Galaxy Reduce el Objetivo de Bitcoin para 2025 en Medio de la Madurez del Mercado, los ETF de Solana Registran Entradas Sostenidas

Resumen Ejecutivo

Galaxy Digital ha reducido su pronóstico de precio de Bitcoin para 2025 a 120.000 dólares, atribuyendo la revisión a la evolución de la dinámica del mercado, mientras los ETF de Solana continúan atrayendo entradas significativas, y la Casa Blanca abordó las implicaciones del indulto presidencial de Changpeng Zhao.

El Evento en Detalle

La firma de inversión Galaxy Digital ha ajustado su pronóstico de precio de Bitcoin para 2025 a 120.000 dólares, una disminución notable con respecto a su estimación anterior de 185.000 dólares. Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy, atribuyó esta revisión a una confluencia de vientos en contra del mercado y un cambio en el comportamiento del mercado de Bitcoin. Los factores que contribuyen al ajuste a la baja incluyen el impacto de los flujos de inversión pasivos en los Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) de Bitcoin y las instituciones financieras, que han reducido colectivamente la volatilidad de los precios. Thorn citó específicamente las significativas ventas de Bitcoin por parte de grandes tenedores, o ballenas, que desinvirtieron 400.000 BTC en el mercado en octubre. Además, los cambios en las narrativas de inversión que favorecen activos como el oro, la inteligencia artificial (IA) y las stablecoins, junto con las liquidaciones apalancadas, desempeñaron un papel. Thorn observó que "Bitcoin ha entrado en una nueva fase, lo que llamamos la 'era de la madurez', en la que dominan la absorción institucional, los flujos pasivos y una menor volatilidad". Destacó la caída repentina del 10 de octubre, que desencadenó aproximadamente 20 mil millones de dólares en liquidaciones en cascada en un período de 24 horas, como un evento que "dañó materialmente" la tendencia alcista en curso. A pesar del pronóstico a corto plazo revisado, Thorn mantuvo una perspectiva optimista a largo plazo para los fundamentos y el rendimiento subyacente de Bitcoin.

Por el contrario, los ETF de Solana (SOL) han demostrado una confianza sostenida de los inversores, atrayendo 14,83 millones de dólares en entradas netas el 4 de noviembre, lo que marca su sexto día consecutivo de entradas netas. Durante el último mes, los ETF basados en Solana han registrado una entrada neta combinada de 84,88 millones de dólares, lo que indica un creciente apetito institucional por la diversificación en activos digitales alternativos. Estos ETF también ofrecen rendimientos de staking competitivos, con BSOL proporcionando aproximadamente el 7%.

En un desarrollo separado, la Casa Blanca abordó el indulto del fundador de Binance Changpeng Zhao (CZ) por el ex presidente Donald Trump. La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, declaró que el indulto se sometió a procedimientos de revisión estándar antes de su aprobación, afirmando que el proceso se manejó con "la máxima seriedad". Leavitt aclaró los comentarios anteriores de Trump, indicando que se refería a que no conocía a Zhao personalmente, no a que desconociera la identidad o la situación legal de Zhao. Zhao se había declarado previamente culpable de no mantener un programa eficaz contra el lavado de dinero, y Binance llegó a un acuerdo de 4,3 mil millones de dólares con el Departamento de Justicia en 2023. Leavitt agregó que Zhao había sido "excesivamente procesado por un Departamento de Justicia convertido en arma".

Implicaciones para el Mercado

El pronóstico revisado de Bitcoin de Galaxy Digital sugiere una recalibración de las expectativas de precios a corto plazo entre los inversores institucionales, impulsada por la transición del activo a una fase más madura caracterizada por una mayor participación institucional y una volatilidad reducida. Este cambio, si bien modera las proyecciones inmediatas de apreciación de precios, subraya un entorno de mercado más estable. Las entradas netas sostenidas en los ETF de Solana señalan una tendencia creciente de diversificación institucional más allá de las criptomonedas tradicionales de gran capitalización, lo que indica confianza en el potencial de SOL como activo alternativo, posiblemente mejorado por atractivos rendimientos de staking.

El indulto de CZ por el presidente Trump introduce una dinámica compleja en el panorama regulatorio de los activos digitales. Si bien es interpretado por algunos dentro de la comunidad de activos digitales como una señal potencialmente alcista o una postura más indulgente por parte de un alto nivel del gobierno, los críticos argumentan que podría socavar los esfuerzos cruciales para hacer cumplir los protocolos contra el lavado de dinero (AML) y Conozca a su cliente (KYC) dentro de la industria de las criptomonedas, lo que podría afectar la credibilidad regulatoria a largo plazo.

Comentarios de Expertos

Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy Digital, enfatizó el cambio cualitativo en el mercado de Bitcoin, afirmando que ha entrado en una "era de madurez" donde "dominan la absorción institucional, los flujos pasivos y una menor volatilidad". Además, elaboró sobre el impacto significativo de los eventos del mercado, señalando que la caída repentina del 10 de octubre, que vio aproximadamente 20 mil millones de dólares en liquidaciones, "dañó materialmente" la tendencia alcista en curso.

Contexto Más Amplio

La dinámica del mercado observada, incluido el pronóstico revisado de Galaxy y la divergencia en el rendimiento de los ETF, se produce en un contexto más amplio de cambio de la atención de los inversores hacia activos alternativos como la IA, el oro y el rápido crecimiento de las stablecoins. Esto indica un panorama de inversión más diversificado. Al mismo tiempo, el mercado más amplio de ETF de criptomonedas experimentó notables salidas netas, con los ETF de Bitcoin y Ethereum (ETH) registrando colectivamente aproximadamente 800 millones de dólares en reembolsos netos. Esto refleja un sentimiento de mercado cauteloso impulsado por una mayor incertidumbre macroeconómica y evaluaciones continuas de las regulaciones de activos digitales. Sin embargo, a pesar de estas salidas más amplias, los fondos basados en Solana, Hedera Hashgraph (HBAR) y Litecoin (LTC) reportaron entradas netas, lo que sugiere una confianza selectiva de los inversores en ciertos activos digitales alternativos en medio de un entorno generalmente de aversión al riesgo.