Edgen Crypto·Nov 26 2025, 15:57
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Nov 26 2025, 19:34
納斯達克ISE尋求SEC批准將IBIT期權容量擴大四倍
## 執行摘要 那斯達克ISE交易所已向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份擬議規則變更，旨在顯著擴大貝萊德**iShares比特幣信託（IBIT）**期權的交易容量。該文件提議將標準期權的持倉限額增加四倍，並完全取消某些靈活合約的限額。這一行動標誌著將比特幣進一步整合到主流金融體系關鍵一步，反映了強大的市場流動性以及對受監管加密衍生品日益增長的機構需求。 ## 事件詳情 該提案的核心於11月13日提交，包含兩方面內容。首先，它尋求將**IBIT**標準期權的持倉和行權限額從目前的25萬份合約增加到100萬份合約。這一擴張將允許市場參與者持有更大的頭寸，從而適應更實質性的對沖和投資策略。 其次，該交易所已請求取消**IBIT**實物結算FLEX股票期權的持倉和行權限額。FLEX期權是可定制的合約，允許雙方協商行權價和到期日等條款，使其成為管理大型或獨特風險敞口的成熟機構投資者的首選工具。實物結算意味著在行權時交付**IBIT**股票。在其文件中，那斯達克ISE通過引用對**IBIT**相對於整個**比特幣**市場規模的內部審查來證明擬議變更的合理性，聲明： > 即使在極端情況下——即在擬議的100萬份合約限額下，所有IBIT期權合約同時被行權——對更廣泛的比特幣市場的影響也將「幾乎不被察覺」。 ## 市場影響 提高主要比特幣ETF的期權限額對市場結構有幾個直接影響。預計它將吸引更大的機構參與者，例如對沖基金和資產管理公司，他們需要更高的限額來有效執行其策略。這種參與的湧入將加深**IBIT**期權的流動性池，可能導致更緊密的買賣價差和更有效的價格發現。 此舉也作為市場成熟的有力指標。通過倡導這些變化，那斯達克含蓄地表明，**比特幣**市場及其相關ETF產品已達到與其他主要資產類別相當的穩定性和深度。 ## 先例和更廣泛的背景 這項提案並非沒有先例。取消實物結算FLEX期權限額的請求，與SPY試點計劃的結構相似，該計劃適用於高度流動的SPDR標準普爾500 ETF信託（**SPY**）期權。通過尋求將**IBIT**期權置於類似的監管類別中，那斯達克正在將比特幣ETF定位為頂級交易金融產品之一。 該文件是自現貨**比特幣**ETF獲批以來圍繞其建立金融基礎設施的更廣泛趨勢的一部分。它鞏固了**IBIT**作為機構接觸**比特幣**的主要工具的地位，並可能鼓勵其他交易所為其他比特幣ETF申請類似的限額增加，從而受監管的金融市場中進一步使該資產類別合法化。
Nov 26 2025, 18:24
Strategy公司多元化比特幣國庫，將51億美元比特幣從Coinbase轉移至富達託管
## 執行摘要 在過去兩個月中，**Strategy**公司已對其公司比特幣國庫進行了重大重新配置，將價值約51億美元的58,390枚比特幣從**Coinbase**轉移到**富達託管**。這一旨在實現託管方多元化的戰略決策凸顯了機構加密貨幣管理的一個關鍵發展，強調了隨著數位資產市場趨於成熟，對傳統金融機構所感知穩定性的潛在偏好。 ## 事件詳情 此次轉移涉及將**Strategy**公司的大部分比特幣持有量從其長期以來的主要託管方**Coinbase**轉移。這58,390枚比特幣的鏈上移動在兩個月內系統性地進行。這並非清算或交易活動，而是託管所有權的直接轉移。此次重新配置的主要驅動因素是風險管理，特別是為了減少公司對其核心國庫資產的單一交易對手的依賴。 ## 市場影響 **Strategy**公司的決定對數位資產託管市場有幾個關鍵影響： * **競爭加劇：** 此舉使上市的加密原生巨頭**Coinbase**與正在系統地構建其數位資產服務的傳統金融巨頭**富達**直接對立。富達成功獲得如此高知名度的客戶驗證了其加密策略，並預示著其作為機構託管領域強大競爭者的到來。 * **尋求感知安全？**：對於其他公司國庫和機構投資者而言，**Strategy**公司的行動可能被解讀為風險緩解的藍圖。它可能會加速機構採納多託管方模式或將其資產轉移到具有數十年資產管理和監管合規經驗的成熟金融實體，這一趨勢。 * **對加密原生託管方的壓力：** 這一事件給**Coinbase**和其他加密原生平台帶來了巨大壓力。儘管它們提供深厚的加密專業知識，但現在必須應對客戶對監管不確定性以及傳統金融參與者提供的強大基礎設施的擔憂。它強調，對於大型機構客戶而言，品牌信任和保守的風險立場可能是決定性因素。 ## 更廣闊的背景 這一發展發生在對加密貨幣行業日益嚴格的監管審查背景下。儘管**Coinbase**是美國一家受監管的上市公司，但更廣泛的數位資產領域面臨法律挑戰和不斷演變的合規格局。相比之下，**富達**等機構在長期建立的監管框架內運作，這可能為規避風險的公司董事會和投資者提供更高程度的舒適度。 **Strategy**公司的多元化可以被視為其公司國庫職能的成熟，從集中於加密原生先驅的頭寸轉向包含傳統金融巨頭的更分散模型。這反映了機構去風險化並將數位資產整合到傳統金融基礎設施的更廣泛趨勢，將比特幣視為一種長期國庫儲備資產，而不是投機性技術玩物，從而要求機構級別的安全性和多元化。
Nov 26 2025, 18:05
玻利維亞將加密貨幣和穩定幣整合到正式銀行系統
## 執行摘要 玻利維亞宣布了一項重大的政策轉變，將加密貨幣和穩定幣整合到其正式金融體系中。這項措施將允許國家銀行向客戶提供託管及其他與加密貨幣相關的服務，此舉旨在實現國家經濟的現代化。這一發展與美國監管機構的澄清相平行，美國貨幣監理署（OCC）已確認銀行參與數字資產託管的法律依據。該倡議突顯了將加密貨幣納入既定監管範圍的全球趨勢日益增長，同時也引發了專家對將嚴格的傳統保障措施應用於這一新興資產類別的呼籲。 ## 事件詳情 為應對經濟壓力，玻利維亞經濟部長公布了一項計劃，旨在將數字資產正式納入該國的銀行框架。該倡議的核心內容是允許受監管的銀行機構向其客戶提供**穩定幣**和其他**加密貨幣**。在此新框架下允許的一項關鍵服務是**加密貨幣託管**，銀行可以在其中代表客戶安全地持有數字資產。此舉旨在為個人和企業參與數字資產市場提供一個受監管且可能更安全的途徑，使其從邊緣走向金融主流。 ## 市場影響 允許老牌銀行充當數字資產託管人，可能會顯著促進玻利維亞的加密貨幣採用，並為其他面臨經濟不穩定的拉丁美洲國家樹立先例。對於投資者而言，銀行提供的託管服務提供了一層安全性與信任，這在加密貨幣領域中曾 largely 缺失，可能會吸引更保守的資本。此舉與傳統金融機構進入數字資產領域的更廣泛的「TradFi」趨勢相一致。正式整合標誌著市場的成熟，數字資產被賦予與傳統證券相似的金融嚴肅性。 ## 專家和監管評論 玻利維亞正在制定其具體框架，而美國的監管基礎提供了關鍵背景。**美國貨幣監理署（OCC）**在此領域發揮了重要作用，發布了多份解釋性函件，闡明了銀行在加密生態系統中的作用。 - **OCC 解釋性函件 1184** 重申，美國國家銀行和聯邦儲蓄機構被允許為客戶提供加密貨幣託管和執行服務。OCC 表示，持有加密資產在功能上與傳統託管服務相似。 - **OCC 解釋性函件 1186** 進一步闡明，銀行可以支付網絡「gas 費」以促進允許的區塊鏈活動，並在其資產負債表上持有必要的加密資產以支付這些運營成本。 同時，包括**銀行政策研究所**和**金融服務論壇**在內的主要銀行業協會已敦促證券交易委員會（SEC）等監管機構對加密貨幣託管人實行與傳統託管人相同的嚴格標準。他們在聯合聲明中指出： > 如果 SEC 允許加密貨幣公司或投資顧問在現有合格託管框架之外提供託管服務，那麼這些託管服務提供商必須遵守同樣嚴格的標準，包括資產隔離要求、持續的監管監督和與目前適用於合格託管人的審慎規定等同的規定。 ## 更廣闊的背景 玻利維亞的決定是關於數字資產監管和整合的全球更大敘事的一部分。它強調了世界各國政府面臨的一個關鍵問題：如何在促進金融創新的同時確保消費者保護和金融穩定。美國的監管討論揭示了其中涉及的複雜性，像 OCC 這樣的機構提供了整合途徑，而銀行業專家則強調了久經考驗的資產保護原則。全球託管銀行持有超過 **234 兆美元**的客戶資產，其 80 年的資金保障記錄為新興的加密貨幣託管市場提供了強大的典範。玻利維亞的倡議代表著邁向混合金融未來的又一步，其中區塊鏈技術在傳統金融的護欄內運行。