Edgen Crypto·Sep 30 2025, 17:42加密市场正在经历由三大主要发展推动的显著增长：SEC监管转变表明山寨币ETF批准几率达100%，Visa启动稳定币跨境支付试点，以及Starknet推出一项重大的STRK激励计划以促进比特币金融。
加密货币市场正经历由监管发展、机构采纳和基础设施进步共同推动的显著提升。彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas已明确表示，在SEC新的通用上市标准之后，各种山寨币现货ETF（包括莱特币、Solana和XRP）的批准几率达到100%。与此同时，Visa已启动一项试点计划，将其USDC和EURC稳定币整合到其Visa Direct服务中，用于跨境支付，旨在简化交易。此外，Starknet已推出一项大规模的1亿STRK激励计划，以培育其比特币金融（BTCFi）生态系统，推广机构级比特币收益产品。
Visa已启动一项试点计划，使银行和金融机构能够使用稳定币预先为跨境支付提供资金。该倡议在SIBOS 2025上宣布，利用Circle的USDC和EURC通过Visa Direct实现近乎即时的支付，此举旨在将结算时间从数天缩短至数分钟。Visa商业和资金流动解决方案总裁Chris Newkirk表示，目标是现代化财务运营并减少预留资本的需求。稳定币市值已超过3070亿美元，Visa已结算了超过2.25亿美元的稳定币交易量。该试点目前仅限于选定的合作伙伴，预计将在2026年更广泛地推广。此战略旨在释放营运资本，减轻货币波动风险，并提高财务流动性的可预测性。
彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas已将SEC批准现货山寨币ETF的几率评估为100%。这是在SEC实施新的通用上市标准之后发生的，这些标准使得19b-4备案程序基本过时。SEC指示发行人撤回针对莱特币、XRP、Solana、Cardano和狗狗币等ETF的待审19b-4备案。目前，批准主要取决于S-1注册声明，其中详细说明了ETF的结构和运营。包括富兰克林邓普顿、富达、CoinShares、Bitwise、Grayscale、VanEck和Canary Capital在内的七家主要资产管理公司已提交了针对现货Solana ETF的更新S-1文件。新框架加快了待审申请的处理速度，并将新提交的审查时间从240天缩短至最短75天。SEC根据这一简化系统批准Grayscale的Digital Large Cap Fund（提供比特币、以太币、XRP、Solana和Cardano敞口）凸显了这一转变。超过92份加密ETF申请正在等待SEC审查，决策截止日期延长至10月和11月，包括富兰克林邓普顿的Solana和XRP ETF申请（截止日期为11月14日）。
Starknet正在通过1亿STRK激励计划和无信任比特币质押的激活，开启比特币金融（BTCFi）的新时代。该倡议旨在将Starknet定位为比特币的关键执行层。Re7 Capital是一家管理着超过10亿美元资产的受监管公司，正在Starknet上推出机构级比特币收益产品。该产品结合了保守的链下衍生品策略和链上被动收益机会（包括在Starknet上的质押），以产生BTC回报。Starknet上的质押机制目前依赖于tBTC、LBTC、WBTC和SolvBTC等封装资产，这意味着用户在Starknet上与智能合约交互，而托管则取决于封装基础设施和跨链桥的安全性。StarkWare产品负责人Tom Brand强调，Starknet的方法允许BTC直接保护高吞吐量的zk rollup，从而支撑真实的经济活动。这与Babylon（专注于保护外部权益证明链）和Botanix（在比特币上构建EVM链）等项目不同。
9月29日，美国上市的现货比特币和以太坊 ETF总计净流入超过10亿美元，扭转了此前的流出局面，标志着机构兴趣的重新燃起。比特币ETF录得5.2195亿美元的流入，其中富达的FBTC贡献了2.9870亿美元。其他主要贡献者包括Ark 21Shares的ARKB（6218万美元）、Grayscale的BTC和Bitwise的BITB（均约为4700万美元），以及Invesco的BTCO（3534万美元）。贝莱德的IBIT是唯一录得流出的比特币ETF，总计4664万美元。以太坊ETF的流入更为强劲，达到5.4696亿美元。富达的FETH以2.0218亿美元领先，其次是贝莱德的ETHA（1.5420亿美元）。Grayscale的ETH和ETHE分别增加了9984万美元和2277万美元。这次反弹恰逢资产价格的普遍复苏，比特币回升至114,000美元，表明机构需求对市场信号高度敏感。
这些发展的累积效应预示着加密市场内机构投资和整合的显著加速。Visa的稳定币试点直接解决了传统跨境支付的低效率问题，利用3070亿美元的稳定币市场来提高金融机构的流动性和交易速度。此举有望提高跨境支付效率，可能促进稳定币更广泛的主流采用。山寨币ETF的批准几乎确定，这可能会为更广泛的数字资产领域引入大量新资本，加深流动性，并可能导致这些资产的价格飙升。这种监管清晰度和简化的准入将吸引更广泛的机构投资者群体，他们此前曾面临进入壁垒。Starknet的BTCFi倡议，辅以1亿STRK激励，旨在使比特币成为去中心化金融中更具生产力的资产，从而将其效用扩展到价值储存之外。这有助于加密货币更深入地融入传统金融，并增强L2解决方案的实用性。最近比特币和以太坊ETF资金流入反弹，总计超过10亿美元，凸显了投资者信心的重燃和机构参与增加的趋势，预计在两年内DeFi中的机构参与将增加两倍。
彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas强调了监管转变，指出：> “老实说，现在几率确实是100%。”他澄清说，SEC新的通用上市标准使得19b-4备案及其相关时钟“毫无意义”，只有S-1注册文件等待正式批准。这表明SEC在程序上进行了显著简化。BRN研究主管Timothy Misir指出，比特币价格急剧回升至114,000美元，与ETF资金流入同步，这强化了“机构需求对市场信号高度敏感”的观点。Visa的Chris Newkirk强调了稳定币在支付方面的变革潜力，指出：> “跨境支付长期以来一直受困于过时的系统。”他补充说，Visa Direct新的稳定币整合为资金在全球即时流动奠定了基础。
这些发展标志着传统金融与数字资产生态系统持续融合的关键时刻。Visa对其Visa Direct服务战略性地采用稳定币，反映了更广泛的行业趋势，即利用区块链技术提高营运效率和降低成本，特别是在全球金融基础设施中。此举将Visa战略性地置于数字支付创新的前沿，增强了其对银行和金融机构的服务。SEC对ETF批准的修订方法，特别是针对山寨币的批准，标志着监管格局的关键成熟。通过简化审批流程并有效保证更广泛的加密ETF的上市，SEC正在促进更广泛的主流采用和机构准入，从而进一步使数字资产在传统投资组合中合法化。这与比特币 ETF所产生的影响相呼应，后者已从零售驱动的市场结构性转变为机构需求主导的市场，仅美国现货比特币ETF在2025年9月初就管理着近2190亿美元的资产。Starknet专注于BTCFi并提供大量激励，使其成为释放比特币超越被动价值存储的效用的关键参与者。其通过封装资产实现无信任比特币质押的策略，虽然与直接原生质押不同，但旨在将比特币整合到蓬勃发展的去中心化金融生态系统中，通过像Re7 Capital这样的平台为机构投资者创造新的收益机会。这一更广泛的趋势表明，机构资本正日益多元化地投资于实用驱动的山寨币和复杂的DeFi策略，这标志着加密货币与全球金融市场更深入的整合，并随着机构参与者带来更大的稳定性和流动性而减少市场波动性。
