Japón considera permitir a los bancos invertir directamente en criptoactivos

Resumen Ejecutivo

Las autoridades reguladoras japonesas están evaluando un cambio de política que permitiría a los bancos nacionales invertir directamente en criptoactivos. Este posible cambio, según Nikkei, significa un movimiento estratégico para integrar aún más los activos digitales en el sistema financiero tradicional. La Agencia de Servicios Financieros (FSA) está liderando esta iniciativa, basándose en el marco regulatorio establecido por Japón para las criptomonedas.

El Evento en Detalle

Informes recientes indican que Japón está considerando permitir que sus bancos nacionales adquieran y posean criptoactivos con fines de inversión. Actualmente, los bancos y las compañías de seguros tienen prohibido invertir directamente en criptoactivos o indirectamente a través de derivados o fondos. Esta posible reversión de la política por parte de las autoridades japonesas, incluida la Agencia de Servicios Financieros (FSA), marcaría un cambio significativo con respecto a las restricciones existentes. Japón tiene un historial pionero en la regulación de criptomonedas, habiendo regulado los intercambios de criptomonedas bajo su Ley de Servicios de Pago (PSA) en 2017. Más recientemente, en 2025, la FSA reclasificó las criptomonedas como productos financieros bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Cambio (FIEA), sentando las bases para una mayor participación institucional.

Mecanismos Financieros y Marco Regulatorio

El cambio de política propuesto desmantelaría las prohibiciones financieras existentes, permitiendo específicamente a los bancos interactuar con los activos digitales como vehículos de inversión. La reclasificación anterior de los criptoactivos como instrumentos financieros bajo la FIEA en 2025 incluyó la introducción de un impuesto fijo del 20% sobre las ganancias de capital, una reducción de la tasa progresiva anterior de hasta el 55%. Este ajuste regulatorio fue diseñado para atraer capital institucional. Además, esta reclasificación facilita el acceso al mercado para los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas regulados, incluidos los productos de Bitcoin al contado, que anteriormente estaban prohibidos en Japón. La prohibición actual de que los bancos adquieran criptoactivos para inversión se levantaría bajo las nuevas consideraciones, lo que permitiría una exposición financiera directa.

Estrategia Empresarial y Posicionamiento en el Mercado

El movimiento estratégico de Japón se alinea con su ambición de convertirse en un líder global en el espacio de activos digitales regulados. Al clasificar los criptoactivos como instrumentos financieros y potencialmente permitir la inversión bancaria directa, el país busca desbloquear varios beneficios. Este enfoque impulsaría la adopción institucional, ya que instituciones como bancos y fondos de cobertura podrían invertir en criptoactivos dentro de un marco regulado. Los criptoactivos podrían entonces integrarse en productos financieros tradicionales como ETF y fondos mutuos. Esta estrategia se basa en la introducción de stablecoins respaldadas por el yen por parte de las principales instituciones bancarias japonesas como Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group y Mizuho Financial Group, que operan bajo las estrictas regulaciones de stablecoins de Japón. Estas regulaciones exigen que los stablecoins estén vinculados a una moneda fiduciaria, sean totalmente canjeables y sean emitidos únicamente por entidades con licencia, lo que aporta un nivel de confianza y legitimidad que fomenta la participación corporativa e institucional. Esto también fortalece la soberanía financiera de Japón al fomentar un ecosistema de stablecoins nacionales y reducir la dependencia de los stablecoins denominados en divisas extranjeras.

Implicaciones para el Mercado

El posible cambio de política tiene implicaciones significativas para el mercado. Se espera que facilite flujos sustanciales de capital institucional hacia el mercado cripto japonés, proporcionando una base de demanda más estable para las principales criptomonedas. Una mayor participación institucional probablemente mejorará la infraestructura del mercado y acelerará el desarrollo de productos financieros innovadores. Además, se anticipan medidas más estrictas de protección al consumidor, ya que los intercambios de criptomonedas y los custodios deberán cumplir con estándares más altos de seguridad y transparencia. También se espera que esta claridad regulatoria fomente el crecimiento de derivados cripto regulados, como futuros, opciones y ETF. El sentimiento general de los círculos financieros tradicionales y la comunidad cripto con respecto a estos desarrollos ha sido en gran medida optimista, viéndolos como un paso significativo hacia la integración de los activos digitales en las finanzas principales y el posicionamiento del ecosistema Web3 de Japón para un crecimiento significativo en DeFi, NFT y GameFi.

Contexto más Amplio

La consideración de Japón de permitir que los bancos inviertan en criptoactivos es parte de una tendencia global más amplia hacia la integración de activos digitales en los sistemas financieros tradicionales. Esto incluye desarrollos como el levantamiento por parte de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido de su prohibición de los pagarés negociados en bolsa (cETN) de criptoactivos para inversores minoristas y la aprobación por parte de EE. UU. de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptoactivos al contado. Estas acciones de varias jurisdicciones señalan un reconocimiento mundial de los activos digitales y un esfuerzo por establecer marcos regulatorios claros para acomodar su creciente presencia en las finanzas globales. El marco proactivo de Japón, incluida la creación de una nueva Oficina de Criptomonedas para alinear la supervisión con los estándares globales como MiCA de la UE, tiene como objetivo reforzar la confianza del mercado y posicionarlo competitivamente frente a otras regiones como Hong Kong y el Reino Unido.