Bernstein inicia 'Desempeño Superior' para Figure, proyecta un 34% de alza para el pionero del crédito blockchain

Resumen Ejecutivo

Bernstein inició una calificación de 'desempeño superior' en Figure (FIGR), líder en mercados de crédito basados en blockchain, proyectando un precio objetivo de 54 dólares y un potencial alcista del 34%, lo que significa una fuerte confianza de los analistas en el dominio del mercado de la compañía y la trayectoria de crecimiento dentro de los activos tokenizados.

El Evento en Detalle

Bernstein inició la cobertura de Figure (FIGR) con una calificación de 'desempeño superior' y un precio objetivo de 54 dólares, lo que sugiere un potencial alcista del 34% desde sus niveles de negociación recientes alrededor de 41,10 dólares y un potencial alcista del 35% en relación con el inicio. Los analistas de Bernstein, incluido Gautam Chhugani, declararon que Figure se posiciona como un pionero en los mercados de crédito basados en blockchain. La compañía actualmente posee aproximadamente el 75% de la cuota de mercado en el mercado de crédito privado tokenizado de 17 mil millones de dólares. La reciente OPI de Figure valoró las acciones en 25 dólares, valorando inicialmente la compañía en 787,5 millones de dólares, con un debut en Nasdaq valorándola en aproximadamente 5,3 mil millones de dólares. El inicio sigue a la fusión de Figure Technology Solutions y Figure Markets, lo que solidificó su posición en el mercado.

Mecanismos Financieros y Estrategia de Negocio

El modelo de negocio de Figure se basa en la tokenización de préstamos, pasando de un enfoque de préstamos en balance a un modelo de mercado basado en comisiones a través de su plataforma Figure Connect. Bernstein proyecta que los ingresos de Figure se duplicarán con creces, pasando de 341 millones de dólares en 2024 a 754 millones de dólares para 2027, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 30%. Durante el mismo período, se pronostica que el EBITDA aumentará de 101 millones de dólares a 427 millones de dólares, con márgenes que se expandirán del 30% al 57%. La plataforma de la compañía, impulsada por la Blockchain Provenance, facilita la originación y el comercio de préstamos de capital hipotecario, hipotecas y otros préstamos al consumo tokenizados. Figure Connect tiene más de 175 socios de originación y ha facilitado más de 16 mil millones de dólares en préstamos financiados, estableciendo a Figure como el mayor originador no bancario de líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC). Otro componente clave es Democratized Prime, un mercado de préstamos y empréstitos en cadena que conecta directamente el capital con la garantía tokenizada. La titulización de Figure de 355 millones de dólares en activos hipotecarios (FIGRE 2025-HE3) recibió una calificación AAA de S&P Global Ratings, marcando la primera de su tipo para las finanzas blockchain. La compañía también ha establecido una empresa conjunta estratégica con Sixth Street, comprometiendo más de 2 mil millones de dólares en liquidez. La infraestructura regulatoria incluye más de 180 licencias de préstamos y servicios, 48 licencias de transmisores de dinero, y el registro en la SEC como corredor de bolsa con autoridad para operar un sistema de comercio alternativo. Figure aprovecha la inteligencia artificial (IA) y blockchain para reducir los tiempos de aprobación de HELOC a una mediana de 10 días desde un promedio de la industria de 42 días, con solicitudes completables en cinco minutos y financiación disponible en tan solo cinco días.

Implicaciones para el Mercado

El mercado direccionable para la tokenización de crédito se estima en más de 2 billones de dólares, lo que indica un potencial de crecimiento significativo para Figure y el ecosistema Web3 más amplio. Los analistas de Bernstein afirman que "los préstamos tokenizados redefinirán los préstamos", de manera similar a cómo las stablecoins transformaron los pagos, lo que sugiere un cambio fundamental en la infraestructura financiera. Esta cobertura de los analistas valida el potencial de blockchain para revolucionar las finanzas tradicionales, acelerando la adopción institucional y la inversión en mercados de crédito tokenizados. El éxito de Figure en lograr una calificación AAA para su titulización basada en blockchain podría alentar a otras instituciones financieras a explorar estrategias de tokenización similares para activos del mundo real (RWAs). La cuota de mercado dominante de la compañía y el crecimiento financiero proyectado la posicionan como un modelo para las empresas que buscan integrar la tecnología blockchain en los procesos financieros establecidos. El sentimiento alcista que rodea a Figure refleja una tendencia más amplia de aumento de la confianza de los inversores y la inversión de capital de riesgo en empresas vinculadas a las criptomonedas, con la inversión del sector aumentando 70% a más de 17 mil millones de dólares este año.

Comentarios de Expertos

Gautam Chhugani y su equipo en Bernstein señalaron que "Figure lleva años de ventaja en ejecución y cuota de mercado", posicionándola para convertirse potencialmente en el "Nasdaq de los préstamos basados en blockchain". Mike Cagney, cofundador y presidente ejecutivo de Figure, ha articulado consistentemente la creencia desde 2018 de que blockchain sería una fuerza transformadora en los mercados de capital. El análisis de Bernstein destaca las fortalezas de Figure, incluido un equipo de gestión experimentado, una amplia red de distribución con más de 170 socios de originación, y más de 15 inversores de crédito privado.

Contexto Más Amplio

La cotización de Figure en Nasdaq, respaldada por gigantes de Wall Street como Goldman Sachs, Jefferies y Bank of America, representa un hito para las finanzas basadas en blockchain que entran en la corriente principal. La expansión de la compañía hacia los préstamos respaldados por criptomonedas y el comercio de activos digitales, junto con inversiones de entidades como la Duquesne Family Office de Stanley Druckenmiller, subraya el creciente interés institucional en el espacio de los activos digitales. El éxito de Figure y otras cotizaciones públicas como Circle, Gemini y Bullish significan un sentimiento alcista general que rodea a las empresas de criptomonedas en el año actual.

fuente:

[1] Bernstein inicia con 'Desempeño superior' para Figure, pionero de blockchain en mercados de crédito (https://www.coindesk.com/markets/2025/10/06/f ...)[2] ¿Las acciones de Figure subirán un 34%? Estos analistas son optimistas por una gran razón (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Figure Technology Solutions y Figure Markets se fusionan para transformar los mercados de capital a través de Blockchain - Business Wire (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 06 2025, 15:09

Las naciones africanas afrontan el imperativo regulatorio en medio del auge del mercado de criptomonedas

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Al convertir activos del mundo real en tokens digitales, se reducen las barreras de entrada para pequeños inversores y se promueve la transparencia. El Proyecto Immaculata Living en Chicago, financiado íntegramente con criptomonedas, demuestra cómo blockchain puede conectar la innovación financiera con el mejoramiento comunitario, un modelo potencialmente replicable en África con marcos regulatorios apropiados. Plataformas como Yellow Card y Binance están facilitando las remesas, impulsando el volumen de stablecoins, que ahora comprende el 43% del volumen total de transacciones de criptomonedas en el África subsahariana. Implicaciones Más Amplias del Mercado La implementación estratégica de regulaciones claras sobre criptomonedas podría generar beneficios transformadores para África, incluyendo una mayor inclusión financiera, nuevos empleos y una economía preparada para el futuro que podría servir como modelo para las finanzas globales. 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Oct 06 2025, 15:02

SOL Strategies presenta herramienta de validación de Solana para optimizar operaciones y mejorar la red

Resumen Ejecutivo SOL Strategies, empresa cotizada en Nasdaq, ha lanzado como código abierto una herramienta de sincronización automática de versiones de validadores de Solana, solv Ver.3, con el objetivo de mejorar el ecosistema de Solana y reducir los gastos operativos para los validadores. Este movimiento estratégico contribuye a la estabilidad y descentralización de la red, fomentando una mayor participación. El Evento en Detalle SOL Strategies Inc. ha lanzado oficialmente solv Ver.3, una herramienta diseñada para automatizar las actualizaciones de los validadores de Solana. Esta solución de código abierto aborda los desafíos asociados con las actualizaciones manuales, como las diferencias de zona horaria, al permitir que las actualizaciones se configuren y completen automáticamente a través del comando solv. La herramienta también configura automáticamente los ajustes óptimos en función de las configuraciones de hardware e incluye un panel de control para gestionar tareas. solv Ver.3 es compatible tanto con los validadores de la red principal como con los servidores RPC, además de la red de prueba de incentivos. Una característica clave es su capacidad para distinguir entre validadores activos (con voto) y pasivos (sin voto). Esta automatización tiene como objetivo ahorrar tiempo a los validadores y simplificar las complejidades operativas, contribuyendo a la salud general y la descentralización de la red Solana. SOL Strategies es una empresa canadiense que cotiza en el Nasdaq Global Select Market, dedicada a invertir y proporcionar infraestructura para la cadena de bloques Solana. Implicaciones para el Mercado El lanzamiento como código abierto de solv Ver.3 por parte de SOL Strategies conlleva varias implicaciones positivas para el ecosistema de Solana. Al automatizar la gestión de validadores, la herramienta reduce la barrera técnica de entrada para los participantes potenciales, lo que podría conducir a un conjunto de validadores más diverso y descentralizado. La reducción de la carga operativa y la mejora de la eficiencia para los validadores existentes pueden mejorar la estabilidad y confiabilidad generales de la red. Este desarrollo se alinea con los esfuerzos continuos de Solana para mejorar su infraestructura, incluidas las próximas actualizaciones como el consenso Alpenglow (SIMD-326) y el Mercado de Subastas de Bloques (BAM), en las que SOL Strategies participa activamente como socio de lanzamiento. Una mayor eficiencia de los validadores y la resiliencia de la red pueden influir positivamente en la confianza de los inversores y la adopción por parte de los desarrolladores dentro del ecosistema de Solana. Este movimiento refuerza la creciente tendencia de las entidades institucionales que contribuyen a la infraestructura central de blockchain. Estrategia Comercial y Posicionamiento en el Mercado La decisión de SOL Strategies de lanzar como código abierto la herramienta solv Ver.3 es coherente con su misión declarada de invertir y proporcionar infraestructura para la cadena de bloques Solana. La empresa ha demostrado un compromiso significativo con el ecosistema, habiendo superado los mil millones de CAD en SOL delegados a sus validadores y alcanzando un récord de 8.812 billeteras únicas que apuestan a sus validadores para agosto de 2025. Sus servicios de validadores de marca blanca, incluida una asociación con Solana Mobile para el lanzamiento de su dispositivo Seeker, ilustran aún más su papel activo. Al contribuir con una herramienta de código abierto, SOL Strategies emula una estrategia vista en otras entidades de blockchain que construyen y proporcionan infraestructura fundamental, fomentando la buena voluntad y fortaleciendo su posición dentro del ecosistema. Este enfoque mejora su reputación como actor clave en el desarrollo de Solana, de manera similar a cómo otras empresas han apoyado varios protocolos de blockchain a través de contribuciones técnicas y provisión de infraestructura. El compromiso de la empresa se extiende a mejoras críticas de la red, como la actualización Alpenglow, que promete una finalidad más rápida (de 12 segundos a aproximadamente 150 milisegundos), votación fuera de la cadena y costos de validador simplificados a través de un único "Ticket de Admisión de Validador". Contexto General y Perspectivas Futuras El lanzamiento de solv Ver.3 por parte de SOL Strategies se integra en una narrativa más amplia de mejora continua y escalado dentro de la red Solana. Los próximos cambios arquitectónicos, particularmente la actualización Alpenglow, están listos para mejorar significativamente el rendimiento, la eficiencia de costos y la confiabilidad de Solana. El rediseño de los mecanismos de consenso de Alpenglow, incluida la nueva capa de transmisión Rotor y el cliente Firedancer, tiene como objetivo optimizar la transmisión de datos, reducir los tiempos de finalización de las transacciones y aumentar la capacidad de los bloques en aproximadamente un 25%. La automatización proporcionada por herramientas como solv Ver.3 apoya directamente estas actualizaciones más grandes al facilitar que los validadores adopten y administren los nuevos requisitos técnicos. Este esfuerzo colectivo de empresas como SOL Strategies y desarrolladores principales contribuye a la visión a largo plazo de Solana de admitir aplicaciones descentralizadas de alto rendimiento y la posiciona para un crecimiento continuo en el competitivo panorama de Web3. El énfasis en simplificar las operaciones de los validadores y mejorar la solidez de la red es crucial para atraer tanto la participación institucional como minorista, fortaleciendo así la descententralización y la seguridad general de Solana.

Oct 06 2025, 14:59

Pantera Capital Lanzará Fondo V de $1 Mil Millones Tras Retornos de Solana, Impulsando la Tendencia de Tesorerías de Activos Digitales

Resumen Ejecutivo Pantera Capital, un destacado gestor de activos centrado en criptomonedas, tiene previsto lanzar su quinto fondo de capital de riesgo, Pantera Fondo V, en 2025, con el objetivo de recaudar mil millones de dólares. Esta iniciativa sigue al notable éxito de su predecesor, el Fondo IV, que logró un retorno del 850% en su posición de Solana (SOL) a través de adquisiciones estratégicas con descuento del patrimonio de FTX. El lanzamiento coincide con una tendencia creciente de Tesorerías de Activos Digitales (DATs) y una importante ola de ofertas públicas iniciales (OPI) por parte de empresas de blockchain, lo que señala un mercado de activos digitales en maduración y una creciente integración institucional. El Evento en Detalle Pantera Capital planea el primer cierre para el Fondo V en el primer trimestre de 2025. Este nuevo fondo continúa el enfoque de inversión híbrido establecido por Pantera, combinando estrategias de capital de riesgo y fondos de cobertura, un modelo que ha estado en vigor durante una década en ocho fondos anteriores. El Fondo V introducirá oportunidades de coinversión para los socios limitados (LPs) que comprometan $25 millones o más, permitiéndoles coinvertir en al menos el 10% del capital de riesgo, tokens privados y ofertas de oportunidades especiales que superen los $10 millones, sin tarifas adicionales por estas coinversiones. Los inversores pueden elegir entre las opciones de Capital de Riesgo, Activos Ilíquidos o una opción diversificada Todo en Uno. Un factor clave para el rendimiento reciente de Pantera fue la adquisición de tokens Solana (SOL) del patrimonio de FTX en quiebra. El Fondo Pantera Solana tenía como objetivo adquirir hasta $250 millones de SOL a una tasa de descuento de aproximadamente el 39%, basándose en un precio promedio de 30 días de alrededor de $59.95. Los inversores en este fondo se comprometieron a un período de tenencia de hasta cuatro años, incurriendo en una tarifa de gestión del 0.75% y una tarifa de rendimiento del 10%. Esta estrategia permitió a los liquidadores de FTX asegurar fondos mientras mitigaban el impacto inmediato en el mercado sobre el precio de SOL. En el momento del colapso de FTX, Solana constituía el 34.2% de sus tenencias. Solana ha demostrado un sólido rendimiento de red, procesando más de 162 millones de transacciones diarias con tarifas medianas por debajo de un centavo, y logrando más de 15 meses de tiempo de actividad continua desde febrero de 2024. En 2024, Solana representó el 81% de todas las transacciones de intercambio descentralizado (DEX), con más de $890 mil millones de USD en volumen de operaciones DEX durante los primeros cinco meses de 2025. También superó a Ethereum como el principal ecosistema para nuevos desarrolladores en 2024, con 7,625 nuevos desarrolladores, lo que representa un crecimiento del 83%. Implicaciones en el Mercado La aparición del Fondo V de Pantera y su enfoque estratégico en inversiones híbridas y adquisiciones de activos con descuento subraya una creciente sofisticación en los vehículos de inversión cripto. Este enfoque refleja precedentes en las finanzas tradicionales, adaptándolos a las características únicas de los activos digitales. El éxito de la operación Solana de Pantera ejemplifica cómo las adquisiciones de activos en dificultades pueden generar retornos sustanciales, creando nuevas rutas de liquidez dentro del ecosistema cripto. El auge de las Tesorerías de Activos Digitales (DATs) representa un cambio significativo en la gestión de tesorería corporativa. A diferencia de los fondos tradicionales o los ETF, las DATs son empresas operativas que recaudan explícitamente nuevos fondos para adquirir y mantener criptomonedas como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y Solana (SOL) como activos de reserva primarios. Esta estrategia tiene como objetivo capitalizar la apreciación del precio y los rendimientos en cadena. Más de 200 empresas han adoptado estrategias DAT para septiembre de 2025, manteniendo colectivamente un estimado de $115 mil millones en activos digitales. La capitalización de mercado de las DATs se ha más que triplicado a aproximadamente $150 mil millones en septiembre de 2025, desde $40 mil millones en septiembre de 2024. MicroStrategy, que posee más de 580,000 BTC, sirve como un ejemplo destacado, mostrando cómo las DATs pueden ofrecer liquidez en el mercado público y a menudo cotizar con una prima sobre su valor liquidativo (NAV), lo que permite futuras recaudaciones de capital para adquirir más criptomonedas. Comentario de Expertos Dan Morehead, Fundador y Socio Gerente de Pantera Capital, ha destacado la importancia de las DATs, afirmando: "Las DATs están proporcionando acceso al mercado blockchain a un nuevo tipo de inversor. Solana Company está bien posicionada para ser la DAT de SOL preeminente al presentar Solana a una audiencia creciente." Cosmo Jiang, Socio General de Pantera Capital, agregó que el cambio de marca de Helius Medical Technologies a "Solana Company" (HSDT) y su asociación con la Fundación Solana demuestran "convicción a largo plazo en Solana" y una "muestra de apoyo y señal de fortaleza para la misión de Solana Company." Estos sentimientos reflejan una creencia institucional en la viabilidad a largo plazo y el potencial de crecimiento de activos digitales específicos y las estructuras financieras innovadoras que respaldan su adopción. Contexto Más Amplio El entorno actual del mercado se caracteriza por una mayor claridad regulatoria y un aumento en la adopción institucional, allanando el camino para una "ola de OPI de criptomonedas" en 2025. Varias empresas de blockchain, incluidas las empresas de la cartera de Pantera como Circle y Amber, han salido a bolsa, con la OPI de Figure recaudando $787.5 millones y abriendo con una valoración de $7.6 mil millones. Esta tendencia significa la liberación de un "retraso de seis a ocho años" de empresas que buscan cotizar en bolsa, impulsado por un panorama regulatorio más favorable en EE. UU. El "Proyecto Cripto" de la SEC y el cierre de casos contra importantes empresas de criptomonedas, junto con la propuesta de Nasdaq para valores tokenizados, están fomentando una mayor confianza. El establecimiento de DATs, junto con el auge de las OPI, sugiere una integración más profunda de los activos digitales en las finanzas tradicionales, ofreciendo nuevas vías para que los inversores se expongan al ecosistema Web3. Este período es visto por algunos, incluido Pantera Capital, como el comienzo de una cohorte comparable en Web3, similar a las "Siete Magníficas" de las empresas tecnológicas de Web2. La capacidad de empresas como Solana Company para atraer capital significativo, incluida una reciente financiación PIPE de $500 millones, subraya aún más la confianza de los inversores en sus estrategias de tesorería de activos digitales y la tecnología blockchain subyacente.