Thị trường tiền điện tử phục hồi giữa lo ngại chính phủ Mỹ đóng cửa, Metaplanet tăng cường nắm giữ Bitcoin, IRS làm rõ hướng dẫn thuế

Tóm tắt điều hành

Thị trường tiền điện tử toàn cầu đã chứng kiến một đợt phục hồi đáng kể, với Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đều tăng hơn 4% khi chính phủ Hoa Kỳ đối mặt với nguy cơ đóng cửa. Sự tăng vọt của thị trường này được củng cố bởi các hành động đáng kể của các tổ chức, bao gồm việc Metaplanet mua lại 5.268 BTC với giá 623 triệu USD, nâng tổng số nắm giữ của họ lên 30.823 BTC. Đồng thời, IRS đã ban hành hướng dẫn làm rõ việc miễn trừ các khoản lợi nhuận chưa thực hiện từ tài sản kỹ thuật số khỏi Thuế Tối thiểu Thay thế Doanh nghiệp (CAMT), mang lại sự chắc chắn về quy định cho các công ty nắm giữ.

Chi tiết sự kiện

Vào ngày 1 tháng 10, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt phục hồi rộng khắp bất chấp việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa. Bitcoin đã tăng lên 118.010 USD, đánh dấu mức tăng 4,5% hàng ngày, trong khi Ethereum leo lên 4.337 USD, tăng khoảng 5,5% trong 24 giờ. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã mở rộng 4,3% lên 4,12 nghìn tỷ USD. Giai đoạn này đã chứng kiến các khoản thanh lý đáng kể, với gần 574 triệu USD vị thế tiền điện tử bị đóng, chủ yếu là các vị thế bán (shorts), chiếm khoảng 430 triệu USD. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận 522 triệu USD dòng tiền vào, và các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã thu hút 127 triệu USD vào ngày 30 tháng 9.

Trong một động thái chiến lược, công ty Nhật Bản Metaplanet đã củng cố thêm vị thế là một công ty nắm giữ Bitcoin hàng đầu bằng cách mua thêm 5.268 BTC với giá 91,6 tỷ yên Nhật, tương đương 623 triệu USD. Giao dịch mua này được thực hiện với giá trung bình là 118.328 USD mỗi đồng. Lần mua lại mới nhất này nâng tổng số nắm giữ Bitcoin của Metaplanet lên 30.823 BTC, với tổng chi phí tích lũy là 3,33 tỷ USD, trung bình 107.912 USD mỗi Bitcoin. Điều này đưa Metaplanet trở thành công ty nắm giữ Bitcoin niêm yết công khai lớn thứ tư trên toàn cầu.

Các diễn biến về quy định cũng đóng một vai trò, với Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Cục Thuế Vụ (IRS) đã ban hành hướng dẫn tạm thời, Thông báo 2025-46 và 2025-49, vào ngày 30 tháng 9. Hướng dẫn này làm rõ rằng Thuế Tối thiểu Thay thế Doanh nghiệp (CAMT) sẽ không áp dụng cho các khoản lợi nhuận chưa thực hiện từ tài sản kỹ thuật số. Sự miễn trừ này đã loại bỏ một cách hiệu quả trách nhiệm thuế tiềm năng hàng tỷ đô la cho các công ty có lượng nắm giữ tài sản kỹ thuật số đáng kể, chẳng hạn như MicroStrategy, công ty nắm giữ hơn 640.000 BTC. CAMT, được thành lập bởi Đạo luật Giảm lạm phát năm 2022, áp đặt mức thuế tối thiểu 15% đối với các tập đoàn báo cáo thu nhập báo cáo tài chính điều chỉnh trung bình hàng năm (AFSI) ít nhất 1 tỷ USD. Các quy tắc mới cho phép loại trừ các khoản lợi nhuận tiền điện tử chưa thực hiện khỏi AFSI, giảm bớt một gánh nặng thuế lớn.

Những tiến bộ công nghệ cũng góp phần vào động lực thị trường. Lighter, một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung mới, đã ra mắt mạng chính Ethereum L2 của mình vào ngày 1 tháng 10, sau tám tháng thử nghiệm beta riêng tư. Nền tảng này, nhằm cạnh tranh với Hyperliquid, cung cấp các hợp đồng vĩnh cửu có độ trễ thấp và đã khởi xướng một mùa điểm mới. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của nó đã vượt quá 500 triệu USD trước khi ra mắt mạng chính.

Ảnh hưởng thị trường

Phản ứng tích cực của thị trường đối với việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa cho thấy một sự thay đổi trong quan điểm của một số nhà đầu tư, những người có thể coi những bất ổn chính trị ngắn hạn là tạm thời, hoặc thậm chí là cơ hội mua tài sản kỹ thuật số. CIO của Ledn, John Glover, lưu ý rằng các đợt đóng cửa trong lịch sử thường chỉ gây ra những đợt sụt giảm thị trường ngắn ngủi.

Việc Metaplanet tiếp tục và mua lại Bitcoin đáng kể cho thấy một xu hướng ngày càng tăng của việc đa dạng hóa kho bạc doanh nghiệp vào tài sản kỹ thuật số. Chiến lược này phản ánh cách tiếp cận tiên phong của MicroStrategy, thiết lập một tiền lệ cho các công ty niêm yết công khai để tích hợp Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ. Chi phí mua lại trung bình hiện tại của Metaplanet là 107.912 USD mỗi Bitcoin cho thấy một niềm tin mạnh mẽ vào sự tăng giá trị dài hạn của Bitcoin, định vị công ty là một nhà đầu tư tổ chức quan trọng.

Hướng dẫn của IRS liên quan đến CAMT và các khoản lợi nhuận chưa thực hiện từ tài sản kỹ thuật số có tác động sâu sắc đến việc áp dụng của doanh nghiệp. Bằng cách loại bỏ sự mơ hồ và gánh nặng thuế tiềm tàng liên quan đến việc nắm giữ các tài sản kỹ thuật số tăng giá, chính phủ Hoa Kỳ đã giảm đáng kể sự không chắc chắn về quy định. Động thái này dự kiến sẽ khuyến khích sự tích hợp rộng rãi hơn của tài sản kỹ thuật số vào kho bạc của các tổ chức và doanh nghiệp, từ đó nâng cao nhận thức về tính bền vững tài chính của các chiến lược như vậy. Cách giải thích trước đây có thể đã dẫn đến các khoản nợ thuế trên giấy tờ khổng lồ cho các công ty như MicroStrategy, công ty đã báo cáo 13,5 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025 từ việc nắm giữ Bitcoin của mình.

Việc ra mắt mạng chính của Lighter trên Ethereum L2 giới thiệu sự cạnh tranh và đổi mới gia tăng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), đặc biệt là trong các hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Sự phát triển của các nền tảng như vậy đóng góp vào sự trưởng thành và hiệu quả tổng thể của hệ sinh thái Web3, cung cấp cho người dùng các tùy chọn giao dịch tiên tiến hơn và có khả năng thúc đẩy thanh khoản cho mạng Ethereum.

Bối cảnh rộng hơn

Ngoài những biến động thị trường tức thì, những phát triển này phản ánh các xu hướng rộng hơn ảnh hưởng đến bối cảnh tài sản kỹ thuật số. Việc tiếp tục theo đuổi một quỹ dự trữ Bitcoin của Hoa Kỳ thông qua các nỗ lực lập pháp như Đạo luật BITCOIN năm 2025 được đề xuất nhấn mạnh sự công nhận ngày càng tăng về Bitcoin như một tài sản quốc gia chiến lược tiềm năng. Được tài trợ bởi Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis và Đại diện Nick Begich, Đạo luật đề xuất một Chương trình Mua Bitcoin để mua 200.000 BTC mỗi năm trong năm năm, nhằm mục tiêu tổng cộng 1.000.000 BTC, được giữ trong một mạng "lạnh" an toàn trong ít nhất 20 năm. Sáng kiến lập pháp này rõ ràng so sánh Bitcoin với vàng như một nền tảng của an ninh tài chính quốc gia, cho thấy một sự thay đổi tiềm năng trong chiến lược tài chính chính thức của Hoa Kỳ liên quan đến tài sản kỹ thuật số.

Sự kết hợp giữa việc áp dụng của các tổ chức, sự làm rõ quy định thuận lợi và sự đổi mới công nghệ đang diễn ra trong không gian Web3 cùng nhau chỉ ra một mô hình tài chính đang phát triển. Các yếu tố này dự kiến sẽ thúc đẩy niềm tin lớn hơn, thu hút nhiều vốn truyền thống hơn và có khả năng ảnh hưởng đến các chiến lược tài chính quốc gia dài hạn khi tài sản kỹ thuật số có được tính hợp pháp và tích hợp hơn vào nền kinh tế toàn cầu. Dự kiến sẽ tiếp tục biến động do tốc độ phát triển nhanh chóng của thị trường.