Thị trường tiền điện tử chứng kiến các nâng cấp kỹ thuật quan trọng, thay đổi quy định và nguồn vốn mới
Tóm tắt điều hành
Thị trường tiền điện tử đang trải qua sự hội tụ của các nâng cấp kỹ thuật quan trọng, các vòng tài trợ chiến lược và các khuôn khổ pháp lý đang phát triển. Bản nâng cấp Fusaka của Ethereum đã hoàn thành thành công thử nghiệm trên testnet Holesky, báo hiệu một động thái hướng tới giảm chi phí cho các tổ chức và mạng Lớp 2. Đồng thời, mạng chính beta của DoubleZero đã đi vào hoạt động, tích hợp mạng cáp quang riêng để tăng tốc giao dịch Solana, hiện được kết nối với 22% SOL đã được stake. Trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN), Bee Maps đã huy động được 32 triệu đô la tài trợ, củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Các cơ quan quản lý cũng đang thích nghi, với Ngân hàng Anh đang lên kế hoạch miễn trừ giới hạn nắm giữ stablecoin và SEC đang nỗ lực chính thức hóa "miễn trừ đổi mới" cho các công ty tài sản kỹ thuật số. Mặc dù có những tiến bộ này, một cuộc khảo sát của GoMining tiết lộ rằng 77% người nắm giữ Bitcoin chưa từng tham gia vào BTCFi, cho thấy một thách thức đáng kể về việc áp dụng của người dùng.
Sự kiện chi tiết
Nâng cấp Fusaka của Ethereum tiến tới Mainnet
Nâng cấp Ethereum Fusaka, dự kiến kích hoạt vào ngày 3 tháng 12 năm 2025, đã vượt qua thành công thử nghiệm trên testnet Holesky. Bản nâng cấp này nhằm mục đích giảm 90% chi phí trình xác thực và tăng 20-40% hiệu quả của Lớp 2 (L2). Các tính năng chính bao gồm PeerDAS (EIP-7594) để lấy mẫu khả dụng dữ liệu, giúp giảm tới 90% yêu cầu băng thông và lưu trữ cho các trình xác thực, và khả năng mở rộng blob, tăng dung lượng blob lên 14/21 mỗi khối vào tháng 12 năm 2026. Điều này được dự kiến sẽ cho phép Ethereum xử lý hơn 100.000 giao dịch mỗi giây (TPS) trong một kiến trúc mô-đun. Sau nâng cấp, Lợi suất phần trăm hàng năm (APY) của việc stake dự kiến sẽ tăng từ 4-5% lên 6-8%, với EIP-7251 tăng số dư hiệu dụng tối đa cho mỗi trình xác thực lên 2.048 ETH, báo hiệu một sự thay đổi chiến lược hướng tới việc áp dụng của tổ chức.
Hệ sinh thái Solana chứng kiến sự tăng cường cơ sở hạ tầng và tài trợ DePIN
Mạng chính beta của DoubleZero, ra mắt vào tháng 10 năm 2025, đã thu hút 22% SOL đã được stake. Lớp mạng 1 (N1) này sử dụng các tuyến cáp quang riêng tốc độ cao trên 25 thành phố để cung cấp giao tiếp độ trễ thấp cho các trình xác thực blockchain, góp phần vào sự phát triển của Solana thành một cơ sở hạ tầng hiệu suất cao. Dự án đã chứng kiến số lượng trình xác thực tăng 57% lên 3.248 vào tháng 7 năm 2025. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Solana đạt 10 tỷ đô la vào quý 3 năm 2025, xử lý 65.000 TPS với lợi suất staking lên tới 7,5% APY.
Trong các phát triển liên quan trên Solana, Bee Maps, trước đây là Hivemapper, đã huy động được 32 triệu đô la trong một vòng tài trợ do Pantera Capital, LDA Capital, Borderless Capital, và Ajna Capital dẫn đầu. Khoản đầu tư này hỗ trợ nền tảng lập bản đồ phi tập trung của nó, nơi thưởng cho những người đóng góp bằng mã thông báo HONEY gốc để ghi lại hình ảnh thế giới thực. Một Gói Thành viên Bee mới cung cấp đăng ký hàng tháng 19 đô la bao gồm Bee Dashcam, kết nối LTE và quyền truy cập phần mềm, thay thế chi phí thiết bị trả trước 589 đô la trước đây để hạ thấp rào cản gia nhập cho những người đóng góp và mở rộng quy mô thu thập dữ liệu. Bee Maps đã hợp tác với các thực thể như Volkswagen, Lyft, và Mapbox.
Bối cảnh pháp lý đang phát triển cho tài sản kỹ thuật số
Ngân hàng Anh (BoE) đang điều chỉnh lập trường pháp lý của mình về việc nắm giữ stablecoin, lên kế hoạch đưa ra các miễn trừ cho một số doanh nghiệp nhất định, đặc biệt là các sàn giao dịch tiền điện tử, khỏi giới hạn đề xuất 20.000 bảng Anh cho cá nhân và 10 triệu bảng Anh cho doanh nghiệp. Sự thay đổi này, được Bloomberg đưa tin, cho phép nắm giữ stablecoin lớn hơn cần thiết cho giao dịch và hoạt động. BoE cũng sẽ cho phép stablecoin làm tài sản thanh toán trong Hộp cát Chứng khoán Kỹ thuật số của mình. Tương tự, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đang nỗ lực chính thức hóa "miễn trừ đổi mới" cho các công ty tài sản kỹ thuật số, nhằm mục đích giảm sự không chắc chắn về quy định và thúc đẩy tăng trưởng trong lĩnh vực này. Những phát triển này phản ánh một xu hướng toàn cầu hướng tới việc điều chỉnh tài sản kỹ thuật số trong khi duy trì sự ổn định tài chính.
Thách thức trong việc áp dụng BTCFi được nêu bật bởi khảo sát GoMining
Một cuộc khảo sát của GoMining, với sự tham gia của hơn 700 người ở Bắc Mỹ và Châu Âu, đã tiết lộ rằng 77% người nắm giữ Bitcoin chưa bao giờ tham gia vào các nền tảng BTCFi. Mặc dù vậy, 73% bày tỏ sự quan tâm đến việc kiếm lợi nhuận thông qua cho vay hoặc staking, và 42% tìm kiếm tính thanh khoản mà không cần bán Bitcoin của họ. Mark Zalan, CEO của GoMining, tuyên bố rằng ngành công nghiệp này chủ yếu phát triển các sản phẩm cho "người bản địa tiền điện tử" chứ không phải "người nắm giữ Bitcoin hàng ngày". Các rào cản chính đối với việc áp dụng bao gồm sự tin tưởng, sự phức tạp và thiếu nhận thức, với 65% số người được hỏi không thể xác định một dự án BTCFi nào. Các dự án như Core đang giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép staking Bitcoin không giám sát, staking kép và cung cấp quyền truy cập được quy định thông qua các ETP như ETP Bitcoin sinh lợi của Valour.
Hàm ý thị trường
Các nâng cấp kỹ thuật đang diễn ra trong Ethereum và Solana được định vị để tăng cường đáng kể khả năng mở rộng và hiệu quả của cơ sở hạ tầng blockchain cốt lõi. Những cải tiến của Fusaka về chi phí trình xác thực và hiệu quả L2 có thể thúc đẩy sự tham gia của tổ chức vào Ethereum, mở rộng tiện ích của nó cho tài sản được token hóa và tài chính chuỗi chéo. Tác động của DoubleZero đến tốc độ mạng và sự đa dạng của trình xác thực của Solana càng củng cố vai trò của nó như một blockchain hiệu suất cao, thúc đẩy đổi mới DeFi và khối lượng giao dịch. Nguồn tài trợ đáng kể cho các dự án DePIN như Bee Maps cho thấy nhu cầu thị trường ngày càng tăng đối với tiện ích phi tập trung trong thế giới thực, có khả năng thu hút người dùng mới đến Web3 thông qua các ứng dụng thực tế.
Các làm rõ về quy định từ Ngân hàng Anh và SEC được kỳ vọng sẽ giảm bớt sự không chắc chắn cho các doanh nghiệp hoạt động với stablecoin và tài sản kỹ thuật số, có khả năng thúc đẩy việc áp dụng của doanh nghiệp lớn hơn. Việc mở rộng các quỹ được token hóa, điển hình là KAIO đưa các quỹ của BlackRock và Brevan Howard lên Mạng Sei, thể hiện một cầu nối ngày càng tăng giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử, thu hút vốn thể chế vào việc token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA).
Tuy nhiên, việc áp dụng BTCFi thấp, mặc dù lãi suất tạo ra lợi suất cao, cho thấy những thách thức dai dẳng trong trải nghiệm người dùng và khả năng tiếp cận sản phẩm. Điều này làm nổi bật nhu cầu về các sản phẩm thân thiện với người dùng hơn và các sáng kiến giáo dục để mở rộng sự tham gia chính thống vào tài chính phi tập trung được xây dựng trên Bitcoin. Tâm lý thị trường vẫn thận trọng lạc quan đến lạc quan, được thúc đẩy bởi những tiến bộ công nghệ nền tảng và nỗ lực hướng tới sự rõ ràng về quy định, đồng thời nhận ra những trở ngại đang diễn ra trong việc áp dụng rộng rãi của người dùng đối với các lĩnh vực DeFi cụ thể.
Bình luận của chuyên gia
Mark Zalan, CEO của GoMining, nhận thấy rằng ngành BTCFi đã phát triển các sản phẩm cho "người bản địa tiền điện tử" hơn là "người nắm giữ Bitcoin hàng ngày", cho thấy sự mất kết nối giữa các sản phẩm và nhu cầu rộng hơn của người dùng. Chanel Chuang, một người đóng góp cho Core, dự đoán rằng "BTCFi vào năm 2025 sẽ tập trung vào các đổi mới hướng đến tiện ích như các sản phẩm lợi suất được token hóa mang lại tính thanh khoản cho tài sản Bitcoin đã được stake." Quan điểm này được Rich Rines, một người đóng góp khác của Core lặp lại, người đã gợi ý rằng sự chuyển đổi sang các giải pháp gốc Bitcoin có thể dẫn đến "một phần đáng kể tất cả các địa chỉ Bitcoin đang hoạt động trở nên hoạt động trên các giải pháp mở rộng Bitcoin", có khả năng vượt qua Bitcoin trong DeFi trên các chuỗi dựa trên Ethereum.
Về việc áp dụng công nghệ blockchain của tổ chức, Olivier Dang, COO của KAIO, tuyên bố rằng việc mở rộng các ưu đãi quỹ được token hóa sang Mạng Sei đánh dấu "một cột mốc quan trọng khác trong việc áp dụng blockchain của tổ chức", nhấn mạnh sự tích hợp ngày càng tăng của tài chính truyền thống với các nền tảng phi tập trung. Justin Barlow, Giám đốc điều hành của Quỹ phát triển Sei, đã ủng hộ quan điểm này, nhận xét rằng việc tích hợp là một "bước quan trọng hướng tới mục tiêu của Sei trở thành lớp giải quyết của tổ chức cho tất cả các tài sản kỹ thuật số." Về mặt cơ sở hạ tầng, Austin Federa mô tả DoubleZero là “lớp phần cứng bị thiếu”, có khả năng đẩy các hệ thống phi tập trung đạt thông lượng cấp Nasdaq.
Bối cảnh rộng hơn
Những động thái chiến lược trong thị trường tiền điện tử phản ánh một động thái rộng lớn hơn hướng tới cơ sở hạ tầng cấp doanh nghiệp và việc kết nối tài chính truyền thống với các hệ sinh thái phi tập trung. Nâng cấp Fusaka của Ethereum và mạng chính DoubleZero của Solana minh họa sự tập trung vào việc tăng cường khả năng blockchain cốt lõi, gợi nhớ về các nâng cấp cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống nhằm mục đích tăng tốc độ và hiệu quả chi phí. Cơ chế tài chính của Fusaka, bao gồm việc giảm chi phí trình xác thực và tăng APY staking, được thiết kế để thu hút vốn thể chế bằng cách cung cấp lợi nhuận dễ dự đoán hơn và chi phí vận hành thấp hơn, định vị Ethereum là xương sống cho tài sản được token hóa.
Với tài trợ của Bee Maps và mô hình đăng ký sáng tạo của nó giải quyết một ràng buộc quan trọng về phía cung trong lĩnh vực Mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) đang mở rộng nhanh chóng. Chiến lược kinh doanh này nhằm hạ thấp rào cản gia nhập cho những người đóng góp là chìa khóa để mở rộng quy mô thu thập dữ liệu cho các ứng dụng trong thế giới thực và trái ngược với các mô hình trước đây dựa vào chi phí phần cứng trả trước cao. Điều này song song với sự phát triển của nhiều ngành công nghệ, nơi các mô hình đăng ký dân chủ hóa quyền truy cập và tăng tốc độ áp dụng.
Các điều chỉnh quy định từ Ngân hàng Anh và SEC cho thấy một sự thay đổi thực dụng hướng tới việc điều chỉnh tài sản kỹ thuật số trong các khuôn khổ tài chính hiện có, nhằm mục đích làm rõ có thể thu hút sự tham gia của tổ chức lớn hơn. Việc token hóa các quỹ tổ chức của KAIO trên Sei, bao gồm cả những quỹ từ BlackRock và Brevan Howard, đại diện cho một tiến bộ đáng kể trong xu hướng token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA). Điều này trực tiếp song song với sự phát triển của chứng khoán hóa trong tài chính truyền thống, nhưng với những lợi ích bổ sung của khả năng lập trình và tính minh bạch của blockchain, cho phép các hình thức thanh khoản và quyền truy cập mới cho các nhà đầu tư được công nhận. Động thái này định vị các mạng như Sei là cơ sở hạ tầng quan trọng cho tương lai của thị trường tài chính, kết hợp bảo mật và tuân thủ của tài chính truyền thống với hiệu quả của sổ cái phi tập trung. Xu hướng này nhằm mục đích vượt qua một số rào cản "tin cậy và phức tạp" được xác định trong khảo sát GoMining liên quan đến BTCFi, bằng cách cung cấp các sản phẩm cấp tổ chức được quản lý và có thể truy cập trên chuỗi, từ đó mở rộng thị trường tài sản kỹ thuật số tổng thể. Những nỗ lực của các dự án như Core nhằm đơn giản hóa quyền truy cập BTCFi cũng rất quan trọng trong bối cảnh đang phát triển này, thể hiện một cách tiếp cận kép về tích hợp thể chế và phát triển sản phẩm lấy người dùng làm trung tâm.
Edgen Crypto·Oct 08 2025, 16:10
