Resumen ejecutivo
La CEO de Citigroup, Jane Fraser, ha posicionado los depósitos tokenizados como la tecnología fundamental para la próxima generación de finanzas digitales, citando sus ventajas infraestructurales, menor fricción regulatoria y capacidades de cumplimiento mejoradas sobre las stablecoins. Esta dirección estratégica subraya el compromiso de Citi con la innovación institucional de activos digitales, construyendo sobre su plataforma Citi Token Services (CTS) y la Citi Integrated Digital Asset Platform (CIDAP) para facilitar operaciones financieras 24/7 y la tokenización de activos.
El evento en detalle
Jane Fraser, CEO de Citigroup, articuló recientemente una clara preferencia por los depósitos tokenizados sobre las stablecoins como la fuerza impulsora de las finanzas digitales. Su afirmación se centra en la creencia de que los depósitos tokenizados, representaciones digitales del dinero bancario existente, ofrecen un marco superior para la evolución digital del sector financiero. Fraser enfatizó que estos depósitos proporcionan una infraestructura más rápida y segura con significativamente menos cargas de lavado de dinero (AML) y cumplimiento en comparación con las stablecoins. Si bien reconoció la atención prestada a las stablecoins, Fraser afirmó que la industria financiera tiene una "excesiva concentración" en ellas. Esta perspectiva está respaldada por la expansión continua de los servicios tokenizados de Citi, incluida una red de compensación de dólares 24/7 y la exploración de la tokenización de acciones y materias primas. Internamente, los esfuerzos de Citi están respaldados por CIDAP, que sirve como una base unificada para diversas iniciativas de activos digitales, lo que permite la tokenización de dinero, valores y otros activos directamente integrados con los productos existentes de Citi. La plataforma Citi Token Services (CTS), operativa en cuatro mercados, ejemplifica esto mediante el uso de tecnología blockchain para pagos transfronterizos instantáneos y transferencias de liquidez, ofreciendo una alternativa en tiempo real a los sistemas tradicionales que pueden tardar días.
Mecánicas financieras: Depósitos tokenizados vs. Stablecoins
La distinción entre depósitos tokenizados y stablecoins radica principalmente en sus fundamentos regulatorios y estructurales. Como destacaron los analistas de JPMorgan, los depósitos tokenizados conservan las sólidas protecciones de los depósitos bancarios comerciales tradicionales, incluido el seguro de depósitos, los requisitos de capital, el apoyo del prestamista de última instancia y el cumplimiento de las normas AML/KYC (Conozca a su Cliente). Adquieren programabilidad e interoperabilidad de blockchain mientras operan dentro de un marco bancario regulado. Los reguladores, particularmente fuera de los Estados Unidos, como el Banco de Inglaterra, muestran una clara preferencia por los depósitos bancarios tokenizados, especialmente las versiones no al portador, que se liquidan entre bancos a la par. Esta preferencia se deriva del deseo de preservar la "singularidad del dinero", asegurando que todas las formas de dinero sean intercambiables a su valor nominal. Por el contrario, las stablecoins, especialmente las de estilo al portador, pueden exhibir volatilidad y desviarse de su paridad debido a factores de mercado, riesgo crediticio o desequilibrios de liquidez, como se observó durante crisis pasadas que involucraron a entidades como Terra, FTX y Silicon Valley Bank.
Aunque la Ley GENIUS de EE. UU. de 2025 proporciona claridad regulatoria para las stablecoins al clasificarlas como no valores y exigir un respaldo de reserva 1:1, la preferencia subyacente de actores institucionales como Citigroup y los reguladores globales se inclina hacia la naturaleza más integrada y regulada de los depósitos tokenizados. Se estima que aproximadamente el 90% de la actividad de las stablecoins está relacionada con el comercio de criptomonedas, y solo alrededor del 6% se utiliza para pagos en el mundo real, lo que subraya aún más su limitada utilidad directa en las operaciones financieras tradicionales en comparación con el potencial de los depósitos tokenizados.
Estrategia empresarial y posicionamiento en el mercado
La estrategia de Citigroup bajo Jane Fraser señala un movimiento calculado para integrar los activos digitales directamente en las operaciones bancarias institucionales centrales, distinguiéndola de los enfoques centrados en la criptomoneda minorista. El segmento de Soluciones de Tesorería y Comercio (TTS) del banco se ha vuelto central en este cambio, aprovechando blockchain, la tokenización y el dinero programable para la liquidez y los pagos transfronterizos en tiempo real. La inversión de Citi en la firma de stablecoins BVNK con sede en Londres a través de Citi Ventures demuestra aún más su interés en la tecnología del dólar digital, alineándose con la mayor claridad regulatoria que aporta la Ley GENIUS. Este posicionamiento estratégico contrasta con, pero complementa, a otros grandes bancos como JPMorgan, que lanzó su JPM Coin (un token de depósito similar a una stablecoin), y HSBC, que tiene un servicio de depósito tokenizado. Bank of New York Mellon también está explorando los depósitos tokenizados. El enfoque de Citi en la tokenización institucional, respaldada por el balance, tiene como objetivo mejorar la velocidad, la transparencia y la resiliencia de la infraestructura financiera existente, en línea con su aumento de ingresos del 9% reportado a $22.1 mil millones en el tercer trimestre de 2025, atribuido en parte a las inversiones en activos digitales y tecnología.
Implicaciones para el mercado
La postura definitiva de Citigroup sobre los depósitos tokenizados se espera que tenga implicaciones significativas para el panorama más amplio de los activos digitales. Este respaldo institucional probablemente acelerará el desarrollo y la adopción de la infraestructura de depósitos tokenizados dentro de las finanzas tradicionales, redirigiendo potencialmente el enfoque y el capital de las stablecoins no reguladas hacia aplicaciones corporativas convencionales. El énfasis en la compatibilidad regulatoria y las protecciones existentes ofrecidas por los depósitos tokenizados puede alentar a los reguladores de todo el mundo a priorizar y finalizar marcos que apoyen su proliferación. Para el ecosistema Web3, esto podría significar un cambio hacia soluciones blockchain de grado empresarial y finanzas programables dentro de entornos regulados. Las tesorerías corporativas, actualmente identificadas como un cuello de botella para la preparación financiera 24/7, se enfrentarán a una presión y una oportunidad crecientes para adaptarse, aprovechando las eficiencias que ofrecen los depósitos tokenizados para la gestión de la liquidez y las transacciones transfronterizas. Este giro institucional podría, en última instancia, solidificar el sentimiento de los inversores en torno a la viabilidad a largo plazo de los activos digitales regulados en las finanzas tradicionales, contrastando con los aspectos más volátiles y especulativos del mercado de criptomonedas en general.
fuente:[1] La CEO de Citigroup respalda los depósitos tokenizados y afirma que hay demasiado enfoque en las stablecoins (https://www.coindesk.com/markets/2025/10/14/t ...)[2] Cómo Citi está repensando los activos digitales: Más allá del bombo publicitario hacia la infraestructura - Forbes (https://www.forbes.com/sites/christerholloman ...)[3] Bancos globales forman un grupo para explorar la stablecoin del G7 - FinanceFeeds (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
Edgen Crypto·Oct 14 2025, 16:19
