比特幣面臨潛在週期頂部，因看跌技術指標和網路活動下降

執行摘要

最近的技術分析和鏈上數據顯示，比特幣當前的牛市週期可能即將結束。一個重要的發展是比特幣三週圖表上確認的看跌移動平均收斂散度 (MACD) 交叉，這是一個歷史上與2017年和2021年市場頂部相關的信號。這一技術信號得到了10月份比特幣網路日活躍地址減少30%的證實，這表明鏈上需求減弱。

事件詳情

分析師引用了一系列因素，表明 比特幣 可能即將達到市場頂部。一個主要擔憂是三週圖表上出現的 看跌MACD交叉。這一用於識別趨勢變化和動量轉變的技術指標，記錄了一個藍色波浪低於橙色信號線的交叉。先例表明，類似的MACD信號出現在2017年和2021年牛市週期的高峰期，標誌著 比特幣 隨後的市場頂部。

進一步證實這一前景的是，在相同的三週圖表上觀察到了 看跌吞噬蠟燭，這一模式在2017年和2021年牛市週期的峰值也曾出現。這些技術警告伴隨著網路活動的下降。Nansen的數據顯示，比特幣 網路上的日活躍地址大幅減少，10月份從632,915個下降到447,225個，下降了30%。這種減少表明鏈上需求和用戶參與度下降。

此外，市場分析師強調，2024年減半事件發生後558天可能表明 比特幣 牛市週期的頂部即將到來，這與之前的減半後市場週期持續時間相似。

市場影響

這些看跌指標的趨同表明 比特幣 可能出現市場調整或長期盤整階段。這種情況可能對 Web3 生態系統產生更廣泛的影響，可能影響數位資產的投資者情緒和資本配置。在其他平台（如 BNB Chain）上也觀察到了網路活動的冷卻，其中去中心化交易所 (DEXs) 的交易量在10月份從63.13億美元下降到25.84億美元，鏈收入從787,655美元暴跌到98,294美元，這表明鏈上流動性較低或資本輪換。

相反，一些分析師提出了更長期的看漲情況。匿名分析師Dave the Wave預測，利用高斯通道趨勢指標，比特幣 到2025年12月可能達到約18萬美元。這一觀點表明，當前的價格深度下跌可能為未來的反彈奠定基礎。

專家評論

分析師Jesse Olson一直是看跌信號的突出聲音，特別是識別了比特幣三週圖表上即將出現的看跌MACD交叉和看跌吞噬蠟燭。Olson還指出網路活動下降是「頂部已至」的另一個警告。

相比之下，Sygnum投資研究主管Katalin Tischhauser對整體加密市場保持看漲，預計其將持續到2025年。這一觀點主要取決於新機構投資者的預期配置。Tischhauser認為，該資產類別相對較小，大型機構參與者（通過 現貨比特幣交易所交易基金 (ETFs) 等產品促成）的參與為價格大幅上漲提供了重要機會。預計這種「新資金」的湧入將產生非凡的回報，因為該資產類別具有強大的反射性，即需求隨價格上漲而增加。

更廣闊的背景

比特幣 的當前市場信號表明技術分析、鏈上基本面和不斷發展的機構參與之間存在複雜的相互作用。雖然一些中短期指標表明需要謹慎，但數位資產領域的更廣泛敘事繼續由潛在的大量機構流入所塑造。現貨比特幣ETF 的推出大大降低了傳統投資者接觸 比特幣 的實際障礙，為可能在長期內推動價格上漲的「需求衝擊」奠定了基礎。因此，市場呈現出二元性：即時技術和鏈上熊市與新資本驅動的長期牛市催化劑。