시가 반등으로 860만 달러 이상의 미실현 손실을 입은 후, 한 저명한 암호화폐 고래가 중요한 비트코인 및 이더리움 숏 포지션의 청산을 막기 위해 800만 달러 상당의 USDC를 예치했습니다.

금융 메커니즘 해체

0x5D2F로 식별된 한 암호화폐 고래가 대규모 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 숏 포지션의 청산을 막기 위해 800만 달러 USDC를 예치하여 마진을 늘렸습니다. 이러한 조치는 최근 시장 반등으로 인해 860만 달러 이상의 미실현 손실이 발생한 후에 이루어졌습니다. 이 고래의 현재 숏 포지션은 약 2억 3,600만 달러 가치의 2,041 BTC와 약 225만 달러 가치의 500 ETH를 포함합니다.

7월 12일 약 2,969달러에 개시된 특정 ETH 숏 포지션에 대한 추가 분석에 따르면, ETH 가격이 상승함에 따라 반복적인 마진 추가가 있었습니다. 이 특정 포지션은 현재 총 2,000만 달러의 누적 손실을 기록했으며, 새로운 청산 가격은 4,885.3달러로 설정되었습니다.

시장 포지셔닝 및 위험 관리 분석

이 사건은 특히 상당한 가격 상승기 동안 변동성이 큰 암호화폐 시장 내에서 고도로 레버리지된 숏 포지션과 관련된 내재된 위험을 강조합니다. 반복적인 마진 콜의 필요성과 상당한 미실현 손실은 강세 시장 환경에서 숏 포지션을 유지하는 것의 어려움과 재정적 노출을 보여줍니다.

역사적 데이터에 따르면 시장은 이러한 레버리지 포지션에 매우 민감합니다. 예를 들어, 2025년 7월 비트코인이 11만 8천 달러에 도달했을 때 숏 청산액이 10억 달러를 초과했으며, 24시간 이내에 6억 5,546만 달러의 BTC 숏 청산이 발생했습니다. 상당한 자본을 추가하여 청산을 피하려는 지속적인 노력은 가격 상승 모멘텀이 계속될 경우 더 광범위한 숏 스퀴즈를 유발하여 시장 변동성을 심화시킬 수 있는 시나리오를 시사합니다.

더 넓은 시장 영향

고래 0x5D2F의 행동은 BTC 및 ETH와 같은 주요 암호화폐 자산에 널리 퍼져 있는 상당한 변동성을 강조합니다. 800만 달러 USDC 예치가 이 특정 대규모 포지션을 일시적으로 안정화했지만, 전체 시장은 대규모 청산 또는 숏 스퀴즈의 영향을 받는 빠른 가격 변동에 여전히 취약합니다.

시장 데이터에 따르면 비트코인 파생상품은 숏 포지션이 52억 4천만 달러인 반면 롱 포지션은 18억 3천만 달러로 불균형을 보이며, 가격 상승 모멘텀이 지속될 경우 숏 스퀴즈 가능성이 증가합니다. 이더리움 포지션은 숏 포지션이 65억 5천만 달러, 롱 포지션이 61억 달러로 더 균형 잡힌 것으로 보입니다. 2025년 9월 현재, BTC(88.17%)와 ETH(92.77%) 공급의 상당 부분이 수익 상태이며, 2024년 9월 수치(BTC 76.91%, ETH 73.83%)와 비교됩니다. 수익 상태의 자산 비율이 높으면 역사적으로 차익 실현 활동 증가와 관련이 있지만, 구조적 시장 유입이 이러한 압력을 완화할 수 있습니다. 이번 대규모 마진 예치와 같은 고래 활동은 더 넓은 Web3 생태계 내에서 시장 역학 및 투자자 심리에 대한 중요한 지표 역할을 합니다.