芝商所将于2026年初推出24/7加密货币期货和期权交易

执行摘要

芝商所（CME Group），一个市值952.2亿美元的领先衍生品市场，宣布计划在2026年初之前为其加密货币期货和期权产品实施24/7交易。这一决定直接响应了客户对持续活跃的加密货币市场中持续风险管理日益增长的需求。该举措旨在增强市场流动性、全球价格发现，并进一步将数字资产整合到传统金融框架中。

事件详情

芝商所将在2026年初开始，将加密货币期货和期权交易扩展到每周七天、每天24小时，但需经监管审查。此次过渡将实现CME Globex上的连续交易，并规定周末至少有两小时的每周维护期。从周五晚上到周日晚上进行的交易活动将被指定为下一个工作日的交易日期，并相应地处理清算、结算和监管报告。

此次扩张是在芝商所加密货币产品套件显著增长之后进行的。2025年第三季度，芝商所报告加密货币日均交易量（ADV）创纪录地达到340,000份合约，名义价值约为141亿美元。该公司还在9月18日达到了390亿美元的名义未平仓合约，8月份的日均交易量为411,000份合约，同比增长230%。9月25日当周，超过1,010名大型未平仓合约持有者活跃于这些产品。芝商所还提交了扩大与存管信托与清算公司（DTCC）的交叉保证金协议的申请，旨在到2025年12月为客户提高保证金节省额度。该交易所计划推出Solana和XRP期货的期权，但需经监管审查，这是建立在自推出以来已交易超过540,000份Solana合约和370,000份XRP合约的基础之上的。

市场影响

芝商所推出24/7加密衍生品交易有望增强机构对该行业的信心，可能提振交易量和流动性。芝商所股票、外汇和另类产品全球主管Tim McCourt强调，随着市场参与者需要持续的风险管理，客户对全天候交易的需求不断增长。不间断的交易时段将促进周末期间的持续对冲和价格发现，使衍生品交易与始终在线的现货加密市场保持一致。预计这一发展还将增强跨时区套利机会，使交易者能够及时利用现货市场和芝商所期货之间的价格差异。这可能导致更小的买卖价差和更有效的定价，尤其是在传统市场休市期间。

专家评论

芝商所董事长兼首席执行官Terry Duffy将24/7交易视为金融的未来，加密货币是理想的起点。Duffy曾对加密货币持批评态度，现在却支持其主流潜力，强调随着交易量飙升，该行业的合法性不断演变。DRW Holdings和Digital Asset的联合创始人Don Wilson指出，尽管加密行业经历了炒作，但市场现在认识到区块链技术在转变24/7交易模式中的核心作用。

更广泛的背景

芝商所向24/7加密衍生品交易的迈进，符合金融市场和监管讨论中的更广泛趋势。SEC和CFTC正在共同评估向24/7市场转型以支持链上金融，并提出了加密衍生品和永续期货的规则。这种监管探索承认24/7交易可以提高资本周转速度和全球市场协同性，但也给交易者带来了运营和隔夜风险。此外，芝商所和谷歌云正在试点无缝安全的批发支付和资产代币化解决方案，谷歌云通用账本（GCUL）有望在世界转向连续交易之际，为抵押品、保证金、结算和费用支付带来显著效率。此次合作旨在2026年推出新服务，进一步将数字资产能力整合到强大的金融基础设施中。