ETF Ethereum của 21Shares tích hợp Staking, miễn phí trong 12 tháng

Chi tiết sự kiện

21Shares US LLC đã công bố những cải tiến cho 21Shares Ethereum ETF (TETH) vào ngày 8 tháng 10 năm 2025, giới thiệu khả năng staking và miễn phí nhà tài trợ 12 tháng, ngay lập tức tác động đến đề xuất giá trị của sản phẩm đối với các nhà đầu tư ether. Công ty, một nhà phát hành nổi bật các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử, đã tích hợp chức năng staking vào TETH, cho phép quỹ tham gia tích cực vào quá trình xác thực mạng của Ethereum. Đồng thời, việc miễn phí nhà tài trợ 12 tháng cho TETH đã được công bố, có hiệu lực từ ngày 9 tháng 10 năm 2025. Tỷ lệ chi phí toàn phần (TER) của TETH, ở mức 0,21%, sẽ được miễn hoàn toàn trong giai đoạn này. Quỹ sẽ tiếp tục theo dõi hiệu suất của ether, được đo bằng Tỷ giá Tham chiếu Ether-Đô la CME CF, được điều chỉnh theo chi phí và nợ phải trả, và giờ đây cũng sẽ phản ánh phần thưởng được tạo ra từ việc staking một phần ether của Quỹ tín thác.

Cơ chế tài chính

Đổi mới tài chính cốt lõi liên quan đến việc TETH tham gia vào cơ chế đồng thuận Bằng chứng cổ phần của Ethereum. Điều này cho phép ETF tạo ra lợi suất thông qua xác thực mạng, sau đó được tái đầu tư hoặc phân phối, nâng cao hiệu suất của quỹ. Việc miễn 0,21% TER trong 12 tháng giúp giảm đáng kể chi phí sở hữu cho các nhà đầu tư TETH, mang lại một ưu đãi tài chính trực tiếp. Không giống như các mô hình staking-as-a-service hoặc staking ủy quyền, tất cả ether được staking trong TETH vẫn thuộc sở hữu của chính quỹ tín thác, đảm bảo nhà đầu tư tiếp xúc trực tiếp với tài sản cơ bản và phần thưởng staking của nó. Hiệu suất tài sản cơ bản vẫn gắn liền với Tỷ giá Tham chiếu Ether-Đô la CME CF. Cơ chế này nhằm mục đích tận dụng lợi suất staking trung bình, khoảng 3,2%, để có khả năng bù đắp chi phí hoạt động và nâng cao lợi nhuận tổng thể của nhà đầu tư. 21Shares giảm thiểu các rủi ro như slashing, liên quan đến các hình phạt cho hành vi sai trái của trình xác thực, bằng cách hợp tác với các nhà cung cấp staking tổ chức và duy trì các chính sách bảo hiểm. Công ty đã báo cáo không có sự cố slashing nào trước đây trên các ETP staking của mình. Rủi ro thanh khoản, liên quan đến các khoảng thời gian hủy liên kết blockchain, được quản lý trong cấu trúc ETF để duy trì tính thanh khoản hàng ngày cho các nhà đầu tư.

Chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường

Federico Brokate, Trưởng bộ phận Kinh doanh tại Hoa Kỳ của 21Shares, đã mô tả việc bổ sung staking vào TETH là một "sự phát triển tự nhiên" cho các sản phẩm đầu tư Ethereum trên thị trường Hoa Kỳ. Động thái này định vị chiến lược 21Shares để cung cấp cả hiệu quả chi phí thông qua miễn phí và một "lớp lợi suất mạng bổ sung" cho các nhà đầu tư. Bằng cách nhúng một cơ chế tạo lợi suất bản địa tiền điện tử vào một sản phẩm tài chính được quản lý, 21Shares nhằm mục đích tăng cường sức hấp dẫn và lợi thế cạnh tranh của TETH, đặc biệt đối với các khách hàng tổ chức tìm kiếm tiếp xúc tiền điện tử mang lại lợi suất. Chiến lược này phản ánh một xu hướng ngành rộng lớn hơn, với việc Grayscale Investments cũng tích hợp staking vào các ETF và quỹ tín thác Ethereum và Solana của mình, cho phép nhà đầu tư kiếm lợi suất trực tiếp. Cảnh quan cạnh tranh cho các ETF Ethereum đang gia tăng, và các sản phẩm có phí thấp hơn, có thể được hỗ trợ bởi lợi suất staking, sẵn sàng thu hút sự quan tâm lớn hơn của nhà đầu tư. 21Shares quản lý hơn 12 tỷ đô la tài sản trên toàn cầu, bao gồm ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), nắm giữ hơn 5,5 tỷ đô la AUM kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024. Điều này thể hiện sự hiện diện đã được thiết lập của công ty và ý định chiến lược dẫn đầu trong thị trường ETP tiền điện tử đang phát triển.

Tác động thị trường rộng lớn hơn

Việc giới thiệu chức năng staking trong các ETF Ethereum được quản lý đánh dấu một bước tiến đáng kể trong sự hội tụ của tài chính truyền thống và công nghệ blockchain phi tập trung. Sự phát triển này dự kiến sẽ thúc đẩy việc áp dụng các tài sản tiền điện tử mang lại lợi suất của các tổ chức. Bằng cách cung cấp một con đường được quản lý và kiểm soát để tham gia vào phần thưởng staking của Ethereum, các ETF này có thể kênh hóa đáng kể vốn tổ chức vào hệ sinh thái staking Ethereum, có khả năng nâng cao bảo mật mạng và phân cấp. Việc miễn phí và tiềm năng lợi suất staking bù đắp phí quản lý có khả năng tăng cường cạnh tranh giữa các nhà cung cấp ETF tiền điện tử, có thể dẫn đến chi phí thấp hơn cho các nhà đầu tư trên toàn thị trường. Tiền lệ này, đặc biệt sau một "thái độ thân thiện hơn đối với tiền điện tử dưới thời chính quyền Trump" và các giải thích từ SEC liên quan đến staking thanh khoản, cho thấy một sự thay đổi rộng lớn hơn trong sự cởi mở về quy định. Thị trường có thể chứng kiến dòng vốn tăng lên vào ETH và các tài sản hỗ trợ staking khác, ảnh hưởng đến tỷ lệ staking và định giá thị trường tổng thể của nó.

Bình luận của chuyên gia

Federico Brokate đã tuyên bố rằng 21Shares tập trung vào việc cung cấp "các sản phẩm tiền điện tử cấp tổ chức phát triển cùng với chính công nghệ." Quan điểm này nhấn mạnh sự cần thiết chiến lược để tích hợp các chức năng blockchain tiên tiến như staking vào các phương tiện đầu tư truyền thống. Động thái của Grayscale và 21Shares để kết hợp staking, sau những lo ngại về quy định trước đây dưới thời cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler đã khiến các nhà phát hành loại bỏ các tùy chọn đó, cho thấy một điểm uốn tiềm năng. Các cuộc thảo luận của Lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử của SEC vào đầu năm 2025 và các giải thích sau đó về staking thanh khoản dường như đã mở đường cho những cải tiến sản phẩm này.