Chi tiết sự kiện

Thị trường tiền điện tử châu Á đã thể hiện hiệu suất vượt trội đáng kể, ghi nhận lợi nhuận tích lũy 47% trong năm qua. Điều này trái ngược với lợi nhuận tích lũy 31% được quan sát ở Hoa Kỳ và 29% ở Liên minh Châu Âu trong cùng kỳ. Sự tăng trưởng này được củng cố bởi sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch trên toàn khu vực Châu Á - Thái Bình Dương (APAC), chứng kiến mức tăng 69% so với cùng kỳ năm trước từ 1,4 nghìn tỷ đô la vào tháng 6 năm 2024 lên 2,36 nghìn tỷ đô la vào tháng 6 năm 2025.

Một động lực chính của sự dịch chuyển về phía đông trong hoạt động thị trường tiền điện tử này là sự rõ ràng về quy định được nâng cao ở Hồng Kông. Pháp lệnh Stablecoin năm 2025 của khu vực pháp lý này quy định rằng các nhà phát hành stablecoin phải duy trì 100% dự trữ được hỗ trợ bằng tài sản chất lượng cao và tuân thủ các yêu cầu về vốn nghiêm ngặt. Hơn nữa, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFC) đã mở rộng chế độ cấp phép Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo (VASP) của mình, thiết lập một khuôn khổ khả thi về mặt thương mại cho các hoạt động tiền điện tử. Cách tiếp cận này trái ngược với môi trường pháp lý rời rạc hoặc không nhất quán ở Mỹ và EU. Do đó, 56% các công ty có trụ sở tại châu Á đang tích cực sử dụng stablecoin, với thêm 40% đang chuẩn bị cho việc áp dụng.

Bằng chứng thêm về sự dịch chuyển thanh khoản này là sự tích cực bền vững của "phí bảo hiểm Kimchi", đo lường phí bảo hiểm giá Bitcoin trên các sàn giao dịch Hàn Quốc so với mức trung bình toàn cầu, liên tục dao động từ +1,5% đến +8%. Đồng thời, Tỷ lệ dự trữ sàn giao dịch Bitcoin, so sánh các sàn giao dịch có trụ sở tại Hoa Kỳ với các sàn giao dịch nước ngoài, đã giảm từ 0,10 vào cuối năm 2024 xuống -0,24 vào tháng 9 năm 2025, cho thấy một sự di chuyển rõ ràng của cả vốn tổ chức và bán lẻ sang các nền tảng nước ngoài.

Ảnh hưởng thị trường

Mặc dù thị trường chung suy thoái vào tháng 9 năm 2025, một số altcoin đã thể hiện khả năng phục hồi và tăng trưởng đáng kể. Mantle (MNT) tăng 12,1%, Avalanche (AVAX) tăng 10,7%, đồng tiền riêng tư Zcash (ZEC) tăng 11,62%, AIC tăng 117,10% và TOSHI tăng 11,66%, trong khi Aster (ASTR) tăng 7%. Hiệu suất này làm nổi bật sự quan tâm đa dạng của nhà đầu tư ngoài các loại tiền điện tử chính.

Một phát triển đáng chú ý là việc AgriFORCE Growing Systems Ltd. đổi tên thành AVAX One, với kế hoạch huy động khoảng 550 triệu đô la. Việc huy động vốn này bao gồm 300 triệu đô la PIPE và thêm 250 triệu đô la thông qua các công cụ liên kết với vốn cổ phần. AVAX One đặt mục tiêu trở thành công ty niêm yết NASDAQ đầu tiên có chiến lược chuyên dụng để tối đa hóa quyền sở hữu AVAX, mã thông báo gốc của mạng Avalanche. Sáng kiến này cung cấp cho các nhà đầu tư thị trường công chúng một phương tiện được quản lý chuyên nghiệp để đầu tư trực tiếp vào cơ sở hạ tầng blockchain.

Bình luận của chuyên gia

Ryan Lee, nhà phân tích trưởng tại Bitget, cho rằng sự gia tăng ở các thị trường châu Á là do sự rõ ràng về quy định ở Hồng Kông, thúc đẩy việc áp dụng tổ chức và stablecoin. Jeffrey Ding, nhà phân tích trưởng tại HashKey Group, lưu ý rằng mặc dù dòng chảy tổ chức chiếm ưu thế ở Mỹ và EU, các thị trường châu Á vẫn thiên về bán lẻ hơn, góp phần gây ra sự biến động cao hơn và yếu tố đầu cơ mạnh hơn. Tuy nhiên, Ding cho rằng sự gia tăng dòng chảy đầu cơ châu Á có thể không làm thay đổi quỹ đạo dài hạn của đầu tư tổ chức trên toàn cầu.

Jolie Kahn, CEO của AVAX One, tuyên bố rằng "Kiến trúc của thị trường tài chính đang thay đổi, và các blockchain có thể lập trình như Avalanche là nền tảng mới." Matt Zhang, Người sáng lập Hivemind Capital và Chủ tịch được đề cử của AVAX One, đã trình bày tầm nhìn "xây dựng 'Berkshire Hathaway của nền kinh tế tài chính onchain'," nhấn mạnh sự cần thiết của Phố Wall để có được sự tiếp xúc thông minh hơn, có thể mở rộng hơn với cơ sở hạ tầng blockchain cấp tổ chức.

Bối cảnh rộng hơn

Chiến lược được AVAX One áp dụng, tập trung vào việc tích lũy một kho bạc đáng kể gồm một tài sản kỹ thuật số cụ thể (AVAX) với tư cách là một thực thể giao dịch công khai, phản ánh cách tiếp cận được các công ty như MicroStrategy áp dụng với Bitcoin. Điều này cho thấy một xu hướng ngày càng tăng trong số các thực thể doanh nghiệp để tích hợp trực tiếp tài sản kỹ thuật số vào chiến lược kho bạc của họ, từ đó cung cấp cho các nhà đầu tư thị trường truyền thống sự tiếp xúc gián tiếp với hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

Việc Hồng Kông áp dụng chiến lược tiền điện tử, cân bằng đổi mới với giám sát chặt chẽ, đang định vị thành phố này trở thành một trung tâm toàn cầu cho tài sản kỹ thuật số. Khuôn khổ pháp lý mạnh mẽ và sự xác nhận học thuật về tác động kinh tế của nó đã thu hút đáng kể vốn tổ chức, với mức tăng lên 2,4 tỷ đô la vào năm 2024 và dự báo thị trường fintech 606 tỷ đô la vào năm 2032, được thúc đẩy bởi các tài sản được mã hóa. Quỹ đạo này cho thấy một sự dịch chuyển tiềm năng lâu dài trong cán cân quyền lực tiền điện tử toàn cầu về phía các thị trường phương Đông, được củng cố bởi một khuôn khổ rõ ràng giải quyết các rủi ro hệ thống trong khi thúc đẩy tăng trưởng.

Xu hướng này làm nổi bật một hệ sinh thái Web3 đang trưởng thành, nơi sự chắc chắn về quy định có thể thúc đẩy việc áp dụng đáng kể của các tổ chức và doanh nghiệp. Khả năng phục hồi được quan sát thấy của các altcoin trong bối cảnh thị trường suy thoái, kết hợp với các phương tiện đầu tư có cấu trúc như AVAX One, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đa dạng và một sự chuyển đổi từ lợi ích thuần túy đầu cơ sang tích lũy tài sản chiến lược và phát triển cơ sở hạ tầng.