Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre aumentó al 11,7% tras la publicación de los datos de nóminas no agrícolas.

Impacto en el mercado del aumento de la probabilidad de recorte de tasas

La herramienta FedWatch de CME ahora indica una probabilidad del 11,7% de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre, un cambio significativo del 0% antes de la publicación de los datos de nóminas no agrícolas. La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos se sitúa en el 88,3%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios en las tasas de interés ha caído al 0%.

Análisis de la debilidad del mercado laboral

Datos recientes revelan una creciente debilidad en el mercado laboral de EE. UU. Las nóminas no agrícolas de agosto de 2025 aumentaron solo en 22.000, un rendimiento significativamente inferior a las previsiones, y la tasa de desempleo subió al 4,3%, la más alta desde octubre de 2021. Esta tensión en el doble mandato de la Fed de estabilidad de precios y máximo empleo está intensificando las expectativas de recortes de tasas agresivos.

Estas tendencias, junto con una tasa de desempleo del 4,3% —la más alta desde octubre de 2021—, han llevado a los mercados a descontar una probabilidad del 100% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed de septiembre, con una creciente especulación sobre un movimiento de 50 puntos básicos.

Influencia potencial en los mercados de criptomonedas

Las tasas de interés más bajas suelen reducir los costos de endeudamiento, lo que podría incentivar la inversión en activos de riesgo como las criptomonedas. Históricamente, tales cambios en la política monetaria han impulsado el flujo de capital hacia activos digitales, lo que a menudo ha llevado a aumentos de precios. Ethereum, con un beta de 4,7 (en comparación con el 2,8 de Bitcoin), es particularmente sensible a los cambios macroeconómicos, incluidos los cambios en las tasas de interés. Las altcoins con casos de uso nativos sólidos de Ethereum, como los protocolos DeFi (UNI, LINK) y las soluciones de capa 2 (AR, OP), también están preparadas para beneficiarse de esta tendencia.

Estrategias institucionales de stablecoins

Las estrategias de rendimiento de stablecoins de grado institucional, ejemplificadas por el APY del 4,7% de Coinbase en USDC, están remodelando la asignación de capital en DeFi y los mercados tradicionales. Para el primer trimestre de 2025, los saldos de USDC en Coinbase se dispararon a 41,9 mil millones de dólares, un aumento del 39% trimestre a trimestre. Las principales instituciones financieras como Goldman Sachs y BlackRock también han aumentado su participación con USDC. El Fondo de Reservas de Stablecoins de Goldman ahora posee 79,2 mil millones de dólares en garantías, con un 80% en USDC, mientras que BlackRock ha lanzado ETF respaldados por stablecoins. Las estrategias híbridas que combinan el APY de Coinbase con los protocolos DeFi (Aave, Merkl) logran hasta un 12,2% de rendimiento total a través de la acumulación de rendimiento en capas.