La correlación de Bitcoin con Nvidia alcanza un máximo de un año, lo que eleva la advertencia de un colapso del 80%

Resumen ejecutivo

La correlación de Bitcoin con las acciones de Nvidia ha alcanzado su punto más alto en un año, lo que indica una posible reclasificación del activo digital como una inversión tecnológica de alta beta en lugar de un refugio seguro. Esta mayor sincronía ha llevado a los analistas de mercado a emitir advertencias que recuerdan a la burbuja de las puntocom, y algunos pronostican una disminución del 80% en el valor de Bitcoin si la 'burbuja de IA' percibida se desinfla. El desarrollo subraya un cambio en el sentimiento del mercado, vinculando el rendimiento de la criptomoneda más estrechamente con la fortuna del sector tecnológico.

El evento en detalle

Bitcoin (BTC) y Nvidia (NVDA) han exhibido una correlación de 52 semanas de 0,75, un pico no observado en el último año. Esta alineación coincide con que ambos activos alcanzan valoraciones récord. El precio de las acciones de Nvidia ha experimentado un aumento del 43,6% en lo que va del año, alcanzando los 195,30 dólares, mientras que Bitcoin ha subido un 35,25% a más de 126.270 dólares durante el mismo período. Esta trayectoria ascendente sincronizada sugiere que los participantes del mercado están viendo cada vez más a Bitcoin como un activo tecnológico de alta beta, integrándolo en la tesis de inversión tecnológica más amplia.

Implicaciones para el mercado

La correlación elevada entre Bitcoin y Nvidia introduce una inestabilidad significativa en el mercado. Los analistas sostienen que si el repunte actual impulsado por la IA constituye una burbuja especulativa, similar a la era de las puntocom de finales de la década de 1990, Bitcoin podría enfrentar una desventaja sustancial. Algunas proyecciones indican una posible disminución del 50-80% para los activos sobrevalorados en estos sectores. Este escenario desafiaría la narrativa histórica de Bitcoin como una alternativa descentralizada y un activo de refugio seguro, posicionándolo en su lugar como un componente volátil dentro del panorama de inversión tecnológica. El ecosistema Web3 más amplio podría experimentar una mayor volatilidad y una desaceleración en el sentimiento de los inversores si se produce una corrección significativa en el sector de la IA.

Comentario de expertos

El comentarista de mercado The Great Martis ha descrito el repunte combinado de la IA y las criptomonedas como una potencial 'doble burbuja'. Esta perspectiva se ve reforzada por las observaciones de patrones de inversión circulares entre empresas tecnológicas clave. OpenAI se ha comprometido a gastar decenas de miles de millones en chips AMD, lo que podría convertir a AMD en un accionista importante. Además, OpenAI tiene un acuerdo de 300 mil millones de dólares con Oracle, que sirve como socio informático estratégico de Nvidia. La propia Nvidia planea invertir 100 mil millones de dólares en OpenAI. Tanto Nvidia como OpenAI también están invirtiendo fuertemente en CoreWeave, con Nvidia comprando 6.3 mil millones de dólares en servicios y OpenAI comprometiendo hasta 22.4 mil millones de dólares. Los analistas han calificado este ciclo de inversión interconectado como una 'enorme señal de alerta', haciendo comparaciones con la burbuja de las puntocom, donde empresas como Cisco impulsaron la demanda de sus propios productos. El comerciante y educador Adam Khoo advierte que cuando este auge de la IA y las criptomonedas concluya, las entidades sobrevaloradas y no rentables podrían ver caídas del 50% al 80%.

Contexto más amplio

Históricamente, Bitcoin ha sido visto por algunos como 'oro digital', ofreciendo una cobertura contra la inflación y las incertidumbres del mercado tradicional. Sin embargo, su actual alta correlación con Nvidia indica un alejamiento de esta percepción, alineándolo más con las acciones tecnológicas orientadas al crecimiento. Esta tendencia tiene implicaciones sobre cómo los inversores institucionales abordan los activos digitales, lo que podría aumentar la correlación de Bitcoin con otros mercados de valores, como el Nasdaq 100, que ha oscilado entre +0,2 y +0,6 en una base móvil de un año para varios activos criptográficos. Si bien Bitcoin mostró recientemente una correlación de 0,74 con el oro durante un período de 24 horas, lo que sugiere un interés continuo en la cobertura, la tendencia predominante apunta hacia su integración en la clase de activos tecnológicos de alta beta. El modesto repunte que siguió a la reducción a la mitad cuatrienal de Bitcoin el 20 de abril de 2024, con solo un aumento del 30% desde entonces, sugiere además un mercado en maduración donde los eventos importantes pueden tener un impacto más moderado en comparación con ciclos anteriores.