El BOK Propone un Modelo Exclusivo para Bancos para Mitigar el Riesgo Sistémico
El banco central de Corea del Sur aboga por mantener la emisión de stablecoins vinculadas al won exclusivamente dentro del sistema bancario comercial. En un informe presentado al Comité de Estrategia y Finanzas de la Asamblea Nacional, el Banco de Corea (BOK) calificó estos activos digitales como "sustitutos similares a la moneda" que plantean una amenaza directa a la política monetaria, la estabilidad del tipo de cambio y la integridad financiera general. El banco argumenta que permitir a entidades no bancarias emitir stablecoins podría crear lagunas para eludir las regulaciones de cambio y violar el principio establecido del país de separación entre la banca y el comercio.
Para gestionar estas amenazas percibidas, el BOK propuso un enfoque estructurado donde los bancos liderarían la emisión a través de un modelo de consorcio. Este sistema sería supervisado por un nuevo organismo interinstitucional estatutario responsable de coordinar las aprobaciones y la supervisión. El banco central señaló el marco de la Ley GENIUS de Estados Unidos—un modelo interinstitucional que involucra al Departamento del Tesoro, la Reserva Federal y la FDIC—como un posible modelo para su estructura regulatoria propuesta.
Legislación de Stablecoins Estancada desde Octubre por el Control de Emisores
La postura firme del BOK se produce en medio de un estancamiento legislativo sobre un marco integral para las stablecoins, que inicialmente se esperaba para octubre de 2025. Los legisladores no han logrado llegar a un consenso sobre el punto central de controversia: si se debe permitir que las entidades no bancarias emitan stablecoins y en qué medida los bancos deben participar en cualquier entidad emisora. El retraso ha creado incertidumbre para las empresas de criptomonedas que buscan operar en uno de los mercados de activos digitales clave de Asia.
Esta propuesta centrada en los bancos ha generado críticas de los participantes de la industria que argumentan que sofoca la innovación. Sangmin Seo, presidente de la Fundación Kaia DLT, se ha opuesto a la posición del BOK, afirmando que el argumento a favor de la emisión liderada por bancos carece de una justificación sólida.
El argumento para que los bancos lideren el lanzamiento de stablecoins carece de una “base lógica.”
— Sangmin Seo, Presidente de la Fundación Kaia DLT.
Seo y otros defensores de la industria sostienen que establecer reglas claras y sólidas para todos los posibles emisores, en lugar de restringir el mercado a los bancos, es una forma más efectiva de minimizar el riesgo mientras se fomenta un entorno competitivo.
Edgen Crypto·Feb 23 2026, 11:23