Resumen Ejecutivo

La aparición de los Bitcoin Ordinals ha remodelado fundamentalmente el ecosistema de Bitcoin, permitiendo el almacenamiento directo de datos y creando un mercado multimillonario, al tiempo que ha encendido un debate sobre el propósito fundamental y la utilidad futura de la red.

El Evento en Detalle

Los Bitcoin Ordinals, introducidos por el desarrollador Casey Rodarmor en enero de 2023, permiten a los usuarios "inscribir" varias formas de datos, desde imágenes y texto hasta contratos inteligentes, directamente en satoshis individuales, la unidad más pequeña de Bitcoin. Este proceso utiliza la actualización SegWit de la red de 2017, que creó espacio de almacenamiento con descuento, y la actualización Taproot de 2021, que relajó los límites de tamaño de los datos, facilitando así la incrustación de archivos más grandes. A diferencia de los NFT en otras cadenas de bloques que a menudo se vinculan a archivos externos, los Ordinals incrustan la pieza de datos completa dentro de la propia transacción de Bitcoin, asegurando su permanencia y seguridad en la cadena de bloques. Esta innovación ha conjurado un mercado multimillonario para estos artefactos digitales.

Basándose en el protocolo Ordinals, el estándar de token BRC-20 fue lanzado en marzo de 2023 por un desarrollador anónimo llamado Domo, permitiendo la creación de tokens fungibles en Bitcoin a través de inscripciones de texto simples. Rodarmor desarrolló posteriormente el Protocolo Runes, que se puso en marcha en abril de 2024, diseñado como un sistema más limpio y eficiente para la emisión de tokens en Bitcoin, compatible con tecnologías de escalado como la Lightning Network.

Mecánica Financiera

El mercado de Bitcoin Ordinals y activos inscritos relacionados ha demostrado una actividad financiera significativa. Las ventas han superado los 6.200 millones de dólares de casi 4 millones de operaciones. Un solo día en julio de 2025 registró 11,5 millones de dólares en ventas, marcando un pico para el año. El valor total de los tokens BRC-20 superó brevemente los 3.300 millones de dólares. Estas actividades han contribuido significativamente a los ingresos de los mineros, con los Ordinals aportando más de 500 millones de dólares en tarifas desde 2023. Esto contrasta con cifras más recientes, donde el Gerente de Investigación de Messari, AJC, señaló que los ingresos diarios por tarifas cayeron por debajo de los 500.000 dólares, con unos ingresos anualizados de alrededor de 179 millones de dólares, lo que representa el nivel más bajo desde la creación de los Ordinals. Los ingresos diarios por tarifas en 2025 han mostrado inconsistencia, oscilando entre 3.000 y 537.000 dólares, un declive notable desde el pico de casi 10 millones de dólares observado en diciembre de 2023. Estas tarifas son cruciales para la seguridad de la red a medida que disminuye el subsidio por bloque.

Estrategia de Negocio y Posicionamiento en el Mercado

Los Ordinals han ampliado la utilidad de Bitcoin más allá de su papel tradicional como simple almacén de valor y sistema de efectivo entre pares. Esto ha fomentado una "cultura de constructores", atrayendo a nuevos desarrolladores y energía creativa que antes se encontraban predominantemente en cadenas de bloques competidoras como Ethereum. Un ejemplo notable de este cambio estratégico es el Protocolo Orange de MicroStrategy, que aprovecha los Ordinals para crear un sistema de identidad digital permanente e infalsificable en la cadena de bloques de Bitcoin. Esto demuestra un movimiento claro por parte de las entidades corporativas para utilizar la seguridad fundamental de Bitcoin para nuevas aplicaciones, posicionando eficazmente a Bitcoin para un "segundo acto" que incluye funcionalidades más amplias de gestión de datos e identidad.

Implicaciones para el Mercado

La aparición de los Ordinals ha provocado un debate significativo dentro de la comunidad de Bitcoin con respecto al propósito y el futuro de la red. Los críticos, incluido el desarrollador principal de Bitcoin Jimmy Song, argumentan que la actualización Taproot habilitó inadvertidamente "actividad tipo spam" al pasar por alto los vectores de ataque social, lo que provocó la congestión de la red. Adam Back de Blockstream sostiene que estas inscripciones con gran cantidad de datos desplazan las transacciones legítimas. Por el contrario, los defensores argumentan que los Ordinals proporcionan una innovación vital, contribuyendo con tarifas de transacción sustanciales necesarias para asegurar la red a medida que disminuye el subsidio por bloque. Leonidas, una figura destacada en el ecosistema de Ordinals, ha declarado que financiaría un fork de Bitcoin Core si los desarrolladores intentaran censurar las transacciones de Ordinals o Runes, una postura respaldada por mineros que controlan más del 50% de la tasa de hash de la red.

Este aumento de actividad y congestión ha acelerado el desarrollo de soluciones de escalado de Capa 2, como Lightning Network, Liquid, Stacks y Rootstock (RSK), que se están adaptando para manejar las transacciones relacionadas con Ordinals de manera más eficiente. Sin embargo, el ecosistema también enfrenta desafíos por parte de las plataformas centralizadas; OKX Web3 Wallet anunció que dejaría de admitir el mercado de trading de Runes y las funciones relacionadas antes del 5 de junio de 2025. Se espera que esta decisión, potencialmente impulsada por preocupaciones de liquidez o cumplimiento, reduzca la liquidez de los tokens Runes y empuje el trading hacia intercambios descentralizados como RichSwap o DotSwap, destacando la tensión entre los protocolos impulsados por la innovación y los intercambios centralizados con un fuerte enfoque en el cumplimiento.

Comentario de Expertos

El desarrollador principal de Bitcoin Jimmy Song ha criticado la actualización Taproot por "pasar por alto la superficie de ataque social" que permitió que "actividades tipo spam", como los Ordinals y los tokens BRC-20, proliferaran en la red Bitcoin. Leonidas, una figura prominente en el espacio de los Ordinals, ha declarado que financiará un fork de Bitcoin Core si los desarrolladores intentan censurar las transacciones de Ordinals o Runes en la próxima actualización v30, lo que indica una profundización de la división ideológica. Adam Back de Blockstream argumenta que las inscripciones con gran cantidad de datos desplazan las transacciones legítimas, lo que sugiere un impacto negativo en la función principal de la red. Por el contrario, Leonidas señala que los Ordinals han contribuido con más de 500 millones de dólares en tarifas desde 2023, reforzando la seguridad a largo plazo de Bitcoin. A pesar de estas contribuciones, el Gerente de Investigación de Messari, AJC, señaló que la red es "prácticamente una ciudad fantasma", con ingresos diarios por tarifas cayendo significativamente, lo que indica un beneficio económico inconsistente de estas inscripciones.

Contexto Más Amplio

El auge de los Ordinals representa un momento crucial en la evolución de Bitcoin, lo que obliga a una reevaluación de su propósito fundamental. La próxima actualización v30, programada para octubre de 2025, que eliminará el límite de 80 bytes de OP_RETURN y permitirá hasta 4 MB de datos por transacción, se espera que impulse aún más la capacidad de datos en cadena e intensifique el debate. Esta interacción dinámica entre la innovación técnica, la demanda del mercado y las perspectivas ideológicas resalta la tensión continua entre los maximalistas de Bitcoin, que priorizan su función de sistema monetario, y los innovadores que buscan expandir su utilidad como un libro mayor generalizado. La decisión de plataformas centralizadas importantes como OKX de retirar el soporte para ciertos estándares de tokens subraya las complejidades de equilibrar el cumplimiento normativo con el apoyo a protocolos descentralizados nacientes, empujando estas innovaciones hacia lugares descentralizados menos regulados, aunque a menudo menos accesibles.