比特幣反彈至11.1萬美元以上，市場專家就聯準會潛在降息對加密市場的影響展開辯論。

比特幣在聯準會降息辯論中回升至11.1萬美元以上

比特幣（BTC）在本週早些時候表現疲軟後，已回升至11.1萬美元以上，目前專家們正在就聯準會（Fed）降息對加密市場可能產生的影響進行持續辯論。

市場動態與潛在聯準會降息

美國聯邦儲備委員會的貨幣政策是全球金融市場（包括加密貨幣）的關鍵驅動因素。預計2025年的降息正促使投資者重新調整策略，以應對數位資產的潛在利好。歷史上，較低的借貸成本會增加流動性，從而刺激資金流入加密貨幣等高風險、高回報資產。例如，2020年的降息將聯邦基金利率降至接近零，與比特幣從7,000美元漲至年末超過60,000美元同時發生。同樣，2024年的首次降息在四個月內引發了加密市場57%的飆升，其中比特幣在幾天內飆升至64,000美元。

Crypto.com首席執行官Kris Marszalek已將即將到來的聯準會降息定位為2025年第四季度牛市的催化劑。

芝加哥商品交易所（CME）期貨數據顯示，2025年9月降息的可能性為91.7%。2025年9月降息25個基點的可能性為92.7%，這可能引發風險偏好情緒的飆升。然而，2001年和2007年的降息都伴隨著經濟衰退，未能催化加密貨幣的持續增長。2024年的降息也與宏觀經濟不確定性（如美國大選動態）的重疊導致波動性加劇。隨著比特幣的主導地位跌破60%，資金正在重新配置到具有強大基本面的山寨幣，如以太坊和Solana。

專家評論與市場操縱

獨立分析師Ted將當前設置與2024年9月進行了比較，指出去年意外降息最初推高了加密市場，隨後卻引發了急劇逆轉。「2024年9月聯準會降息，#山寨幣市值在短短3個月內飆升了109%。之後，$BTC下跌了30%，而山寨幣則暴跌了60%-80%。」

Luca表示，比特幣市場正在顯示出緊張跡象。自8月中旬BTC見頂以來，未平倉合約和資金費率之間出現了明顯背離。未平倉合約一直在穩步攀升，表明有更多頭寸正在被開立，而資金費率卻一直在走低。這種設置表明空頭正在加倍下注並建立空頭頭寸，以預期BTC進入9月（比特幣歷史上疲軟的月份）後進一步下跌。做市商還會操縱情緒，誘使散戶投資者在低點拋售，然後製造FOMO以派發籌碼。

Chainalysis的《2025年加密犯罪報告》強調了普遍存在的市場操縱形式，包括洗售和拉高出貨（pump-and-dump）計畫。洗售涉及透過反覆買賣同一資產來人為地誇大交易量，從而造成誤導性的需求感知。2024年，一個控制地址的平均可疑洗售交易量約為366萬美元。透過結合兩種不同的方法（啟發式1和2），Chainalysis在2024年共識別出25.7億美元的潛在洗售活動。

山寨幣季節與更廣泛的市場趨勢

2024年11月是加密貨幣市場的一個轉折點，總市值達到3兆美元，與2021年的高點持平。比特幣的主導地位在今年大部分時間保持穩定，但開始小幅下降，表明投資者對山寨幣的興趣日益多元化。山寨幣季節指數也經歷了顯著增長，從月初的約30升至72，預示著隨著替代加密貨幣獲得關注和市值增長，新的山寨幣季節可能開始。比特幣可能在2024年11月至12月的高位區間找到底部，中期內山寨幣將受到青睞。

22V Research的Jordi Visser對比特幣保持看漲，認為它今年可能達到20萬美元，並將其視為未來的標普500指數。人工智慧與加密貨幣的融合可能開啟一個經濟、技術和社會創新的變革時代，這可能複製「咆哮的二十年代」的繁榮，但也可能導致嚴重的財富差距。

熊市考量

加密貨幣熊市指的是價格持續下跌的時期，通常表現為從近期高點下跌20%或更多。比特幣的2025年熊市在1月高點下跌28%後變得明顯，從其109,350美元的峰值跌至2025年2月的78,000美元。此次下跌是由於監管不確定性、一次重大交易所駭客攻擊以及投資者信心下降所致。聯準會潛在的降息可能會將資金推向風險資產，但從歷史上看，降息之後往往是經濟衰退和市場崩潰。標普500的目標區間是6500-6700點，而比特幣在本輪週期中的高點可能達到190,000美元。人工智慧革命正在推動生產力提升，同時伴隨著高通脹、廉價信貸和充足的流動性。