香港豁免代幣化ETF印花稅，助力數字資產中心建設

執行摘要

香港稅務局已確認，在持牌數字資產交易平台上出售或轉讓代幣化ETF份額或單位可豁免印花稅。這一監管明確是香港成為領先Web3中心戰略中的一個關鍵發展，補充了數字資產服務提供商許可的持續努力以及即將發行的港元穩定幣。這一決定降低了代幣化資產的交易成本，增強了其對機構投資者的吸引力，並強化了該地區建設健全且受監管的數字資產生態系統的承諾。

事件詳情

代幣化ETF份額和單位的印花稅豁免，與香港證券交易所上市的所有交易所交易基金的現有政策保持一致。這項政策澄清在6月26日發布的**「數字資產發展政策宣言2.0」**中概述，重申了香港致力於將代幣化方案擴展到各個領域，包括貴金屬和可再生能源。通過延長此項豁免，政府旨在提供監管確定性，並鼓勵市場參與者探索代幣化ETF的益處，特別是在持牌數字資產平台上的二級市場交易。此舉旨在將數字資產融入傳統金融生態系統，吸引更多投資者和市場參與者的參與。

市場影響

印花稅豁免顯著降低了代幣化ETF的交易成本，直接影響市場流動性和吸引力。這一發展預計將提振機構對香港代幣化資產和實物資產（RWA）代幣化的興趣和採用。積極的監管立場，加上許可框架的持續發展和即將推出的港元穩定幣，使香港成為數字資產創新的一個具有競爭力和受監管的司法管轄區。這種監管環境可能為其他全球金融中心樹立先例，潛在地加速區塊鏈金融工具的更廣泛企業採用，並增強投資者對受監管Web3產品的信心。此舉標誌著對培育合規高效數字資產市場的明確承諾，可能吸引大量資本流入該地區新興的Web3領域。

監管框架和許可進展

香港正在積極推進其數字資產監管框架。財經事務及庫務局（FSTB）和證券及期貨事務監察委員會（SFC）已聯合發布諮詢文件，以擴大監管範圍，納入虛擬資產交易和虛擬資產託管服務。一個**「LEAP」框架指導香港成為虛擬資產中心的路線圖。證監會已為數字資產交易平台申請人引入快速許可流程**，該流程已於2025年1月擴大至包括所有新申請人。此流程涉及與高級管理人員和最終控制人直接溝通，以縮短許可時間。新持牌人的主要要求包括通過適當人選測試、任命至少兩名負責人員，以及遵守證監會**「同類活動、同類風險、同類監管」**原則，確保健全的反洗錢（AML）、了解客戶（KYC）和業務行為標準。虛擬資產託管人將被要求通過持牌託管人持有客戶虛擬資產，並對所有保管的代幣進行盡職調查。

更廣闊的背景：穩定幣發展

為進一步鞏固其數字資產戰略，香港正在推進港元穩定幣的發行。穩定幣條例定於2025年8月1日生效，首批穩定幣牌照預計將於2026年初發放。根據該條例，發行與港元掛鉤的法定貨幣支持穩定幣的發行人必須獲得香港金融管理局（HKMA）的許可。穩定幣發行人的主要要求包括在香港註冊成立或成為授權機構，維持至少2500萬港元的實繳股本，並擁有足夠的流動資產。穩定幣必須由高品質的流動資產全額支持，與運營資金隔離，並且持有者必須有法律權利及時且無不合理費用地按面值贖回代幣。這種全面的方法突顯了香港致力於為數字金融工具創造一個受良好監管和創新的環境。