Binance điều chỉnh tỷ lệ thế chấp tiền điện tử, đòn bẩy hợp đồng vĩnh viễn
Binance đã công bố các cập nhật về tỷ lệ thế chấp ký quỹ danh mục đầu tư và đòn bẩy hợp đồng vĩnh viễn, có hiệu lực từ tháng 9 năm 2025, dự kiến tăng biến động và khả năng thanh lý đối với các nhà giao dịch phái sinh bị ảnh hưởng.
Chi tiết sự kiện
Sàn giao dịch tiền điện tử Binance đã công bố các điều chỉnh sắp tới đối với tỷ lệ thế chấp ký quỹ danh mục đầu tư cho một số tài sản kỹ thuật số và thay đổi các cấp độ đòn bẩy và ký quỹ cho các hợp đồng vĩnh viễn USDⓈ-M cụ thể. Các bản cập nhật này được lên lịch vào giữa tháng 9 năm 2025.
Có hiệu lực từ ngày 16 tháng 9 năm 2025, lúc 06:00 UTC, Binance sẽ thực hiện các thay đổi về tỷ lệ thế chấp theo mô hình ký quỹ danh mục đầu tư của mình. Ví dụ, tỷ lệ thế chấp cho WLD sẽ tăng từ 50% lên 60%, và cho BIO, nó sẽ tăng từ 20% lên 30%. Đồng thời, tỷ lệ thế chấp cho CELO và ZIL được lên kế hoạch giảm, mặc dù các phần trăm mới cụ thể không được nêu chi tiết trong thông tin có sẵn. Các bản cập nhật tỷ lệ thế chấp này dự kiến sẽ hoàn thành trong khoảng 30 phút kể từ thời điểm có hiệu lực.
Riêng biệt, vào ngày 12 tháng 9 năm 2025, lúc 06:30 UTC, Binance sẽ cập nhật các cấp độ đòn bẩy và ký quỹ cho một số hợp đồng vĩnh viễn USDⓈ-M, bao gồm PENGUUSDT và IPUSDT, với các điều chỉnh rộng hơn cũng bao gồm ONDOUSDT và NMRUSDT. Những sửa đổi này có thể dẫn đến việc hết hạn các vị thế giao dịch lưới tương lai hiện có, khuyến nghị người dùng điều chỉnh phù hợp.
Giải mã cơ chế tài chính
Những điều chỉnh này của Binance đại diện cho một chiến lược quản lý rủi ro chủ động trong thị trường tài sản kỹ thuật số đầy biến động. Tỷ lệ thế chấp xác định lượng tài sản mà một nhà giao dịch phải nắm giữ để hỗ trợ các vị thế đòn bẩy của họ. Việc tăng tỷ lệ thế chấp, như đã thấy với WLD và BIO, ngụ ý rằng một tỷ lệ phần trăm giá trị tài sản cao hơn được yêu cầu làm tài sản thế chấp, làm giảm hiệu quả đòn bẩy khả dụng. Ngược lại, việc giảm cho CELO và ZIL sẽ cho thấy điều ngược lại, mặc dù đánh giá rủi ro cơ bản hướng dẫn những thay đổi cụ thể này không được cung cấp.
Lý do đằng sau những thay đổi như vậy thường gắn liền với các nguyên tắc quản lý rủi ro được quan sát thấy trong các nền tảng cho vay tài chính phi tập trung (DeFi), nơi tỷ lệ cho vay-giá trị (LTV) được điều chỉnh động dựa trên các đánh giá rủi ro liên quan đến bảo mật hợp đồng thông minh, rủi ro đối tác và biến động thị trường. Đòn bẩy người vay cao hơn vốn dĩ làm tăng tính dễ bị tổn thương của khả năng phục hồi cho vay, nâng cao tỷ lệ nợ chưa thanh toán gần thanh lý. Do đó, các tài sản biến động hơn thường phải chịu các yêu cầu tỷ lệ LTV nghiêm ngặt hơn.
Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường
Quyết định của Binance về việc điều chỉnh lại các thông số ký quỹ và đòn bẩy của mình phản ánh một nỗ lực liên tục để quản lý rủi ro nền tảng và phù hợp với các điều kiện thị trường đang phát triển. Tính đến tháng 4 năm 2025, Binance duy trì thị phần thống trị 38% trong bối cảnh cạnh tranh gồm 217 nền tảng giao dịch tiền điện tử đang hoạt động. Thị trường giao dịch tiền điện tử rộng lớn hơn đã trải qua hoạt động đáng kể trong nửa đầu năm 2025, với tổng khối lượng giao dịch đạt 9,36 nghìn tỷ USD.
Trong khi Binance có sự hiện diện đáng kể trên thị trường, sự xuất hiện của các nền tảng khác, chẳng hạn như SuperEx nổi bật vượt qua Binance về khối lượng giao dịch 24 giờ trong một khoảng thời gian vào giữa năm 2025, nhấn mạnh tính năng động và cạnh tranh của hệ sinh thái giao dịch toàn cầu. Các điều chỉnh của Binance phù hợp với một thực thể điều hướng cả vai trò lãnh đạo thị trường và cạnh tranh gay gắt, ưu tiên sự ổn định và toàn vẹn của môi trường giao dịch của mình.
Hàm ý thị trường
Các thay đổi được công bố dự kiến sẽ có một số hàm ý, chủ yếu đối với các nhà giao dịch phái sinh sử dụng nền tảng của Binance. Các nhà giao dịch tham gia ký quỹ danh mục đầu tư hoặc hợp đồng vĩnh viễn liên quan đến các tài sản bị ảnh hưởng (WLD, BIO, CELO, ZIL, PENGU, ONDO, NMR) có thể phải đối mặt với các lệnh gọi ký quỹ tăng lên, thanh lý bắt buộc hoặc sự cần thiết phải điều chỉnh các vị thế giao dịch hiện có của họ. Điều này có thể dẫn đến biến động giá ngắn hạn đối với các mã thông báo cụ thể này.
Hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn và các xu hướng chấp nhận của doanh nghiệp có thể diễn giải những điều chỉnh này như một dấu hiệu của một thị trường đang trưởng thành ưu tiên quản lý rủi ro mạnh mẽ. Mặc dù tác động ngay lập tức tập trung vào phân khúc giao dịch phái sinh của Binance, nhưng các biện pháp như vậy góp phần vào sự ổn định tổng thể và khả năng tồn tại lâu dài của cơ sở hạ tầng tài chính tài sản kỹ thuật số bằng cách giảm thiểu rủi ro hệ thống liên quan đến đòn bẩy quá mức.
