La plataforma de criptomonedas Bullish obtuvo la BitLicense de Nueva York, lo que permite a su entidad estadounidense ofrecer servicios de negociación al contado y custodia a clientes institucionales y operadores avanzados, facilitando así la expansión del mercado estadounidense.

El evento en detalle

El 17 de septiembre de 2025, Bullish US Operations LLC, una subsidiaria de la plataforma global de activos digitales Bullish (NYSE:BLSH), recibió una Licencia de Actividad Comercial de Moneda Virtual y una Licencia de Transmisión de Dinero por parte del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS). Esta aprobación regulatoria permite a Bullish proporcionar servicios de trading al contado y custodia de activos digitales a instituciones y operadores avanzados dentro del Estado de Nueva York.

Esta licencia representa una expansión significativa de la huella regulatoria global de Bullish, que ya incluye licencias en Alemania (conforme a MiCAR), Hong Kong y Gibraltar. Tom Farley, CEO de Bullish, declaró que recibir la BitLicense "es un testimonio del compromiso de Bullish con el cumplimiento normativo y nuestra dedicación a la construcción de una infraestructura de activos digitales confiable y de grado institucional en mercados globales clave". Chris Tyrer, presidente de Bullish Exchange, reforzó esto, señalando la BitLicense como "un hito regulatorio significativo para nuestro crecimiento en los EE. UU. y también señala nuestra credibilidad para operar dentro de la capital financiera del mundo".

Implicaciones de mercado

La aprobación de la BitLicense se posiciona como un catalizador clave para la expansión de Bullish y la adquisición de cuota de mercado en el mercado institucional de criptomonedas de EE. UU. El banco de inversión KBW inició la cobertura de Bullish (BLSH) con un precio objetivo de $55, citando la pila tecnológica de la compañía, las tarifas competitivas (1.6 puntos básicos en comparación con aproximadamente 3 puntos básicos para Coinbase) y la profunda liquidez como diferenciadores.

Los analistas proyectan que Bullish capturará el 11% de los volúmenes totales de negociación y el 10% de los ingresos por transacciones en el mercado institucional de criptomonedas una vez que sus operaciones en EE. UU. estén completamente establecidas. Los analistas de Bernstein anticipan que Bullish se convertirá en el segundo intercambio institucional más grande después de Coinbase. Se pronostica que el mercado de trading de criptomonedas institucional crecerá de $5 mil millones en 2024 a $18 mil millones para 2030, y se espera que la cuota de mercado de EE. UU. aumente del 7% al 20%. Bullish mantiene una posición financiera sustancial, que incluye $3.5 mil millones en activos líquidos como Bitcoin, Ethereum y stablecoins, complementados con $1 mil millones de su reciente IPO.

Comentarios de expertos

Tom Farley destacó el papel de Nueva York "a la vanguardia de la regulación de las monedas virtuales" y expresó optimismo sobre la contribución de Bullish al ecosistema financiero de la ciudad. Chris Tyrer articuló que "una regulación clara impulsa una evolución responsable del mercado y el compromiso institucional", subrayando el enfoque estratégico de Bullish hacia el cumplimiento normativo.

Contexto más amplio

La BitLicense es reconocida por sus estrictos requisitos, que incluyen estados financieros auditados, sólidos programas contra el lavado de dinero (AML) y de conocimiento del cliente (KYC), protocolos integrales de ciberseguridad y reservas de capital individualizadas. Las acciones de cumplimiento del NYDFS, como la sanción a Block, Inc. en abril de 2025 por fallas de cumplimiento, subrayan el escrutinio regulatorio continuo posterior a la aprobación.

El marco regulatorio de Nueva York es cada vez más visto como un modelo, con otras jurisdicciones globales, incluida la regulación MiCA de la Unión Europea, adoptando énfasis similares en la gobernanza y la evaluación de riesgos. El panorama regulatorio de EE. UU. en 2025 también ha visto desarrollos legislativos como la Ley GENIUS para la regulación de las stablecoins y la Ley CLARITY que aclara la jurisdicción federal de activos digitales, lo que contribuye a un entorno más predecible para la industria de las criptomonedas.

La IPO de Bullish en la Bolsa de Valores de Nueva York y su volumen total de operaciones reportado de $1.25 billones desde su lanzamiento, con un volumen diario promedio de $2.5 mil millones en el primer trimestre de 2025, reflejan su escala en el mercado. Si bien la compañía reportó una pérdida neta de $349 millones en el primer trimestre de 2025, atribuida a las condiciones más amplias del mercado, generó $80 millones en ingresos netos en 2024. La "estrategia de cumplimiento primero" de Bullish y las licencias acumuladas señalan su alineación con la evolución de la industria de las criptomonedas hacia una clase de activos regulada e institucionalizada.