos al programa de recompensas USDC de Coinbase impulsen sustancialmente las ganancias anuales. Al recalibrar los pagos de intereses a los usuarios generales y priorizar los segmentos de clientes premium, como los suscriptores de Coinbase One, se estima que el intercambio agregue aproximadamente $374 millones en ganancias anuales a las tasas de interés vigentes. El modelado de JPMorgan indicó que Coinbase pagaba anteriormente más de $1.00 por acción a través de estas recompensas, lo que sugiere que la segmentación de clientes representa una oportunidad material para el crecimiento de las ganancias por acción.
Estrategia Empresarial y Posicionamiento en el Mercado
La estrategia de Coinbase gira en torno a la mejora de su ecosistema y la captura de nuevos segmentos de mercado.
La blockchain Base, una red de capa 2 basada en Ethereum lanzada en agosto de 2023, es fundamental para esta estrategia. Coinbase tiene como objetivo expandir la base de usuarios de Base de decenas de millones a miles de millones a nivel mundial. El token Base anticipado se considera un catalizador fundamental para monetizar esta red y acelerar su desarrollo, posicionando a Base como una solución de capa 2 líder en varias métricas.
Más allá de Base, Coinbase está diversificando sus ofertas financieras. Su plataforma, Echo, ya ha facilitado más de $200 millones en recaudación de fondos, lo que indica una participación más profunda de la compañía en la recaudación de fondos en etapa inicial y las ventas de tokens privados. Además, Coinbase planea introducir transacciones privadas de stablecoin en la red Base en 2025. Esta característica aprovechará las pruebas de conocimiento cero para enmascarar los montos y direcciones de las transacciones, al tiempo que proporciona "acceso de solo lectura" a las autoridades reguladoras para garantizar el cumplimiento. Esta iniciativa posiciona a Coinbase a la vanguardia de la entrega de transacciones blockchain que preservan la privacidad pero que cumplen con las regulaciones.
Implicaciones más Amplias para el Mercado
La mejora de Coinbase por parte de JPMorgan refleja un creciente reconocimiento de las iniciativas estratégicas del intercambio como motores importantes para el crecimiento y la rentabilidad futuros dentro del ecosistema Web3 en evolución. El potencial de un token Base subraya una tendencia industrial más amplia hacia la descentralización y la creación de nuevos modelos de monetización dentro de las soluciones de capa 2, que son cruciales para escalar la tecnología blockchain.
El énfasis en el cumplimiento normativo a través de características como las transacciones privadas de Base indica un enfoque maduro de la tecnología blockchain. Al abordar proactivamente las preocupaciones de privacidad mientras se mantiene la adherencia regulatoria, Coinbase está allanando el camino para una adopción institucional y corporativa más amplia de las finanzas descentralizadas. Además, la expansión de Coinbase a las ventas de tokens privados y la recaudación de fondos en etapa inicial a través de plataformas como Echo solidifica su ambición de hacer la transición a un proveedor integral de servicios financieros criptográficos, extendiéndose más allá de sus funcionalidades de intercambio tradicionales.
fuente:[1] JPMorgan mejora la calificación de Coinbase por el potencial de Base y USDC (https://cointelegraph.com/news/jpmorgan-upgra ...)[2] JPMorgan mejora la calificación de las acciones de Coinbase a "Sobreponderar" por el potencial de monetización (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] JPMorgan mejora la calificación de Coinbase: los cambios estratégicos desbloquean un potencial de valor de 34 mil millones de dólares - AInvest (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
Edgen Crypto·Oct 24 2025, 22:30
