Edgen Crypto·Dec 01 2025, 05:40
[1] Ueda señala que el BOJ se mantiene en la senda de subidas de tipos tras la reunión con el primer ministro (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025- ...)[2] Las subidas de tipos no frenarían la economía de Japón, ... (https://www.wsj.com/articles/rate-hikes-would ...)[3] Primeros indicios para los salarios de Japón en 2026 refuerzan el caso para ... cercano (https://www.reuters.com/sustainability/sustai ...)
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Dec 01 2025, 05:48
Préstamos con garantía cripto se disparan a un récord de $73.6 mil millones, marcando un cambio estructural desde la crisis de 2022
## El Evento en Detalle Según datos de **Galaxy Research**, el mercado de préstamos con garantía cripto alcanzó un máximo histórico de **$73.59 mil millones** al final del tercer trimestre. Esta cifra representa un aumento del 6.09% sobre el pico anterior de $69.37 mil millones registrado en el cuarto trimestre de 2021, justo antes de que una serie de colapsos de alto perfil sacudieran la industria. Un motor clave de este crecimiento es el creciente dominio de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) en cadena, que ahora poseen el **66.9%** de la cuota de mercado. Este es un aumento sustancial desde el 48.6% de la cuota de mercado que tenían los prestamistas en cadena hace cuatro años. En el sector de las finanzas centralizadas (CeFi), el mercado se ha consolidado alrededor de unos pocos actores importantes. **Tether** lidera con una cartera de préstamos de **$14.6 mil millones**, lo que representa el **59.91%** del mercado CeFi. Le sigue **Nexo** con una cartera de préstamos de **$2.04 mil millones** (8.3% de cuota) y **Galaxy** con **$1.8 mil millones**. ## Implicaciones para el Mercado La evolución estructural del mercado de préstamos tiene implicaciones significativas para la estabilidad del mercado. El ciclo actual se define por sólidos estándares de colateralización y transparencia en cadena, un marcado contraste con el período 2021-2022. El anterior mercado alcista se caracterizó por préstamos sin garantía y con garantía insuficiente, a menudo basados en acuerdos opacos y basados en relaciones, lo que llevó a un efecto de contagio tras el colapso de empresas como Celsius y BlockFi. La estructura actual mitiga el riesgo de contraparte al garantizar que los préstamos estén respaldados por activos verificables en cadena. Este cambio hacia un marco más resiliente y transparente podría resultar más atractivo para los inversores institucionales que antes se veían disuadidos por la opacidad del sector y los riesgos inherentes. La capacidad del mercado para alcanzar un nuevo máximo en el volumen de préstamos, mientras opera bajo condiciones más estrictas, señala una creciente madurez. ## Comentario de Expertos Ofreciendo una perspectiva mesurada, **Sid Powell**, CEO del prestamista institucional **Maple Finance**, señaló la fortaleza subyacente del mercado a pesar de que algunos inversores siguen siendo cautelosos. Él afirmó: > "Sugiere que mucha gente está al margen... pero el mercado de préstamos todavía se encuentra en una posición relativamente fuerte hoy en día." Este sentimiento refleja un mercado que se está reconstruyendo sobre una base más sólida, incluso si la participación general aún no ha regresado a máximos especulativos. ## Contexto Más Amplio Este repunte y cambio estructural ocurren dentro de un panorama competitivo para el capital. Si bien la inversión de riesgo en cripto se ha duplicado año tras año a **$25 mil millones**, una porción significativa de los fondos de riesgo también se está asignando a startups de IA, creando competencia por la atención de los inversores. La narrativa principal sigue siendo el cambio deliberado del mercado lejos de las prácticas que causaron la crisis de 2022. Al priorizar la garantía y la transparencia, el sector de préstamos cripto se está posicionando como un componente más duradero y creíble del ecosistema de activos digitales. Esta evolución es crucial para reconstruir la confianza y fomentar un crecimiento sostenible a largo plazo.
Dec 01 2025, 05:23
El Nikkei 225 cae un 2% mientras el rendimiento del bono japonés a 10 años sube al 1,87%
## Resumen Ejecutivo Los mercados japoneses mostraron un estrés significativo, ya que el índice **Nikkei 225** cayó un 2,00% durante el día, mientras que el rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años (**JGB**) subió 7 puntos básicos hasta el 1,87%. Este doble descenso en acciones y bonos indica una mayor preocupación de los inversores, impulsada en gran medida por los temores de una recesión en EE. UU., una burbuja potencial en el sector tecnológico y la creciente anticipación de un cambio en la política monetaria por parte del Banco de Japón. ## El Evento en Detalle El índice de referencia **Nikkei 225** registró una de sus caídas recientes más sustanciales, impulsada por una venta masiva generalizada que fue particularmente pronunciada en las acciones de tecnología y relacionadas con la IA. Estos sectores, que han visto valoraciones récord este año, están demostrando ser los más vulnerables a medida que disminuye el apetito por el riesgo. Al mismo tiempo, el mercado de renta fija también señaló sus propias preocupaciones. El rendimiento del JGB a 10 años, un punto de referencia crítico para los costos de endeudamiento en Japón, subió al 1,87%. Este nivel se acerca a máximos de 17 años, lo que refleja la creencia de los inversores de que el Banco de Japón podría subir pronto los tipos de interés para gestionar la inflación. Los rendimientos crecientes, que se mueven inversamente a los precios de los bonos, apuntan a que los inversores están vendiendo deuda pública a la espera de mayores rendimientos en efectivo y bonos de nueva emisión en el futuro. ## Implicaciones del Mercado El descenso sincronizado de acciones y bonos tiene varias implicaciones críticas. Para las acciones, una desaceleración sostenida podría borrar ganancias significativas del año pasado. El fortalecimiento del yen, una probable consecuencia de una subida de tipos del **Banco de Japón**, crearía vientos en contra para la economía japonesa dependiente de las exportaciones al hacer sus productos menos competitivos en el extranjero. Para los mercados de renta fija y divisas, el aumento del rendimiento señala el posible desmantelamiento de la "operación de carry trade del yen". Esta estrategia de larga data implica que los inversores tomen prestados yenes a tasas de interés bajas para invertir en activos de mayor rendimiento en otros lugares. Una subida de tipos aumentaría los costos de endeudamiento y forzaría una repatriación de capital a yenes, fortaleciendo aún más la moneda e intensificando la volatilidad del mercado. ## Comentario de Expertos El sentimiento del mercado se está volviendo decididamente negativo. Según **Anna Wu**, estratega de inversión de activos cruzados en VanEck, la venta masiva del mercado está apuntando a los sectores más inflados. Ella señala que "los nombres vinculados a la inteligencia artificial... son los más vulnerables a las ventas masivas a medida que el apetito por el riesgo disminuye". Esta visión está respaldada por indicadores de sentimiento más amplios, como el índice Fear & Greed de CNN, que recientemente ha caído a una lectura de "miedo", cuantificando la creciente ansiedad entre los participantes del mercado. ## Contexto más amplio Este evento no es un incidente aislado, sino parte de una tendencia más amplia de inestabilidad del mercado. El **Nikkei 225** ha experimentado varias caídas importantes en un solo día en la historia reciente, incluidas caídas no vistas desde la crisis financiera de 1987, a menudo provocadas por temores relacionados con la economía estadounidense. El ascenso constante del rendimiento del JGB a 10 años hacia máximos de varias décadas sugiere que la era de tipos de interés ultrabajos de Japón podría estar llegando a su fin. Esta normalización de la política, si bien es necesaria para la salud económica a largo plazo, presenta riesgos a corto plazo significativos tanto para los mercados nacionales como globales que se han acostumbrado a la postura acomodaticia de Japón.
Dec 01 2025, 04:15
El Grupo Lazarus de Corea del Norte ejecuta un robo de criptomonedas de 1.500 millones de dólares de Bybit, escalando las amenazas a la seguridad de los activos digitales
## El evento en detalle El 21 de febrero de 2025, la organización cibercriminal **Grupo Lazarus**, vinculada a Corea del Norte, ejecutó un sofisticado ataque, desviando 1.500 millones de dólares de una billetera fría perteneciente al intercambio de criptomonedas **Bybit**. Los atacantes explotaron con éxito las vulnerabilidades dentro de la infraestructura de billetera multifirma de Bybit, una medida de seguridad diseñada para requerir múltiples aprobaciones para las transacciones. Al eludir estos protocolos, el grupo obtuvo acceso no autorizado a las claves privadas, lo que permitió la transferencia masiva de fondos. Este incidente es el último de una serie de robos de alto valor atribuidos al grupo, que emplea una variedad de tácticas avanzadas. Su método principal de entrada es el spear phishing, una forma dirigida de ingeniería social destinada a individuos específicos dentro de una organización. Informes de **Google** y **Microsoft** han detallado campañas en las que los agentes de Lazarus atacaron a investigadores de ciberseguridad y otros profesionales de alto valor para robar credenciales e infiltrar sistemas. Esta estrategia destaca un enfoque persistente en las vulnerabilidades humanas como puerta de entrada a la explotación técnica. ## Implicaciones para el mercado El robo de 1.500 millones de dólares de Bybit ha provocado importantes temblores en los mercados de activos digitales, lo que ha generado serias dudas sobre las prácticas de seguridad de los intercambios centralizados. El evento es particularmente alarmante porque implicó el compromiso de una billetera fría, que normalmente se mantiene fuera de línea y se considera la forma de almacenamiento más segura para los activos digitales. Esto desafía la suposición generalizada de la industria de que el almacenamiento en frío es impermeable a los ataques sofisticados y dirigidos y obliga a una reevaluación de los estándares de seguridad de nivel institucional. El ataque ha amplificado las preocupaciones sobre los riesgos sistémicos que plantea el ciberdelito patrocinado por el estado para el ecosistema financiero más amplio. La reacción inmediata del mercado ha sido bajista, con un mayor escrutinio sobre la seguridad operativa de los intercambios y el potencial de consecuencias regulatorias. ## Comentario de expertos Los analistas de ciberseguridad y blockchain han relacionado definitivamente el ataque a Bybit, entre otros, con el **Grupo Lazarus**. Las autoridades estadounidenses y británicas, incluido el Departamento de Justicia, han atribuido previamente eventos cibernéticos importantes como el ataque de ransomware WannaCry a la entidad respaldada por Corea del Norte. Las actividades del grupo se entienden ampliamente como una operación clave generadora de ingresos para el régimen norcoreano. En respuesta a la creciente amenaza, la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de EE. UU. ha tomado medidas directas. La OFAC sancionó a dos ciudadanos chinos, Tian Yinyin y Li Jiadong, por su papel en el lavado de criptomonedas robadas en nombre del Grupo Lazarus. Esta acción regulatoria señala un enfoque creciente por parte de las autoridades internacionales en la interrupción de las redes financieras que permiten estas operaciones cibercriminales. ## Contexto más amplio Las operaciones del Grupo Lazarus van más allá del simple robo financiero y se entienden mejor como una estrategia multifacética que abarca espionaje, sabotaje y ciberdelito. Activo desde al menos 2009, la organización ha sido vinculada a una serie de incidentes de alto perfil, incluido el hackeo de **Sony Pictures**, el robo del **Banco de Bangladesh** y grandes robos de criptomonedas de plataformas como **Bithumb**, **Poly Network** y **Atomic Wallet**. Este patrón de actividad demuestra un adversario altamente capaz y adaptable que aprende de cada operación. Se sabe que el grupo comparte herramientas e infraestructuras entre sus subgrupos, lo que le permite evolucionar rápidamente sus técnicas. Además, Lazarus emplea sofisticadas técnicas de lavado de dinero, utilizando servicios de mezcla de criptomonedas como **Sinbad.io** para ocultar el rastro de los fondos robados. Esto presenta un desafío significativo y continuo para las fuerzas del orden mundiales y plantea una amenaza persistente para la integridad y la seguridad del panorama financiero y de activos digitales internacional.