Edgen Crypto·Dec 02 2025, 16:59
[1] ¿Cómo podría la propiedad de la cartera digital cambiar el juego? - Revista FinTech (https://fintechmagazine.com/news/how-could-di ...)[2] NatWest compra participación en la fintech de financiación para pymes Bourn - Finextra Research (https://www.finextra.com/newsarticle/46994/na ...)[3] Los pagos con Stablecoin se hacen realidad: la apuesta de blockchain de Cross River - Forbes (https://www.forbes.com/sites/ronshevlin/2025/ ...)
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Dec 02 2025, 17:12
MicroStrategy crea una reserva de 1.440 millones de dólares y recorta previsiones en medio de la caída del Bitcoin
## Resumen ejecutivo **MicroStrategy (MSTR)**, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, ha ejecutado una importante maniobra defensiva al recaudar **1.440 millones de dólares** mediante una venta de acciones para establecer una reserva financiera. Esta acción tiene como objetivo garantizar que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones de dividendos y deuda en medio de un mercado de criptomonedas volátil. El movimiento coincidió con una drástica revisión a la baja de su pronóstico de ganancias para 2025, citando la persistente caída del precio de Bitcoin. A pesar de estas medidas, la empresa continuó su estrategia de acumulación comprando 130 BTC adicionales. El mercado reaccionó con notable escepticismo, ya que las acciones de MicroStrategy cayeron aproximadamente un 11% tras los anuncios. ## El evento en detalle El lunes, MicroStrategy anunció la formación de una reserva de **1.440 millones de dólares** diseñada para financiar dividendos sobre sus acciones preferentes y el servicio de intereses sobre su deuda pendiente durante un período de 12 a 24 meses. Este capital se recaudó directamente mediante una venta de acciones. Al mismo tiempo, la empresa modificó drásticamente su guía de ganancias para todo el año. Ahora proyecta un resultado que oscila entre un **beneficio de 6.300 millones de dólares y una pérdida de 5.500 millones de dólares**, un marcado contraste con su pronóstico anterior de un **beneficio neto de 24.000 millones de dólares**. La estimación anterior, emitida el 30 de octubre, se basaba en un precio de Bitcoin de **150.000 dólares** para fin de año. Mientras fortalecía su posición financiera, MicroStrategy también agregó **130 BTC** a su tesorería, elevando sus tenencias totales a **650.000 bitcoins**. Esto representa aproximadamente el 3,1% del máximo de 21 millones de bitcoins que alguna vez estarán en circulación. ## Implicaciones para el mercado La respuesta inmediata del mercado a los anuncios de MicroStrategy fue negativa, con una caída de sus acciones (**MSTR**) de aproximadamente el 11%. Esta liquidación sugiere que los inversores pueden estar priorizando el riesgo asociado con las ganancias revisadas de la compañía y la desaceleración general de las criptomonedas sobre la seguridad proporcionada por la nueva reserva. El movimiento subraya la inmensa presión sobre las empresas con importantes activos criptográficos en sus balances. Técnicamente, el mercado en general muestra signos de debilidad. Bitcoin registró una caída de precio del 17,5% en noviembre, y su histograma mensual de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) ha pasado a ser negativo por primera vez desde el inicio del ciclo alcista, una señal que históricamente ha precedido a mercados bajistas prolongados. ## Comentarios de expertos Los analistas de mercado han adoptado una visión cautelosa de los acontecimientos. **Chris Beauchamp**, analista jefe de mercado de IG Group, señaló el grave impacto del mercado de criptomonedas en la valoración de la empresa, afirmando: "La continua caída de Bitcoin ha sido un desastre para Strategy, ya que la acción alcanza nuevos mínimos de un año." En contraste, **Michael Saylor**, fundador y presidente ejecutivo de MicroStrategy, enmarcó la creación de la reserva como una decisión estratégica para "navegar la volatilidad del mercado a corto plazo." **Farzam Ehsani**, director ejecutivo del exchange de criptomonedas VALR, comentó sobre la fragilidad estructural del mercado, observando que "el libro de órdenes era poco profundo y el mercado carecía de suficiente profundidad." Sugirió que una corrección de precios más profunda en Bitcoin al rango de **60.000-65.000 dólares** podría atraer un interés significativo de los compradores institucionales. ## Contexto más amplio Un riesgo institucional significativo está surgiendo de **MSCI**, que está contemplando un cambio de regla que podría excluir a las empresas con altas concentraciones de criptomonedas de sus índices globales. Esta propuesta afecta directamente a firmas como **MicroStrategy**, **Marathon** y **Riot**, que en conjunto poseen más de 137 mil millones de dólares en activos digitales. Dicha reclasificación podría desencadenar ventas forzadas por parte de los fondos que siguen índices, creando una presión a la baja sustancial sobre las acciones afectadas e iniciando importantes salidas de capital. Según Ehsani, el mercado ya está "intentando poner precio a la posibilidad de flujos forzados de los fondos indexados." La estrategia de MicroStrategy de aumentar una reserva de efectivo representa una prueba crítica para el modelo de tesorería corporativa de Bitcoin. Es un intento de capear un mercado bajista sin liquidar sus tenencias principales de BTC. Sin embargo, la reacción negativa de las acciones indica que el mercado sigue siendo cauteloso ante la exposición de alto apalancamiento a un único activo volátil, incluso con una estructuración financiera defensiva en su lugar.
Dec 02 2025, 16:50
Texas establece una reserva de Bitcoin con la compra de $5 millones en ETF de BlackRock, señalando la adopción gubernamental
## Resumen Ejecutivo La compra por parte de Texas de $5 millones del ETF IBIT de BlackRock marca la primera inversión directa en Bitcoin por parte de un estado de EE. UU. Esta medida, autorizada por el Proyecto de Ley del Senado 21, posiciona a Bitcoin como un activo de reserva potencial para las entidades gubernamentales. Si bien la inversión es modesta, señala un cambio de política significativo y sigue la estrategia de tesorería corporativa de empresas como **Strategy (MSTR)**. La decisión de utilizar un producto ETF regulado se alinea con una tendencia de mercado más amplia de inversores que se alejan de la autocustodia hacia fondos gestionados institucionalmente, a pesar de la volatilidad continua del mercado y las preocupaciones estructurales dentro del espacio de los activos digitales. ## El Evento en Detalle La Reserva Estratégica de Bitcoin de Texas ha ejecutado una compra de $5 millones en acciones del **iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock**, un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. La transacción fue autorizada bajo el **Proyecto de Ley del Senado 21**, que otorga al contralor del estado la autoridad para comprar, mantener y vender Bitcoin. Este respaldo legislativo proporciona un marco formal para que el estado integre los activos digitales en su estrategia de inversión, comenzando con un producto altamente regulado y accesible como un ETF al contado. La elección de un ETF sobre la custodia directa de Bitcoin es notable, lo que refleja una preferencia por la gestión simplificada y el cumplimiento normativo. ## Implicaciones para el Mercado La principal implicación de la acción de Texas es su efecto legitimador sobre Bitcoin como un activo viable para las tesorerías del sector público. Si bien la inversión de $5 millones es demasiado pequeña para impactar directamente la capitalización de mercado de Bitcoin, establece un precedente crítico. Otros estados y entidades gubernamentales ahora pueden verse alentados a evaluar estrategias similares, creando potencialmente una nueva fuente de demanda institucional para Bitcoin. Además, la selección de un ETF refuerza el dominio creciente de los vehículos de inversión regulados. Los datos indican una disminución reciente en el Bitcoin autocustodiado por primera vez en 15 años, ya que los inversores favorecen cada vez más la conveniencia y las ventajas fiscales de los ETF. Este respaldo a nivel estatal podría acelerar esa tendencia. ## Comentarios de Expertos y Paralelismos Corporativos Este desarrollo puede verse como una adopción a nivel gubernamental de la estrategia de tesorería corporativa iniciada por empresas como **Strategy (MSTR)**, que posee aproximadamente 650.000 BTC. Sin embargo, los enfoques difieren significativamente en el perfil de riesgo. **Strategy** ha utilizado agresivamente el apalancamiento para construir su posición, exponiéndola a una volatilidad sustancial. La compañía estableció recientemente una reserva de $1.44 mil millones para atender sus obligaciones de deuda y dividendos en medio de una desaceleración del mercado de criptomonedas, y el CEO Phong Le reconoció que la compañía podría vender Bitcoin como un 'último recurso' si su métrica de valoración (mNAV) cae por debajo de 1. En contraste, la inversión inicial de Texas es pequeña y utiliza un ETF directo, lo que representa un enfoque mucho más conservador. Esta entrada cautelosa se produce cuando los analistas señalan riesgos estructurales significativos, incluida una propuesta de MSCI para excluir a las empresas con gran peso en criptomonedas de sus índices, lo que podría forzar ventas de fondos indexados. ## Contexto más Amplio La inversión de Texas ocurre durante un período de incertidumbre del mercado, a menudo descrito como un 'invierno de Bitcoin', con el precio del activo significativamente por debajo de sus máximos recientes. La medida señala una convicción a largo plazo que diverge del sentimiento del mercado a corto plazo. Al elegir un ETF regulado, Texas está navegando por un camino intermedio, obteniendo exposición a Bitcoin al tiempo que mitiga las complejidades y los riesgos percibidos de la propiedad directa y la autocustodia. Esta decisión se alinea con los comentarios de reguladores como la Comisionada de la SEC **Hester Peirce**, quien ha señalado el cambio en la preferencia de los inversores hacia productos gestionados. Como el primer estado en añadir formalmente Bitcoin a sus reservas, Texas sirve como un estudio de caso sobre cómo las instituciones públicas podrían abordar los activos digitales, equilibrando los rendimientos potenciales con la responsabilidad fiduciaria.
Dec 02 2025, 16:43
Kraken Adquiere Backed Finance para Expandirse en Activos del Mundo Real Tokenizados
## El Evento en Detalle El exchange de criptomonedas **Kraken** ha anunciado la adquisición de **Backed Finance**, una firma de tecnología financiera con sede en Suiza. Backed Finance se especializa en la tokenización de activos del mundo real (RWA), proporcionando la infraestructura para crear y gestionar versiones en cadena de valores como acciones y fondos cotizados (ETF). La firma opera bajo la Ley DLT suiza, asegurando que sus productos tokenizados son valores regulados que representan una reclamación directa sobre el activo subyacente, el cual es mantenido por un custodio licenciado. Esta adquisición proporciona a Kraken una solución llave en mano para ofrecer a sus clientes tokens regulados y respaldados por activos, integrando instrumentos financieros tradicionales directamente dentro de su plataforma de activos digitales. ## Deconstruyendo la Mecánica Financiera El núcleo de la operación de Backed Finance es la creación de valores tokenizados 1:1 y totalmente respaldados. Por ejemplo, para crear un token que represente una acción de una empresa pública, la acción real se compra y se mantiene en custodia. Posteriormente, se acuña un token ERC-20 en la blockchain de Ethereum, representando legalmente la propiedad de esa acción. Este modelo asegura que el valor del token esté directamente ligado al activo subyacente, diferenciándolo de los activos sintéticos que simplemente rastrean un precio. Esta estructura es análoga a otros tokens respaldados por activos como Wrapped Bitcoin (**WBTC**), que se basa en un custodio centralizado (**BitGo**) para mantener las reservas de Bitcoin. Sin embargo, al operar dentro de un marco legal específico para valores, Backed Finance proporciona una vía para tokenizar una gama mucho más amplia de productos financieros regulados. ## Estrategia de Negocio y Posicionamiento en el Mercado Para **Kraken**, esta adquisición es un movimiento estratégico para diversificar sus ofertas y consolidar su posición en el mercado antes de una posible Oferta Pública Inicial (IPO). Al incursionar en el sector RWA, Kraken puede generar nuevas fuentes de ingresos a partir de la emisión y gestión de activos tokenizados, reduciendo su dependencia de las tarifas de transacción de los volátiles mercados spot de criptomonedas. Esta medida posiciona a Kraken para competir directamente con los protocolos DeFi emergentes y las instituciones financieras tradicionales que también están explorando la tokenización de activos. Sigue un camino estratégico diferente al de compañías como **MicroStrategy (MSTR)** o **BitMine (BMNR)**, que se centran en la adquisición de activos digitales como **Bitcoin (BTC)** o **Ethereum (ETH)** para sus tesorerías corporativas. En cambio, Kraken está construyendo la infraestructura fundamental para llevar activos externos, fuera de la cadena, a la blockchain. ## Implicaciones para el Mercado La adquisición envía una fuerte señal al mercado con respecto a la maduración de la industria de activos digitales. Las implicaciones clave incluyen: * **Validación para el Sector RWA:** La entrada de un exchange importante y regulado en este espacio otorga una credibilidad significativa a la tokenización de activos del mundo real como un mercado viable y escalable. * **Mayor Liquidez y Acceso:** Al ofrecer valores tokenizados, Kraken puede cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas, permitiendo a los inversores nativos de cripto obtener exposición a los activos de TradFi sin salir del ecosistema digital. * **Un Plan de Cumplimiento:** La elección de Kraken de una entidad regulada en Suiza destaca la importancia crítica de un marco legal sólido. Esto puede servir como modelo para otras firmas que buscan navegar el complejo panorama regulatorio de los valores en cadena. ## Contexto Más Amplio Este acuerdo es parte de una tendencia industrial más amplia centrada en la tokenización de activos del mundo real, que muchos analistas ven como el próximo gran vector de crecimiento para DeFi. Con billones de dólares en activos tradicionales, desde bienes raíces hasta capital privado, aún por integrar en la cadena, el mercado potencial es sustancial. La investigación sugiere que, actualmente, solo una fracción de los principales activos como **Bitcoin** (aproximadamente el 0.1%) se utilizan activamente en los protocolos DeFi. Al construir la infraestructura para tokenizar RWA, **Kraken** no solo está añadiendo nuevos productos; se está posicionando como una puerta de enlace clave para la posible convergencia de los mercados financieros tradicionales y la economía de activos digitales. Esta estrategia reconoce un futuro en el que la distinción entre activos en cadena y fuera de cadena se vuelve cada vez más difusa.