Edgen Crypto·Nov 05 2025, 08:08ブラックロックのETFの流入が減少するなど、ビットコインETFへの機関投資家の関心が薄れ、広範な市場がAI主導の急増に資本をシフトさせる中、暗号資産の評価と企業の戦略的転換に影響を与えています。
暗号資産市場は、ビットコイン上場投資信託（ETF）への機関投資家からの資金流入の減少と、人工知能（AI）主導の市場への大幅な資本再配分によって特徴づけられる複雑な環境を乗り越えています。この変化はビットコインの価格変動に影響を与え、AIインフラへのビジネスモデルの再編を含む、暗号資産業界内での戦略的調整を促しています。
最近のデータは、ビットコインへの機関投資家の関心が顕著に減少していることを示しており、これは現物ビットコインETFへの資金流入の減少によって裏付けられています。例えば、ブラックロックのビットコインETFは、過去3週間で週あたりの純流入が600 BTC未満であったと報告されており、以前のサイクルでしばしば10,000 BTCを超えていた流入量と比較して大幅な減少です。同時に、ビットコインの価格は下落圧力を経験し、110,000ドルを下回り、約107,868ドルで取引されています。この傾向は、ブラックロックが約1億2,900万ドル相当の1,198 BTCをCoinbaseに送金したことによって強調され、潜在的なポートフォリオ調整を示唆しています。
より広範な市場では、AI関連投資によって引き起こされる急増を経験しており、これはS&P 500などの主要指数のパフォーマンスに大きく貢献しています。AIにおけるこの資本集中は、資本、コンピューティング能力、収益源が少数の支配的なテクノロジー企業の間でますます密接に絡み合う競争環境を生み出しています。これらの市場動向とAIプロジェクトの膨大なエネルギーおよびコンピューティング需要に対応して、元々暗号資産マイニングに注力していた企業は、戦略的に事業を転換しています。IRENは、暗号資産マイニングからAIデータセンター運営への転換に成功し、AlphabetやMeta Platformsなどの主要テクノロジー企業とパートナーシップを確立しました。同社は、810メガワットのデータセンター容量と約3ギガワットの契約済みグリッド電力を含む広範なインフラを活用しています。IRENは、年間の経常的なクラウド収益が今年末までに2億ドルから2億5千万ドルの間に達すると予想しており、2026年第1四半期までに5億ドルを超える見込みです。この戦略的転換により、IRENはCoinbaseとともに、今年度の株価パフォーマンスにおいてビットコイン自体を上回り、暗号資産関連セクター内で現れる回復力と収益主導のビジネスモデルを浮き彫りにしています。
暗号資産とテクノロジー株、特にAI関連資産との間に観察される相関関係は、アセットクラス全体における機関投資家のリスク回避パターンを示唆しています。2025年11月初旬には、ビットコインの大規模な売りが発生し、価格は約110,000ドルから104,000ドルから105,000ドルの間に下落しました。この下落は、マクロ経済的圧力と、伝統的な市場における「AIバブル」に対する懸念の高まりに起因するとされています。この下落は分散型金融（DeFi）プロトコルに悪影響を及ぼし、ユーザーが流動性を引き出すか清算に直面したため、合計ロックされた価値（TVL）が減少しました。2025年11月にBalancerプロトコルで発生したエクスプロイトにより、約1億2,860万ドルの盗難が発生し、ボラティリティの高い時期におけるスマートコントラクトのセキュリティリスクがさらに浮き彫りになりました。2025年のレポートでは、市場のボラティリティによりAIベースの取引システムにも大幅な資本損失があったことが示されています。
同時に、ビットコインマイニングにおける中央集権化に関する懸念が高まっています。分析によると、2つの主要なマイニングプールが現在、総ネットワークハッシュレートの51%以上を占めており、Foundryが33.63%、AntPoolが17.94%を支配しています。3つのマイニングプールがグローバルハッシュレートの80%以上を頻繁に管理するこのレベルの集中は、10年以上観察されていませんでした。このような中央集権化は、非中央集権化と金融の独立という基本的な原則にリスクをもたらし、潜在的な51%攻撃に対する懸念を高めています。
AIと暗号資産システムの融合は、規制当局から大きな注目を集めています。SECの暗号資産タスクフォースは、Collab+Currency Management、Nous Research、Tensor Garden AI、Prime Intellect、Atlas、404などの企業の代表者と会合を開き、規制上の障壁と機会について議論しました。参加者は「AI-暗号資産融合に関する規制上の考慮事項」を強調し、この交差点で事業を展開する起業家やスタートアップに対する規制上の摩擦を検討するよう委員会に要請しました。彼らはまた、融合するAI-暗号資産テクノロジースタックのさまざまなコンポーネントに対する証券法の適用可能性について明確化を求め、明確なコンプライアンスガイドラインの欠如が初期段階のベンチャー企業の投資と進展を妨げる可能性があると強調しました。
業界のリーダーは、集中型モデルに内在する脆弱性に対する解決策として、分散型AIインフラストラクチャを提唱しています。集中型AIシステムは、システム全体を危険にさらす可能性のある侵害に対して脆弱ですが、分散型AIは処理とストレージをネットワーク全体に分散させ、個々のノードが侵害されても回復力を高め、システムの整合性を維持します。このアプローチは、アクセスの民主化、集中リスクの軽減、大規模なAI開発における透明性の向上を目的としたものと見なされています。
定量的取引の分野では、AIモデルが significant な能力を発揮しています。ある暗号資産取引コンペティションでは、中国のAIモデルによる優れたパフォーマンスが示され、DeepSeekのV3.1は126%のリターンを達成し、初期の10,000ドルから22,900ドルにポートフォリオを成長させました。アリババのQwen3-Maxは96%の利益を上げ、19,600ドルに達しました。対照的に、OpenAIのGPT-4oやAnthropicのClaude 3.5 Sonnetのような主要な米国モデルは、それぞれわずか3%と1%のリターンを記録し、イーロン・マスクのGrokは3%の損失を経験しました。これは、アルゴリズム取引戦略におけるAIアプリケーションの高度な状態を浮き彫りにしています。
AIは、世界的な景気減速の中で経済成長の主要な推進力としてますます位置づけられており、選ばれたテクノロジー企業グループ内に資本と資源が著しく集中しています。この傾向は、AIがさまざまな産業の新しい基準となり、競争環境を再定義していることを示唆しています。「AIバブル」に関する懸念は残るものの、英国拠点のAI気候テック企業など、特定のAIセクターへの投資は大幅に増加し、2023年の4億4千万ポンドから2024年には10億1千万ポンドへと2.2倍に上昇しました。これは、AIの伝統的なテクノロジー分野を超えた多様な応用と投資環境を示していますが、暗号資産市場の一部を含む他のセクターからの広範な資本再配分にも寄与しています。
