JPMorgan Pronostica Entradas Limitadas para ETF de Solana en Medio de Aprobación Esperada

Resumen Ejecutivo

Los analistas de JPMorgan proyectan que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Solana al contado obtendrán pronto la aprobación, pero atraerán entradas limitadas en el primer año, estimadas en $1.5 mil millones, significativamente menos que los ETF de Bitcoin o Ethereum, lo que impactará el sentimiento del mercado hacia el activo.

El Evento en Detalle

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está a punto de decidir sobre numerosas solicitudes de ETF de criptomonedas al contado, incluidas las de Solana y XRP, con una fecha límite final para los ETF de Solana fijada para el 10 de octubre. Los observadores de la industria estiman la probabilidad de aprobación en casi el 100%. Este optimismo se debe en parte a la existencia de contratos de futuros establecidos para Solana en el CME, un factor citado anteriormente para las aprobaciones de ETF de Bitcoin y Ethereum. Además, el primer ETF de Solana al contado, lanzado por REX Osprey en julio, se registró bajo la Ley de Compañías de Inversión de 1940, distinta de las Leyes de Valores de 1933 y 1934 bajo las cuales se presentan la mayoría de los demás ETF de criptomonedas al contado. El sentimiento del mercado ya ha reflejado la anticipación, con la prima del Grayscale Solana Trust (GSOL) sobre su valor liquidativo cayendo de más del 750% el año pasado a casi cero, reflejando un patrón observado con los fideicomisos de Bitcoin y Ethereum de Grayscale antes de sus conversiones en ETF al contado.

Implicaciones para el Mercado

A pesar de la alta probabilidad de aprobación, los analistas de JPMorgan, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, proyectan una demanda limitada de inversores para los ETF de Solana. Estiman aproximadamente $1.5 mil millones en entradas netas durante el primer año de operación. Esta cifra representa aproximadamente una séptima parte de los $9.6 mil millones en entradas netas observadas para los ETF de Ethereum en su año inaugural. Esta proyección se basa en datos tempranos del ETF REX Osprey Solana, que ha recaudado alrededor de $350 millones desde su lanzamiento en julio, en comparación con los $2.3 mil millones en entradas atraídas por los ETF de Ethereum al contado (excluyendo Grayscale) dentro de sus tres meses iniciales. Los analistas señalan una relación similar de 1/7 al comparar el valor total bloqueado (TVL) de DeFi de Solana con el de Ethereum, lo que sugiere una respuesta de mercado proporcional a los vehículos de inversión institucional.

Comentarios de Expertos

Los analistas de JPMorgan atribuyen las menores entradas proyectadas a varios factores. Estos incluyen una percepción más débil de los inversores de Solana en relación con Ethereum como plataforma principal de DeFi y contratos inteligentes. También se plantearon preocupaciones con respecto a una disminución en la actividad en cadena, como la caída de las direcciones activas, desde noviembre de 2024, y el dominio significativo de la red por el comercio de memecoins. Las consideraciones adicionales incluyen la posible "fatiga del inversor" resultante de una proliferación de lanzamientos de ETF al contado, la creciente competencia de fondos indexados de criptomonedas diversificados y productos de tesorería corporativa que ofrecen rendimiento, y la demanda moderada evidenciada en los futuros de Solana de CME. Estos factores en conjunto moderan las expectativas de una asignación sustancial de capital a los ETF de Solana.

Contexto Más Amplio

Si bien JPMorgan proyecta entradas conservadoras para los ETF de Solana, la red Solana ha demostrado sólidas métricas de crecimiento. El Valor Total Bloqueado (TVL) de Solana aumentó un 8% en 30 días, alcanzando los $14.2 mil millones, manteniendo su posición como la segunda red más grande con una cuota de mercado del 8%. La actividad de la red ha aumentado, con un aumento del 22% en las tarifas de siete días y los volúmenes de intercambio descentralizado (DEX) creciendo significativamente, incluidos Pump (78%), Meteora (73%) y Raydium (46%). Esto impulsó el volumen de DEX de Solana en 30 días a $129 mil millones, superando los $114 mil millones de Ethereum. Además, los ETF y ETP de Solana atrajeron colectivamente $706 millones en entradas semanales hasta el 5 de septiembre, superando los $219 millones de los instrumentos XRP. El token nativo, SOL, subió recientemente a $229, y los comerciantes están observando el nivel de precios de $300. Sin embargo, persiste un sentimiento de cautela entre algunos comerciantes, reflejado en la tasa de financiación de futuros perpetuos de Solana que se mantiene por debajo del umbral neutral del 6%, lo que indica una demanda moderada de posiciones apalancadas alcistas. Este enfoque cauteloso también puede deberse a la creciente competencia de otras cadenas de bloques, como BNB Chain, que recientemente experimentó aumentos de memecoins.

fuente:

[1] JPMorgan dice que los ETF de Solana podrían ver bajas entradas de alrededor de $1.5 mil millones en el primer año | The Block (https://www.theblock.co/post/374019/jpmorgan- ...)[2] JPMorgan dice que los ETF de Solana podrían ver bajas entradas de alrededor de $1.5 mil millones en el primer año (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Precio de Solana (SOL): Decisiones sobre ETF esperadas el 10 de octubre mientras la actividad de la red aumenta (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 11 2025, 17:15

Solana enfrenta presión bajista por debajo del soporte de $190 en medio de la formación de un doble techo y divergencia en cadena

Resumen Ejecutivo Solana (SOL) se encuentra bajo una presión bajista significativa, evidenciada por la formación de un patrón de doble techo cerca de la zona de los $250 y su incapacidad para mantenerse por encima del nivel de soporte crítico de $190. Esta ruptura técnica sugiere una alta probabilidad de una mayor depreciación del precio, con analistas identificando posibles objetivos alrededor de $165 y $147. El Evento en Detalle El análisis técnico indica que SOL formó un patrón de doble techo cerca del punto de precio de $250, una señal clásica de continuación bajista. Tras esto, la criptomoneda no logró mantener su posición por encima de la resistencia del canal superior y posteriormente rompió por debajo de su soporte de la línea media, confirmando la debilidad a corto plazo. Actualmente, SOL está probando nuevamente el área del escote alrededor de $190. Un fracaso en recuperar este nivel probablemente confirmaría un movimiento acelerado hacia las próximas zonas de soporte clave en $165 y $147. Una ruptura limpia por debajo de $165 podría precipitar una caída adicional hacia $147, lo que significaría una corrección más profunda dentro de su canal ascendente más amplio. La acción reciente del precio refleja esta desaceleración, con Solana habiendo disminuido un 18.80% desde su máximo de varios meses por encima de $250. Ahora se negocia alrededor de $206, posicionado por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 50 períodos en $210 y ligeramente por debajo de su EMA de 200 períodos en $213. Este movimiento también ha llevado a la formación de un patrón de bandera bajista, típicamente una señal de continuación bajista, que apunta a una posible caída adicional hacia $175, un nivel que se alinea con el soporte horizontal de mediados de agosto. 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Del mismo modo, el recuento de transacciones diarias en la red Solana cayó casi un 50%, de aproximadamente 125 millones a unos 64 millones. Aunque el 80-90% de las transacciones de Solana son “transacciones de voto” para el consenso de la red, una disminución que provenga de una actividad reducida de los usuarios cuestionaría seriamente la credibilidad de la actual tendencia alcista de los precios y aumentaría el riesgo de una corrección significativa de los precios. Eventos de mercado más amplios también han impactado a Solana. Tras los anuncios de posibles aranceles sobre las importaciones chinas, el mercado de criptomonedas experimentó una caída sustancial. Solana fue una de las más afectadas, desplomándose un 17% a $183 a medida que los inversores reducían la exposición al riesgo en medio de las preocupaciones sobre las tensiones comerciales, la inflación y la incertidumbre del mercado global. Esta contracción general del mercado, la mayor caída de un solo día para el mercado de criptomonedas en 2025, vio el valor total de todas las criptomonedas caer de $4.30 billones a $3.74 billones. Comentarios de Expertos Los analistas enfatizan la importancia crítica del nivel de $190 para Solana. melikatrader94 señala que no recuperar esta área del escote es probable que conduzca a nuevas caídas. CryptoOnchain de CryptoQuant destaca la divergencia en la actividad en cadena, subrayando que si la disminución de las transacciones está relacionada con la actividad del usuario, la credibilidad de la tendencia actual de precios se ve seriamente desafiada. Sin embargo, algunos analistas técnicos señalan señales contradictorias. Un patrón de cuña ascendente en el gráfico diario, que generalmente se resuelve a la baja, ha visto a Solana recuperar su línea de tendencia inferior como soporte, lo que sugiere que los vendedores podrían estar perdiendo el control. Además, se ha observado una divergencia alcista oculta en el gráfico diario de Solana, lo que podría indicar una continuación de la tendencia alcista. El optimismo también está creciendo en torno a la posible aprobación de un Fondo Cotizado en Bolsa (ETF) de Solana, con decisiones anticipadas tan pronto como el 10 de octubre. Analistas, incluido Lark Davis, han pronosticado que el impulso del ETF podría impulsar el precio de SOL hasta $425. JPMorgan estima entradas potenciales de $1.5 mil millones si se lanza un ETF de Solana. Contexto más Amplio Aunque los recientes indicadores técnicos bajistas y la divergencia en cadena, los fundamentos de Solana presentan una imagen más compleja. La plataforma ha experimentado un rápido crecimiento como centro de tokenización de activos del mundo real (RWA), con una emisión que se disparó de $5 mil millones en 2022 a más de $29 mil millones en septiembre de 2025. Esto incluye casi $700 millones en RWA y más de $13.5 mil millones en stablecoins liquidados en su red. La confianza institucional sigue siendo sólida, con un Valor Total Bloqueado (TVL) que alcanza los $42.4 mil millones, incluso cuando la actividad en cadena ha disminuido. Por el contrario, el interés minorista parece haberse desplazado parcialmente, con las memecoins en la BNB Chain, como $BSC, experimentando aumentos significativos y atrayendo $20.5 mil millones en volumen diario en comparación con los $12.7 mil millones de Solana. Esta brecha indica una reasignación más amplia del capital especulativo. La cautela regulatoria, particularmente la aprobación retrasada de la SEC de los ETF de Solana, continúa influyendo en el sentimiento del mercado. La capacidad de Solana para defender la zona de $200-$220 será fundamental en las próximas semanas; un cierre sostenido por encima de $230 podría validar un camino hacia $250 y más allá, mientras que una ruptura por debajo de $200 corre el riesgo de desencadenar ventas más profundas.

Oct 11 2025, 14:03

Selini Capital incurre en una pérdida de Hyperliquid de 15 a 16 millones de dólares en medio de la recesión del mercado de criptomonedas

Resumen ejecutivo Selini Capital, una destacada firma de inversión en criptomonedas, se enfrentó a pérdidas estimadas de 15 a 16 millones de dólares en el intercambio descentralizado Hyperliquid debido a liquidaciones de subcuentas durante una reciente recesión del mercado. Este evento contribuyó a una exposición total a la liquidación reportada para la firma que oscila entre 50 y 70 millones de dólares, posicionando a Selini Capital como el 12º mayor perdedor en Hyperliquid en un período de 24 horas. Las pérdidas se produjeron en medio de una liquidación más amplia del mercado, caracterizada por una significativa depreciación de precios en las principales criptomonedas como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y Solana (SOL). El evento en detalle Los datos en cadena indican que Selini Capital experimentó liquidaciones sustanciales en Hyperliquid, un intercambio descentralizado. Las pérdidas estimadas de 15 a 16 millones de dólares se debieron principalmente a liquidaciones de subcuentas. Este evento específico se alinea con una contracción más amplia del mercado que vio al BTC desplomarse de más de 125.000 dólares a menos de 102.000 dólares, al ETH caer más del 12%, y al SOL registrar aproximadamente 2 mil millones de dólares en liquidaciones, cayendo a 144 dólares. Simultáneamente, Selini Capital, un inversor temprano en Worldcoin (WLD), ejecutó una transferencia estratégica de 900.000 tokens WLD, valorados en aproximadamente 1,57 millones de dólares, al creador de mercado Amber Group. Esta transferencia marcó el primer movimiento externo de la dirección asociada en un año, que inicialmente había recibido 2,5 millones de WLD directamente del equipo de Worldcoin a un precio de 1,73 dólares por token. Mecánica financiera y posiciones apalancadas Las liquidaciones en Hyperliquid subrayan los riesgos inherentes asociados con el comercio apalancado en mercados de criptomonedas volátiles. La plataforma, que opera en su propia cadena de bloques L1, conlleva riesgos que incluyen vulnerabilidades de contratos inteligentes, preocupaciones de estabilidad de L1, riesgo de liquidez del mercado y posible manipulación de oráculos. Dichos riesgos pueden conducir a un deslizamiento significativo de precios y pérdidas sustanciales, especialmente para posiciones apalancadas. Las liquidaciones de Selini Capital son parte de una tendencia más grande, ya que el mercado de criptomonedas experimentó recientemente un récord de 19.1 mil millones de dólares en liquidaciones en todos los mercados de criptomonedas en 24 horas. Este evento más amplio, provocado por factores macroeconómicos como el anuncio de un arancel del 100% sobre las importaciones chinas, vio 16.7 mil millones de dólares del total de liquidaciones ser posiciones largas. El Índice de Miedo y Codicia Cripto cambió drásticamente de "Codicia" a "Miedo" durante este período, lo que refleja una mayor ansiedad del mercado y una actividad de desapalancamiento. Estrategia comercial y posicionamiento en el mercado Selini Capital es reconocida por sus inversiones estratégicas en proyectos de cadena de bloques. Su respaldo temprano a Worldcoin los posicionó como un titular significativo de tokens WLD. La reciente transferencia de 900.000 WLD a Amber Group sugiere un posible reequilibrio de cartera o actividad de mercado estratégica en respuesta a las condiciones volátiles. Si bien la base de costos precisa para las tenencias de WLD de Selini Capital sigue sin revelarse, la recepción inicial a 1,73 dólares por token indica un horizonte de inversión a largo plazo. La firma

Oct 11 2025, 09:35

Bitcoin Cae a $102,000 por Temores Arancelarios; Kalshi Asegura $300M, Grandes Bancos Exploran Stablecoins del G7

Resumen Ejecutivo El mercado de criptomonedas experimentó una volatilidad significativa tras los anuncios de nuevos aranceles, lo que contribuyó a la caída del precio de Bitcoin a 102.000 dólares y a liquidaciones generalizadas en el espacio más amplio de los activos digitales. Al mismo tiempo, el ecosistema Web3 experimentó desarrollos institucionales sustanciales, incluida la plataforma de mercado de predicción Kalshi que obtuvo una ronda de financiación de 300 millones de dólares para su expansión global y una coalición de importantes bancos globales que comenzó a explorar stablecoins respaldadas por las monedas del G7. El Evento en Detalle Acción del Precio de Bitcoin y Liquidaciones del Mercado El precio de Bitcoin cayó a 102.000 dólares tras un anuncio de Donald Trump sobre la imposición de aranceles del 100% a las importaciones chinas. Este evento macroeconómico desencadenó liquidaciones sustanciales en todo el mercado de criptomonedas. Más de 2.190 millones de dólares en posiciones largas de Bitcoin (BTC) fueron liquidadas en 24 horas, contribuyendo a un total de 8.020 millones de dólares en liquidaciones largas en el mercado de criptomonedas en general, según datos de CoinGlass. Ray Salmond, jefe de mercados de Cointelegraph, destacó la gravedad de las liquidaciones en cascada, señalando una dislocación de precios entre el exchange de criptomonedas Coinbase, donde el BTCUSD cayó a 107.000 dólares, y los futuros perpetuos de Binance, donde el BTCUSDT se desplomó a 102.000 dólares. Cory Klippsten, CEO de Swan Bitcoin, indicó que si persiste un "estado de aversión al riesgo" más amplio, Bitcoin podría seguir viéndose afectado antes de estabilizarse. Financiación y Expansión Estratégica de Kalshi El mercado de predicción Kalshi completó una ronda de financiación de Serie D, asegurando 300 millones de dólares y alcanzando una valoración de 5.000 millones de dólares. La ronda fue liderada por Sequoia Capital y Andreessen Horowitz (a16z), con la participación adicional de inversores como CapitalG, Coinbase Ventures, General Catalyst y Spark Capital. Esta inyección de capital está destinada a facilitar la expansión inmediata de Kalshi a más de 140 países. Kalshi, que está regulada por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ya ha superado a su competidor Polymarket en volumen de operaciones, registrando más de 956 millones de dólares en volumen durante la semana del 29 de septiembre, casi el doble que su rival. Alex Immerman, socio del Growth Fund de a16z, elogió a los fundadores de Kalshi por seguir la "ruta difícil pero más responsable" de la conformidad regulatoria. John Wang, líder de criptomonedas de Kalshi, enfatizó el papel "esencial" de las criptomonedas como una capa financiera global en la construcción de nuevas primitivas financieras para el trading en la plataforma. La plataforma actualmente acepta depósitos de criptomonedas a través de una asociación con ZeroHash y se ha integrado con aplicaciones de trading como Robinhood y Webull. Grandes Bancos Exploran Monedas Digitales Respaldadas por el G7 Un consorcio de importantes instituciones financieras globales, incluyendo Banco Santander, Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs, MUFG Bank Ltd, TD Bank Group y UBS, está explorando la emisión de dinero digital respaldado 1:1 por reservas. Estas monedas digitales estarían vinculadas a las monedas del G7 y operarían en blockchains públicas. La iniciativa tiene como objetivo mejorar la competencia del mercado y asegurar el pleno cumplimiento de los requisitos regulatorios, posicionando estos activos digitales como una alternativa conforme a los stablecoins cripto-nativos existentes. El proyecto se alinea con la Ley GENIUS, firmada en julio de 2025, que exige un respaldo de reserva 1:1 para los stablecoins y prohíbe los tokens que devengan intereses. El mercado global actual de stablecoins se estima en aproximadamente 290 mil millones de dólares, liderado principalmente por el USDC de Circle y el USDT de Tether. Implicaciones para el Mercado La volatilidad observada en los precios de Bitcoin subraya la sensibilidad del mercado de criptomonedas a los cambios en la política macroeconómica global. Las liquidaciones sustanciales resaltan cómo los eventos geopolíticos pueden impactar rápidamente las valoraciones de los activos digitales y las posiciones de los inversores. La exitosa ronda de financiación Serie D de Kalshi de 300 millones de dólares y su posterior expansión global significan una creciente confianza de los inversores en las plataformas Web3 reguladas. Este desarrollo apunta a una creciente demanda de mercados de predicción conformes, particularmente a medida que los participantes financieros tradicionales buscan vías reguladas dentro del espacio de activos digitales. El esfuerzo colectivo de los principales bancos globales para explorar monedas digitales respaldadas por el G7 representa un cambio potencial significativo en el mercado de stablecoins. Esta iniciativa podría introducir alternativas altamente reguladas y administradas institucionalmente a los stablecoins cripto-nativos actuales, aumentando potencialmente la adopción institucional de activos digitales al tiempo que intensifica la competencia dentro del ecosistema de stablecoins. La adhesión a marcos como la Ley GENIUS sugiere un futuro donde el dinero digital estará más profundamente integrado y gobernado por las estructuras regulatorias financieras tradicionales. Comentario de Expertos Cory Klippsten, CEO de Swan Bitcoin, comentó sobre la acción del precio de Bitcoin, afirmando: "Si el estado de aversión al riesgo más amplio persiste, Bitcoin puede ser arrastrado un poco antes de encontrar soporte y comenzar a desacoplarse de nuevo". Con respecto a la estrategia de Kalshi, Alex Immerman, socio del Growth Fund de a16z, elogió a los fundadores por elegir "la ruta difícil pero más responsable" de buscar la regulación de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). John Wang, líder de criptomonedas de Kalshi, articuló la visión futura de la plataforma, enfatizando que las criptomonedas, actuando como una capa financiera global, son "esenciales para cumplir esa visión" de desarrollar nuevas primitivas financieras para el trading en Kalshi. Contexto Más Amplio Los recientes movimientos del mercado ilustran la creciente interconexión entre las decisiones de política macroeconómica tradicionales y el mercado de criptomonedas. Los anuncios de aranceles y las reacciones del mercado subsiguientes demuestran que los activos digitales no son inmunes al sentimiento económico global y pueden experimentar fluctuaciones de precios significativas en respuesta. Los avances simultáneos de Kalshi, una plataforma de mercado de predicción regulada que obtiene una financiación sustancial y se expande globalmente, y los esfuerzos colaborativos de los principales bancos para desarrollar monedas digitales respaldadas por el G7, resaltan una tendencia significativa de convergencia entre las finanzas tradicionales y las tecnologías Web3. Esta tendencia sugiere un futuro donde los activos digitales estarán cada vez más integrados e influenciados por los sistemas financieros y los marcos regulatorios establecidos, enfatizando la conformidad como un motor clave para la adopción institucional y generalizada. El enfoque en marcos regulatorios sólidos, ejemplificado por la Ley GENIUS y la supervisión de la CFTC por parte de Kalshi, indica un panorama de activos digitales en maduración donde la innovación estructurada y conforme atrae capital significativo y da forma a la evolución del mercado.