Edgen Crypto·Oct 01 2025, 05:49BitMEX 联合创始人亚瑟·海耶斯预测，受法国资本外逃驱动，欧元区金融危机迫在眉睫，这可能引发全球银行业危机，并迫使各国央行进行大规模货币发行，最终有利于比特币等硬资产。
BitMEX 联合创始人亚瑟·海耶斯预测，一场源于法国资本外逃、迫在眉睫的欧元区危机，将需要欧洲中央银行的大规模干预，并推动资本流入比特币等硬资产。
BitMEX 联合创始人亚瑟·海耶斯在 Token2049 上阐述了一种情景，预测欧元区将出现系统性危机，可能导致法国退出货币联盟。这一预测的核心是法国资本的大量外逃，欧洲中央银行（ECB）TARGET 余额系统的数据证实了这一趋势，数据显示自 2021 年以来，法国经历了欧元区最大的资本外流。这种外流主要流向德国等国家，凸显了法国岌岌可危的财政状况，其特点是GDP 净投资头寸为 -38%。
海耶斯认为，与美国不同，法国缺乏储备货币地位，依赖于德国和日本等顺差国家的融资。然而，唐纳德·特朗普的“美国优先”政策正在促使资金回流到这些顺差国家，从而限制了法国获得关键融资的渠道。这种情况使欧洲央行陷入两难境地：要么印发大量货币以支持法国，冒着对成员国财政控制的风险；要么允许一场类似于英国脱欧的危机发生。海耶斯估计，法国若采取资本管制措施，可能需要欧洲央行印发 5 万亿欧元来救助欧洲银行系统，这将不可避免地迫使包括日本和美国在内的全球其他中央银行采取类似的货币扩张政策。
预测的金融机制涉及资本从传统欧洲资产（特别是欧元计价资产）向被视为避险资产的大规模转移。不断上升的法国 10 年期债券收益率以及法国和德国债务之间不断扩大的收益率差，凸显了投资者对法国创纪录赤字和有限财政灵活性的担忧。欧元区的这一压力指标预示着欧洲央行可能需要采取非常规干预措施。
海耶斯建议投资者出售欧洲资产，以应对欧元区大规模货币发行。这一策略反映了防范货币贬值和系统性金融风险的防御姿态。潜在的金融机制是寻求质量和流动性，其中独立于主权法定货币系统的资产，如比特币和黄金，变得越来越有吸引力。例如，比特币已显示出其作为替代价值储存手段的能力，自 2021 年以来，美国国债相对于比特币贬值了 84%，这表明法定货币长期存在衰退趋势。
海耶斯的预测对更广泛的 Web3 生态系统、企业资产配置和投资者情绪具有重大影响。正如他所预测的，全球范围的货币发行浪潮可能会使法定货币贬值，从而增强比特币作为对冲通胀和系统性金融风险的作用。这可能会巩固比特币在企业财库和机构投资者中的地位，类似于一些上市公司开创性的举措。海耶斯表示，他认为在这些宏观经济顺风和激进货币政策转变的推动下，比特币到 2028 年将达到 100 万美元，这预示着“全球转向流动性”。
欧元区危机和随后的货币宽松政策可能推动硬资产的采用增加和价格上涨。2025 年 8 月，比特币触及每个 BTC 123,500 美元，而黄金在 2025 年 9 月达到创纪录的每盎司 3,703 美元，这说明在不确定时期，机构对这些资产的兴趣和感知价值正在增长。德意志银行分析师甚至表示，到 2030 年，比特币有可能进入中央银行储备。
法国中央银行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛对美国亲加密货币政策表达了严重担忧，包括建立战略比特币储备和放松管制的提议，警告称这些可能“播下下一次全球金融危机的种子”。德加洛于 2025 年 3 月 17 日发表的声明批评了美国对加密资产和非银行金融的鼓励，认为它们可能导致市场操纵，并使金融机构面临前所未有的风险。他的警告是在比特币跌破 85,000 美元的市场低迷之后发出的。
为应对这些潜在风险，欧洲当局正在加速引入更严格的加密货币监管和开发数字欧元。欧洲央行认为这些行动对于平衡美国政策和确保金融稳定至关重要。欧洲系统性风险委员会（ESRB）建议禁止多发行稳定币，反映出对美元支持的稳定币可能威胁欧元货币主权的担忧。欧洲稳定机制常务董事皮埃尔·格拉梅尼亚警告说，美国对加密货币的拥抱可能会损害欧元的国际地位。
比特币倡导者麦克斯·凯泽将法国日益严重的债券危机视为比特币成为潜在欧洲金融崩溃解决方案的机会。宏观分析师林恩·奥尔登也预计，在未来两年内，在关税战和全球流动性变化带来的市场波动和不确定性中，黄金或比特币等资产可以为投资者提供保护。
当前局势凸显了全球资本流动和货币影响力方面更广泛的地缘政治和金融斗争。特朗普的“美国优先”政策以及在他的政府下 SEC 对加密货币采取的软化态度，正在创造一个被一些欧洲监管机构视为优先考虑扩张而非稳定的环境。美国银行支持的稳定币日益突出也引发了欧洲政策制定者的担忧，他们担心这些稳定币可能会进一步侵蚀欧元的国际影响力。这促使欧洲央行专注于央行数字货币（CBDC），以对抗美元支持的数字货币的主导地位。
全球经济面临政府赤字膨胀的挑战，海耶斯认为，这最终将迫使投资者寻求硬资产避险。即使短期内由于利率上升导致股票市场波动，更大的宏观经济图景也指向“全球转向流动性”，在这种情况下，比特币和黄金等资产在激进货币宽松政策固有的购买力侵蚀面前，提供了被视为的避风港。正在进行的辩论和监管措施表明，传统金融系统和新兴数字资产格局的未来都充满活力和不确定性。
