Bitwise CIO Matt Hougan, spot ETF onayları ve önemli kurumsal hazine yatırımlarıyla beslenen bir "Solana sezonu" bekliyor ve bu durumun SOL için önemli fiyat etkisi yaratabileceğini belirtiyor.

Yönetici Özeti

Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, beklenen spot Solana borsa yatırım ürünleri (ETP) onayları ve önemli kurumsal hazine tahsislerinin birleşimiyle SOL kripto para birimi için bir "Solana sezonu" öngörüyor. Bu faktörlerin birleşimi, özellikle Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) ile karşılaştırıldığında nispeten daha küçük piyasa değeri göz önüne alındığında, SOL'un piyasa değerlemesini önemli ölçüde etkilemesi bekleniyor.

Detaylı Olay

Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco/Galaxy, Canary Capital ve Bitwise'ın kendisi de dahil olmak üzere birden fazla varlık yöneticisi, Amerika Birleşik Devletleri'nde spot Solana ETF başvurularını sundu. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'nun bu ilk başvurular hakkında 10 Ekim'den önce karar vermesi bekleniyor. Ayrıca, tahmin piyasaları 16 Ekim 2025'e kadar bir ABD spot Solana ETF onayının %99 olasılıkla gerçekleşeceğini gösteriyor; bu, Bloomberg analistleri Eric Balchunas ve James Seyffart'ın SOL için 2025'te %95 onay ihtimali atayan analizleriyle uyumlu.

Aynı zamanda, 60 yıllık bir üretim şirketi olan Forward Industries (NASDAQ: FORD), nakit ve stablecoin taahhütleriyle 1,65 milyar dolarlık özel bir yerleştirme duyurdu. Galaxy Digital, Jump Crypto ve Multicoin Capital liderliğindeki bu girişim, Forward Industries'i Solana odaklı bir dijital varlık hazinesine sahip, önde gelen halka açık bir kuruluş olarak kurmayı hedefliyor. Bu duyurunun ardından, Forward Industries hisseleri 9 Eylül'de piyasa öncesi işlemlerde %101 arttı. 1,65 milyar dolarlık tahsis, mevcut işlem fiyatlarından 7,7 milyondan fazla SOL tokenine eşdeğer olup, Forward Industries'i Upexi'yi geçerek en büyük halka açık Solana hazine sahibi konumuna getiriyor.

Piyasa Etkileri

Solana'nın nispeten daha küçük piyasa değeri, mütevazı kurumsal girişlerin bile fiyatı üzerinde önemli bir yukarı yönlü baskı uygulayabileceğini düşündürüyor. Analistler, kurumsal sermayede potansiyel olarak 3,8 ila 7,2 milyar dolarlık bir kilidinin açılmasının SOL fiyatlarını 300-350 dolara doğru itebileceğini öngörüyor. Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinden gelen tarihsel emsaller potansiyel etkiyi gösteriyor: Bitcoin ETF girişleri 54,75 milyar dolara fırlarken, Ethereum ETF girişleri 12,1 milyar dolara ulaşarak her iki varlık için de çok yıllı fiyat zirvelerine katkıda bulundu.

On üç halka açık şirket şu anda yaklaşık 1,8 milyar dolar değerinde 8,91 milyon SOL tokeni tutuyor ve bu da kurumsal hazine benimsemesinin artan bir eğilimini gösteriyor. Temmuz 2025'teki lansmanından sonraki 30 gün içinde 1,2 milyar dolarlık varlık çeken REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) gibi ürünler, %7,3'e varan stake getirisi sunarak kurumsal talebi daha da gösteriyor.

İş Stratejisi ve Kurumsal Benimseme

Forward Industries'in stratejik değişimi, geleneksel şirketlerin dijital varlıkları hazine yönetimine entegre etme eğilimini vurguluyor. Forward Industries CEO'su Michael Pruitt, stratejinin Solana'nın uzun vadeli potansiyeline olan inancı yansıttığını belirtti. Bu hamle, Bitcoin'i bilançosuna kapsamlı bir şekilde entegre eden MicroStrategy gibi diğer halka açık şirketlerde görülen bir modelle uyumlu. Galaxy Digital, Jump Crypto ve Multicoin Capital ile işbirliği stratejik ve teknik destek sağlıyor. Galaxy Digital ticaret, borç verme, yapılandırma, stake etme ve altyapı konusunda danışmanlık yapacak; Jump Crypto, yüksek performanslı bir doğrulayıcı istemcisi olan Firedancer desteği de dahil olmak üzere teknik uzmanlık sağlayacak; ve Multicoin Capital yatırım içgörüleri sunacak. Multicoin kurucu ortağı Kyle Samani, Forward Industries Yönetim Kurulu Başkanı olarak atanacak ve Solana'nın yüksek performanslı merkezi olmayan finans ekosisteminden yararlanarak "farklılaştırılmış zincir üstü getiriler" elde etmek için stratejik uyumu pekiştirecek.

Daha Geniş Bağlam

SEC'nin Solana ETF'leri için onaylarından beklenen düzenleyici netlik, hızlandırılmış kurumsal benimseme için kritik bir faktördür. Solana'nın 82,1 milyar dolarlık piyasa değeri ve sağlam kurumsal düzeyde altyapısı, hızlı takip çerçevesine uygunluğunun nedenleri olarak gösteriliyor. Ethereum'un ETF onayını takiben gözlemlenen talep-arz dengesizlikleri, kurumsal girişlerin arzı önemli ölçüde geride bıraktığı durumlarda, Solana'nın potansiyel gidişatı için bir plan görevi görüyor. Artan kurumsal katılımın likiditeyi artırması ve Solana'nın önemli bir Katman 1 blok zinciri olarak konumunu sağlamlaştırması bekleniyor, ancak nispeten daha küçük boyutu, önemli sermaye akışları dönemlerinde daha büyük fiyat oynaklığına da maruz bırakabilir.