Bitcoin traderları, potansiyel olarak güçlü bir ABD iş raporunun satış dalgasına yol açabileceği ihtimaline karşı CME'de vadesi dolmamış satım opsiyonları satın alarak korunuyor.

Yönetici Özeti

Bitcoin traderları, yaklaşan ABD istihdam raporundan gelebilecek potansiyel bir şoka karşı korunmak amacıyla CME'de ucuz, vadesi dolmamış (OTM) satım opsiyonları satın alıyor. Bu korunma stratejisi, güçlü bir istihdam raporunun Federal Rezerv faiz indirimlerinin olasılığını azaltabileceği ve potansiyel olarak BTC ile diğer riskli varlıklarda bir satış dalgasını tetikleyebileceği endişelerini yansıtmaktadır.

Olayın Detayı

ABD tarım dışı bordro (NFP) raporunun 110.000 iş artışı göstermesi ve işsizlik oranının %4,2'de sabit kalması bekleniyor. Traderlar, gelecekteki Fed faiz indirimlerine ilişkin bahisleri olumsuz etkileyebilecek olumlu bir NFP raporu olasılığını aktif olarak değerlendiriyorlar. CME'nin FedWatch aracına göre, Eylül ayında faiz indirimi olasılığı şu anda %97,6'dır, bu da piyasayı bu beklentiyi değiştirebilecek herhangi bir veriye karşı son derece hassas hale getirmektedir.

Piyasa Etkileri

Güçlü bir istihdam raporu tipik olarak daha yüksek faiz oranlarıyla ilişkilidir ve bu da Bitcoin gibi getiri sağlamayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini artırır. Bu durum, yatırımcı risk iştahında bir azalmaya yol açabilir ve artan dolar talebi nedeniyle Bitcoin fiyatlarında kısa vadeli düşüşleri tetikleyebilir. Tersine, zayıf bir istihdam raporu faiz indirimi beklentilerini güçlendirebilir, potansiyel olarak borçlanma maliyetlerini düşürerek ve alternatif varlıklara olan talebi artırarak Bitcoin'i destekleyebilir.

Uzman Yorumu

"Bitcoin'in fiyatı, teşvik sonrası makroekonomik değişimler arasında yatırımcı duyarlılığını ve sermaye akışlarını yansıtan ABD Tarım Dışı Bordro (NFP) verileriyle giderek daha fazla korelasyon göstermektedir," diye bildiriyor AInvest.

Deribit'e göre, nominal değeri 3,28 milyar dolar olan 29.000'den fazla BTC opsiyonunun süresi dolacak. Satım-alım oranı 1.39'dur, bu son derece yüksek bir orandır ve traderlar arasında ayı piyasası duyarlılığını gösterir. Dahası, maksimum acı fiyatı 112.000 dolardır. Satım opsiyonları 105.000-110.000 dolarlık kullanım fiyatı civarında kümelenmiştir ve çoğu trader Bitcoin fiyatının 105.000 doların altına düşeceği üzerine bahis oynamaktadır.

Daha Geniş Bağlam

Kripto piyasasının makroekonomik verilere, özellikle de ABD istihdam raporuna olan duyarlılığı, Bitcoin'in daha geniş finansal çerçevelere giderek daha fazla entegre olduğunu vurgulamaktadır. Jeopolitik riskler ve Federal Rezerv politika normalleşmesi bu eğilimi daha da güçlendirmektedir. Kurumsal yatırımcılar da NFP odaklı dalgalanmalar sırasında ters stratejiler benimsemekte, önemli bir kısmı enflasyona ve dolar değer kaybı risklerine karşı korunmak için kripto tahsislerini artırmayı planlamaktadır.

Önemli miktarda Bitcoin opsiyonunun vadesinin dolması başka bir karmaşıklık katmanı eklemektedir. Yüksek satım-alım oranı, birçok traderın fiyat düşüşü beklediği yaygın bir ayı piyasası duyarlılığını göstermektedir. Piyasanın istihdam raporuna tepkisi bu eğilimi daha da kötüleştirebilir, potansiyel olarak kısa vadede artan oynaklığa ve fiyat dalgalanmalarına yol açabilir.