Edgen Crypto·Nov 28 2025, 03:36
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Nov 28 2025, 03:05
El volumen de operaciones de DEX alcanza máximos históricos en 2025, desafiando el dominio de las CEX
## Resumen ejecutivo Los datos de 2025 indican un cambio estructural en la actividad de comercio de criptomonedas, con las bolsas descentralizadas (DEX) logrando una cuota de mercado récord a expensas de las bolsas centralizadas (CEX). Esta tendencia fue evidente tanto en los mercados al contado como en los de derivados, donde las plataformas DEX demostraron un crecimiento significativo en volumen y adopción por parte de los usuarios, lo que indica una posible reconfiguración del panorama de comercio de activos digitales. ## El evento en detalle El segundo trimestre de 2025 marcó un momento crucial, ya que el volumen total de operaciones al contado en las principales CEX disminuyó casi un 28% hasta los 3,9 billones de dólares, según datos de CoinGecko. En contraste, el volumen de DEX se disparó más de un 25% hasta los 876.300 millones de dólares. Esta divergencia impulsó la relación del volumen al contado en DEX con respecto a CEX a un nuevo máximo histórico del **27,9%** en junio, según informaron The Block y Binance Research. El mercado de futuros perpetuos, dominado durante mucho tiempo por plataformas centralizadas, experimentó un cambio aún más dramático. Según DeFiLlama, el volumen mensual de contratos perpetuos en cadena superó el umbral de 1 billón de dólares por primera vez en octubre de 2025, alcanzando los **1,3 billones de dólares**. En noviembre, el volumen de operaciones de futuros perpetuos en DEX representó casi el 20% del volumen observado en CEX, un nuevo máximo histórico. ## Implicaciones para el mercado Esta migración sostenida del volumen de operaciones presenta un desafío directo al dominio de larga data de los intercambios centralizados en el ecosistema criptográfico. Los datos apuntan a una transferencia estructural de liquidez a entornos en cadena, impulsada por los operadores que buscan una mayor autonomía y transparencia. En respuesta, algunos intercambios centralizados han comenzado a lanzar soluciones **CeDeFi** (Finanzas Descentralizadas Centralizadas), que tienen como objetivo combinar la liquidez profunda de las CEX con la ejecución de operaciones en cadena de las DEX en un esfuerzo por retener la cuota de mercado. ## Comentarios de expertos Los analistas de mercado atribuyen este cambio a dos catalizadores principales. Primero, el aumento de la presión regulatoria y los requisitos de cumplimiento más estrictos en las plataformas centralizadas han redirigido la liquidez hacia alternativas descentralizadas. Segundo, el sector DeFi ha madurado, ofreciendo herramientas más sofisticadas y experiencias de usuario mejoradas que han reforzado la confianza de los operadores en los protocolos en cadena. El crecimiento ha sido liderado por plataformas como **PancakeSwap** y **Hyperliquid**, esta última representó casi el 80% del volumen de futuros perpetuos en cadena en julio. ## Contexto más amplio El crecimiento explosivo en 2025 representa una aceleración significativa de las tendencias existentes. A modo de comparación, el volumen total de operaciones para todo el año 2024 en DEX perpetuos fue de 1,5 billones de dólares, una cifra que casi se igualó en un solo mes en octubre de 2025. Este desarrollo sugiere un cambio fundamental en la estructura del mercado, lo que indica que el futuro del comercio de criptomonedas puede ser cada vez más descentralizado o, como mínimo, un híbrido de sistemas centralizados y descentralizados.
Nov 28 2025, 02:02
La estructura del mercado cripto evoluciona a medida que los ETF reducen la barrera para la inversión institucional
## Resumen ejecutivo Se está produciendo una transformación estructural en el mercado de las criptomonedas a medida que la introducción de productos de inversión regulados, en particular los ETF de **Bitcoin** al contado, atrae un interés institucional significativo. Esta evolución marca un cambio de un entorno impulsado por el comercio minorista y centrado en narrativas a uno caracterizado por el cumplimiento, la gestión sofisticada de riesgos y las estrategias de asignación de grado institucional. La nueva accesibilidad de los activos digitales a través de instrumentos financieros tradicionales está aumentando la liquidez del mercado y fomentando un ecosistema más maduro. ## El evento en detalle La autorización de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para que las empresas financieras ofrezcan ETF de **Bitcoin** al contado representa un desarrollo histórico para la industria de activos digitales. A diferencia de sus predecesores basados en futuros, los ETF al contado mantienen directamente la criptomoneda subyacente, ofreciendo a los inversores una exposición más transparente y directa a los movimientos de precios del activo. Esto ha simplificado el proceso de inversión, eliminando las complejidades de las billeteras digitales y la custodia que antes disuadían a muchos actores institucionales. La respuesta del mercado ha sido significativa, con productos como el ETF IBIT de BlackRock acumulando rápidamente activos y representando una parte sustancial de todos los activos de ETF cripto de EE. UU. Este éxito ha impulsado el surgimiento de lo que algunos analistas denominan 'ETF de imitación', ya que otras firmas lanzan productos similares para captar la creciente demanda. Esta tendencia subraya un giro más amplio del mercado hacia productos financieros que cumplen con la normativa y están regulados como la principal puerta de entrada a los criptoactivos. ## Implicaciones para el mercado La principal implicación del auge de los ETF de criptomonedas es la facilitación de la entrada de capital institucional. Los inversores institucionales, que históricamente han dudado debido a la incertidumbre regulatoria y las preocupaciones de seguridad, ahora tienen un marco familiar y regulado para obtener exposición a los activos digitales. Se espera que esta afluencia mejore la liquidez del mercado y potencialmente conduzca a una mayor estabilidad de precios a largo plazo. Además, este desarrollo está cambiando el comportamiento de los inversores. El enfoque se está desplazando de la pura especulación al análisis fundamental centrado en el retorno de la inversión (ROI) ajustado por riesgo y cumplimiento. A medida que los inversores institucionales exigen análisis más sofisticados y datos en tiempo real para gestionar sus carteras, la infraestructura del mercado se está adaptando para cumplir con estos estándares más altos. ## Comentarios de expertos El análisis de mercado indica que la decisión de la SEC marca un 'hito significativo' para el sector de las criptomonedas. Los expertos financieros señalan que los ETF brindan a los inversores institucionales 'un acceso más fácil, un mejor seguimiento de los precios al contado y un mayor cumplimiento normativo'. Este sentimiento es compartido por los profesionales del cumplimiento que ven la integración de las criptomonedas en las estructuras financieras tradicionales como un paso clave hacia una adopción más amplia. La capacidad de los asesores de inversión registrados (RIA) y los corredores de bolsa para incorporar estos productos en las carteras de los clientes legitima los activos digitales como un componente viable de una estrategia de inversión diversificada. ## Contexto más amplio La adopción de los ETF de criptomonedas se alinea con una tendencia más amplia en la gestión de activos institucionales, donde los inversores buscan cada vez más una 'visión total de la cartera' que integre tanto los activos públicos como los privados. En un entorno económico volátil, los propietarios de activos priorizan la toma de decisiones basada en datos y la gestión proactiva de riesgos, para lo cual los productos cripto regulados son muy adecuados. De cara al futuro, el panorama regulatorio sigue siendo un factor crítico. Las propuestas legislativas como la Ley CLARITY son cruciales, ya que tienen como objetivo establecer una estructura de mercado clara para los mercados de criptomonedas al contado subyacentes. Dicha claridad regulatoria se considera esencial para mantener la confianza institucional e impulsar la siguiente fase de crecimiento y adopción en el ecosistema de activos digitales.
Nov 28 2025, 01:59
Entrée Capital lanza fondo de 300 millones de dólares para infraestructura de IA y cripto en fase inicial
## Resumen Ejecutivo La firma de capital riesgo **Entrée Capital** ha anunciado el cierre de dos nuevos fondos por un total de 300 millones de dólares, destinados a inversiones en fase inicial en startups tecnológicas. Esta inyección de capital eleva los activos totales bajo gestión (AUM) de la firma a 1.500 millones de dólares. Los fondos se dirigirán principalmente a rondas pre-semilla, semilla y Serie A para empresas en Israel, el Reino Unido, Europa y los Estados Unidos. El enfoque estratégico está en sectores de alto crecimiento, incluyendo Inteligencia Artificial (IA), tecnología profunda e infraestructura de criptomonedas, lo que refleja una tesis específica sobre la convergencia de estos campos. ## El Evento en Detalle La iniciativa de recaudación de fondos de 300 millones de dólares está estructurada para apoyar a los fundadores en las primeras etapas de desarrollo. **Entrée Capital** ha articulado una estrategia de inversión clara centrada en "fundadores nativos de IA" que están desarrollando agentes verticales, infraestructura y nuevas categorías de software. Un área clave de interés es la intersección de la IA y la cadena de bloques, específicamente "agentes de IA capaces de poseer, asignar y comerciar capital de forma autónoma dentro de marcos de políticas criptográficas". La firma también destacó su enfoque en la expansión de la "infraestructura física descentralizada" que está asegurada y valorada en cadena, lo que indica un compromiso con las capas fundamentales de la economía Web3. ## Razón Estratégica y Posicionamiento en el Mercado La estrategia de **Entrée Capital** va más allá de la inversión tecnológica generalista para apuntar a un nicho sofisticado y emergente. Al centrarse en agentes financieros impulsados por IA que operan en rieles de cadena de bloques, la firma se posiciona a la vanguardia de las finanzas automatizadas y descentralizadas. Este enfoque indica la creencia de que la próxima ola de innovación implicará sistemas autónomos que gestionen y negocien activos dentro de reglas predefinidas y criptográficamente aplicadas. Esta tesis diferencia el fondo de aquellos con un mandato criptográfico más amplio o menos específico, alineándolo con el nivel de infraestructura profunda del ecosistema de activos digitales. ## Contexto de Mercado Más Amplio Este lanzamiento de fondo ocurre en medio de una ola significativa de inversión tecnológica en Europa, particularmente en el Reino Unido. El enfoque geográfico de **Entrée Capital** está validado por compromisos masivos de capital de gigantes tecnológicos estadounidenses. En particular, **Microsoft** ha prometido aproximadamente 30 mil millones de dólares para expandir la infraestructura de IA en el Reino Unido hasta 2028, y **Google** ha comprometido 5 mil millones de libras esterlinas para infraestructura e investigación relacionadas. Esta afluencia de capital de grandes corporaciones está creando un ecosistema fértil para el tipo exacto de empresas de IA e infraestructura en etapa temprana que **Entrée Capital** busca apoyar, proporcionando potencialmente un camino claro para futuras asociaciones, escalado y adquisiciones para sus empresas de cartera. ## Implicaciones para el Mercado Se espera que el despliegue de este fondo de 300 millones de dólares acelere el desarrollo en los campos especializados de DeFi impulsado por IA y la infraestructura descentralizada. Para el mercado en general, señala la confianza continua de los capitalistas de riesgo en la viabilidad a largo plazo y la convergencia de las tecnologías de IA y cadena de bloques. Además, refuerza la posición de Israel, el Reino Unido y Europa como centros críticos para la innovación en tecnología profunda. El fondo proporciona liquidez crucial en etapa temprana que puede ayudar a madurar las tecnologías nacientes, lo que podría conducir a nuevos productos que definan categorías en finanzas autónomas y gestión de activos en cadena.