El oro entra en mercado bajista, con una caída del 22% desde su pico
El oro ha entrado oficialmente en un mercado bajista, con los precios al contado cayendo aproximadamente un 22% desde su pico de enero para cotizar cerca de 4.388 dólares la onza el 23 de marzo. El metal precioso sufrió su mayor caída semanal en 43 años, con los futuros de Nymex cayendo en un momento hasta un 10% en un solo día. La venta generalizada de metales preciosos también arrastró la plata más de un 3% hasta los 65,61 dólares por onza.
Este brusco giro está impulsado por una confluencia de factores macroeconómicos, incluidas las persistentes preocupaciones sobre la inflación, los elevados precios del petróleo por encima de los 100 dólares por barril y un dólar estadounidense más fuerte. Estas condiciones han reforzado las expectativas del mercado de que los bancos centrales mundiales mantendrán tasas de interés más altas, disminuyendo el atractivo de activos no rentables como el oro y provocando una toma de beneficios significativa desde los máximos recientes.
Los ETF de Bitcoin registran entradas de 1.160 millones de dólares mientras las instituciones compran en la caída
Mientras el oro flaquea, la demanda institucional de Bitcoin sigue siendo sólida. Los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. registraron aproximadamente 1.160 millones de dólares en entradas netas durante siete sesiones consecutivas. Solo el 16 de marzo, estos fondos atrajeron una entrada neta total de 202 millones de dólares, marcando el sexto día consecutivo de flujos positivos. El IBIT de BlackRock lideró el grupo, atrayendo 139 millones de dólares ese día.
Esta presión de compra sostenida se produce incluso cuando el precio de Bitcoin ha mostrado una debilidad a corto plazo, disminuyendo un 4,2% a 71.235 dólares. El retroceso del precio se atribuye en gran medida a la señal de la Reserva Federal de que la inflación se mantendrá elevada, lo que modera las expectativas de recortes de tasas a corto plazo. Las constantes entradas de ETF sugieren que una base de inversores madura está utilizando las caídas de precios para construir posiciones estratégicas a largo plazo, tratando a Bitcoin como una asignación de cartera en lugar de una operación especulativa.
Los inversores reevalúan los refugios seguros a medida que aumenta la relación S&P 500-oro
El rendimiento divergente entre el oro y las acciones ha impulsado al alza la relación S&P 500-oro, una métrica que algunos analistas consideran un indicador clave del sentimiento del mercado. Según Morgan Stanley, un aumento en la relación señala una creciente confianza de los inversores en las acciones y la economía en general sobre los activos refugio tradicionales. Desde el reciente estallido geopolítico, la relación ha aumentado aproximadamente un 12%, incluso cuando el propio S&P 500 ha caído un 6,8% desde sus máximos.
Esta dinámica sugiere que los inversores están recalibrando su evaluación del riesgo. En lugar de acudir en masa al oro, el capital parece estar manteniéndose en acciones o moviéndose hacia activos alternativos como Bitcoin. Las entradas estructurales en los ETF de Bitcoin, contrastadas con las fuertes salidas del oro, apuntan hacia una posible realineación en cómo los inversores se cubren contra la incertidumbre y asignan capital a largo plazo.
Edgen Crypto·Mar 23 2026, 20:46
