Custodia, Vantage Bank lanzan consorcio de depósitos tokenizados bajo la Ley GENIUS

Resumen Ejecutivo

Custodia Bank y Vantage Bank han lanzado formalmente un consorcio diseñado para permitir que los bancos comunitarios y regionales de EE. UU. emitan y gestionen depósitos tokenizados e integren stablecoins dentro de sus marcos bancarios existentes. Esta iniciativa, presentada el 23 de octubre de 2025, se posiciona bajo la claridad regulatoria recientemente establecida de la Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU. (Ley GENIUS), utilizando la stablecoin propia de Custodia, Avit, compatible con GENIUS, para liquidaciones interbancarias. La colaboración tiene como objetivo cerrar la brecha entre la banca tradicional y la floreciente economía de activos digitales, fomentando la adopción institucional mientras se mantiene una supervisión regulatoria rigurosa.

El Evento en Detalle

La plataforma del consorcio, anunciada el 23 de octubre de 2025, integra depósitos tokenizados y stablecoins para proporcionar acceso seguro e interoperable a activos digitales para bancos comunitarios y regionales. Este sistema se facilita a través de la plataforma blockchain de grado bancario de Custodia y la plataforma Interlace de Infinant. Vantage Bank y Custodia están invitando activamente a otras instituciones financieras a unirse a este consorcio, que ofrece una solución llave en mano para integrar depósitos tokenizados y stablecoins directamente en los entornos de banca en línea tradicionales. El marco está protegido por patente, basándose en la cartera de patentes de Custodia desarrollada desde 2020 para tokenizar dólares estadounidenses en blockchains.

Un aspecto clave de este sistema es su capacidad para unificar stablecoins y depósitos bancarios, con Avit, la stablecoin de Custodia compatible con GENIUS, facilitando la liquidación de saldos de depósitos tokenizados cambiantes entre bancos. El consorcio está oficialmente reconocido como un "emisor de stablecoin de pago permitido" bajo la Ley GENIUS, que se promulgó el 18 de julio de 2025. Esta designación proporciona a los miembros la capacidad de adoptar soluciones de pago tokenizadas al tiempo que garantiza el pleno cumplimiento normativo. La Ley GENIUS exige que los emisores de stablecoin de pago permitidos mantengan reservas 1:1 respaldadas por activos específicos como dólares estadounidenses, billetes de la Reserva Federal, fondos en depositarios regulados y ciertos bonos del Tesoro a corto plazo, prohibiendo explícitamente la rehipotecación excepto para fines de liquidez. A diferencia de algunas iniciativas de activos digitales cerradas de bancos más grandes, el modelo Custodia y Vantage enfatiza la participación abierta, permitiendo que cualquier banco comunitario o regional se una y realice transacciones de forma segura. Los programas piloto ya han demostrado aplicaciones prácticas, incluidas transferencias instantáneas de saldos de depósitos interbancarios y pagos transfronterizos, lo que refleja más de dos años de preparación desde que Custodia y Vantage Bank emitieron por primera vez depósitos bancarios tokenizados en marzo de 2025.

Implicaciones en el Mercado

Este consorcio representa un desarrollo significativo para el compromiso del sector bancario de EE. UU. con los activos digitales. Al combinar la eficiencia de la tecnología blockchain con la estabilidad y las salvaguardias regulatorias de la banca asegurada, los depósitos tokenizados ofrecen un camino para la innovación sin comprometer las protecciones sistémicas. Los depósitos tokenizados heredan ventajas prudenciales como el seguro de la FDIC, regímenes de supervisión establecidos, requisitos de capital y liquidez, y procedimientos de resolución ordenada, lo que los distingue de las stablecoins emitidas de forma privada. Este enfoque permite a los bancos ofrecer capacidades de pago basadas en blockchain al tiempo que preservan los depósitos básicos del riesgo de desintermediación, una preocupación crítica para los bancos comunitarios.

La iniciativa también se alinea con la trayectoria de crecimiento más amplia del mercado de stablecoins. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha proyectado que el mercado de stablecoins de EE. UU. podría expandirse de $250 mil millones a más de $2 billones en los próximos tres años. Esta plataforma proporciona a los bancos comunitarios un mecanismo para participar en esta expansión, ofreciendo capacidades de pago digitales innovadoras que aprovechan su infraestructura existente. Si bien las operaciones de stablecoins presentan una mayor complejidad regulatoria y riesgos operativos, también ofrecen mayores oportunidades de ingresos y un posicionamiento competitivo. Los depósitos tokenizados, por el contrario, operan dentro de los marcos regulatorios bancarios existentes, lo que reduce la complejidad de la implementación y el riesgo operativo, aunque con una diferenciación competitiva potencialmente más limitada en comparación con una participación más amplia en el mercado de activos digitales. El modelo de participación abierta permite a los bancos miembros mantener el control de sus carteras mientras logran la interoperabilidad, ofreciendo una solución escalable para integrar activos digitales en diversas operaciones bancarias.

Comentario de Expertos

Los observadores de la industria señalan que "los depósitos bancarios tokenizados pueden resultar la verdadera innovación, combinando la eficiencia de las criptomonedas con la estabilidad de la banca asegurada". Esta perspectiva destaca la ventaja inherente de los depósitos tokenizados que operan dentro del marco bancario tradicional, donde cada depósito tokenizado representa un reclamo sobre un depósito asegurado en un banco regulado. "La pregunta no es si el dinero tokenizado gana, sino si los bancos participan o son completamente ignorados", lo que refleja el imperativo estratégico para que las instituciones financieras se involuven en las finanzas on-chain. La Ley GENIUS se considera ampliamente como una legitimación de las stablecoins y la creación de "una oportunidad de acaparamiento de tierras para el futuro del dinero digital", según los análisis. Esta claridad regulatoria es crucial para fomentar la confianza y acelerar la participación institucional en los ecosistemas de activos digitales. Los depósitos tokenizados, con su sólida trayectoria regulatoria, están posicionados para ofrecer una base duradera para la innovación en pagos digitales, asegurando la liquidez a través del acceso a la ventanilla de descuento de la Reserva Federal, una garantía actualmente inigualable por los emisores de stablecoins.

Contexto Más Amplio

El lanzamiento de este consorcio ocurre en un contexto de creciente enfoque regulatorio en los activos digitales en los Estados Unidos. La Ley GENIUS, promulgada el 18 de julio de 2025, marca la primera legislación federal integral sobre activos digitales desde una orden ejecutiva presidencial destinada a establecer a EE. UU. como una "cripto capital" global. Este desarrollo legislativo proporciona el marco necesario para los "emisores de stablecoins de pago permitidos" y aclara que dichas stablecoins no son valores bajo las leyes federales de valores de EE. UU. ni productos básicos bajo la Ley de Intercambio de Productos Básicos. La Ley también describe un papel para la regulación a nivel estatal para emisores más pequeños, siempre que los regímenes estatales sean "sustancialmente similares" al marco federal. Este entorno regulatorio está creando una dinámica en la que los bancos están evaluando estratégicamente cómo participar en el panorama monetario digital en evolución. La iniciativa de Custodia y Vantage ejemplifica un enfoque medido para que las instituciones tradicionales ingresen al espacio de los activos digitales, aprovechando la confianza existente y el cumplimiento normativo para facilitar el futuro "on-chain" de las finanzas. Se anticipa que la coexistencia y la relación simbiótica entre los depósitos tokenizados y las stablecoins crearán un efecto de "volante" para las finanzas on-chain, abordando diversos problemas para varios participantes.