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## 執行摘要 由包括 **Solana 基金會**、**Fireblocks**、**Monad 基金會**、**Polygon Labs**、**TON 基金會**、**Stellar 開發基金會** 和 **Mysten Labs** 在內的七家知名區塊鏈公司組成的聯盟，已正式啟動 **區塊鏈支付聯盟** (BPC)。該聯盟的主要目標是為跨鏈支付，特別是穩定幣交易，建立一個統一的框架。此舉旨在提升基於區塊鏈的支付速度、合規性和可靠性，使其與傳統金融系統相媲美。BPC 的成立是在穩定幣採用量顯著增長之後，2024 年其轉帳量達到 27.6 兆美元，超過 **Visa** 和 **萬事達卡** 總交易量的 7.7%。 ## 事件詳情 新成立的**區塊鏈支付聯盟**（BPC）匯集了區塊鏈生態系統中的關鍵參與者，以解決當前跨鏈交易過程中固有的碎片化問題。BPC 的既定使命是“定義一個通用框架，以傳統支付的便捷性和數據要求來增強穩定幣的跨鏈交易”。該框架旨在彌合區塊鏈網路與傳統金融之間的運作鴻溝，實現無縫通信和交易流。該聯盟代表著對每年約 **10 兆美元**穩定幣交易量的集體影響力。 **TON 基金會**支付副總裁 **Nikola Plecas** 強調了聯盟的雄心，他表示 BPC 正在聯合網路、機構和企業，“使區塊鏈支付快速、可信、可擴展並全球化”。此舉承認了對強大的技術標準和監管合規性的關鍵需求，以促進企業更廣泛地採用穩定幣和區塊鏈技術作為支付解決方案。2024 年全球鏈上支付量接近 **20 兆美元**，進一步凸顯了數位資產交易規模的不斷擴大。 ## 市場影響 BPC 的成立對更廣泛的 Web3 生態系統以及數位資產融入主流金融具有重大影響。透過針對共享技術協議、跨司法管轄區的合規要求以及標準化結算機制的開發，該聯盟旨在瓦解當前區塊鏈支付所固有的孤立生態系統。這種標準化努力對於減輕操作複雜性並提高跨鏈交易的可預測性至關重要。 來自區塊鏈分析平台的數據表明，穩定幣在全球金融格局中的重要性日益增長。在過去 30 天內，穩定幣轉帳量增長了 4.36%，調整後的交易量超過 **3.7 兆美元**。2024 年的年度轉帳量達到 **27.6 兆美元**，凸顯了穩定幣作為全球金融基礎組成部分的出現，目前其交易量已超過傳統支付巨頭。BPC 在創建統一標準方面的成功可能會加速穩定幣在跨境支付中的採用，從而降低企業和消費者的成本並提高效率。 ## 更廣闊的背景 BPC 的倡議是在日益嚴格的監管審查和傳統金融機構對 Web3 技術興趣日益濃厚的背景下提出的。隨著 Web3 公司應對複雜的國際制裁法律並尋求平衡去中心化與監管要求，邁向標準化合規框架尤為重要。該聯盟側重於與傳統支付相符的數據要求，表明其致力於促進更大的監管清晰度，並在區塊鏈領域內實現積極的合規措施。 這種標準化與將數位支付整合到既有金融基礎設施中的日益增長的趨勢相一致。雖然主要支付處理器如 **Visa** 和 **Shopify** 對穩定幣的未來整合計畫，以及 **Square** 對 **比特幣** 的整合計畫都在預期之中，但 BPC 的工作解決了實現如此大規模採用所必須克服的基本互操作性挑戰。透過促進一個更安全、合規和整合的環境，BPC 旨在加速區塊鏈支付從利基創新向全球公認和可靠的金融工具的轉變。
## 執行摘要 嘉信理財資產管理公司（**Schwab Asset Management**）最近的一項調查顯示，45%的**交易所交易基金（ETF）**投資者計劃將資金分配給加密ETF，這一數字與對債券ETF的興趣相當。這一發現標誌著數字資產投資工具正在顯著轉向主流採用，儘管與傳統資產類別相比，加密ETF市場仍處於早期階段。 ## 事件詳情 嘉信理財資產管理公司（**Schwab Asset Management**）於2025年11月6日星期四發布的“ETF及未來”報告顯示，近一半的ETF投資者打算投資加密ETF。具體而言，45%的受訪者表示計劃投資加密ETF，在計劃投資興趣方面，這與**美國債券**持平。相比之下，52%的受訪者計劃投資**美國股票**。彭博社高級ETF分析師**埃里克·巴爾丘納斯（Eric Balchunas）**對這些發現發表評論，鑑於加密貨幣和債券市場的相對規模，他將這些結果描述為“令人震驚”。巴爾丘納斯指出，加密貨幣目前約佔ETF總**管理資產（AUM）**的1%，而債券佔ETF總管理資產的17%，這表明加密ETF正在“超常發揮”。 嘉信理財的調查涵蓋了2000名年齡在25至75歲之間、每人至少擁有25,000美元可投資資產的個人投資者。其中一半參與者在過去兩年內積極交易過ETF。調查還強調了興趣方面的人口差異，**千禧一代**投資者（1981-1996年出生）對加密ETF投資表現出最高的傾向。大約57%的千禧一代表示計劃通過ETF投資加密貨幣，相比之下，**X世代**（1965-1980年出生）為41%，**嬰兒潮一代**（1946-1964年出生）為15%。 ## 市場影響 這種強勁的投資者興趣表明，加密ETF的資本流入可能增加，這將進一步使數字資產作為一種常規投資類別合法化。2025年加密ETF的擴張得益於不斷演變的監管框架和持續的投資者需求。**美國證券交易委員會（SEC）**於2025年9月實施了新規則，將加密ETF的審批流程簡化至75天。這些監管調整促進了多幣種ETF的批准，其中可能包括**XRP**和**SOL**等資產，從而加速市場多元化。分析師預計，僅向**比特幣ETF**分配2-5%的機構資產就可能帶來超過450億美元的市場增長。 更廣泛的加密市場也經歷了顯著擴張。2025年，加密市場總市值突破4萬億美元大關。與此同時，加密移動錢包用戶數量創歷史新高，同比增長20%。2025年9月，每月調整後的穩定幣交易量接近1.25萬億美元，穩定幣總供應量超過3000億美元，其中**泰達幣（USDT）**和**USDC**佔據主導地位，兩者合計佔供應量的87%。代幣化**真實世界資產（RWA）**市場已增長至300億美元，在過去兩年中幾乎翻了兩番。**iShares比特幣信託（IBIT）**表現強勁，實現了28.1%的年初至今回報率，CFRA認為它是監管驅動型採用的主要受益者。 ## 專家評論 彭博社高級ETF分析師**埃里克·巴爾丘納斯（Eric Balchunas）**強調了加密ETF與其市場存在不成比例的興趣：“看到加密貨幣在人們計劃投資的領域中與債券並列第二，這也令人震驚。鑑於加密貨幣僅佔ETF總管理資產的1%，而債券佔17%，這絕對是超常發揮。”嘉信理財資產管理公司董事總經理**戴維·博特塞特（David Botset）**強調了更廣泛的行業轉型，指出“隨著個人投資者獲得新的資產類別、投資策略和工具，投資世界正在經歷快速轉型。” ## 更廣闊的背景 ETF（包括加密ETF）日益普及的主要驅動力是低成本和可及性。調查顯示，94%的受訪者認為ETF有助於降低其投資組合的成本。此外，大約一半的受訪投資者強烈同意ETF使他們能夠投資於利基或目標策略，這與他們的長期持有資產不同，並提供了多樣化資產類別的機會。這一趨勢突顯了投資者對多樣化和可及的投資產品的更廣泛需求，並延伸到了數字資產領域。
## 事件詳情 億萬富翁投資者雷·達利奧就美聯儲最近的貨幣政策調整發表了警示性聲明，稱量化緊縮的暫停是「危險的刺激泡沫週期」的開始。橋水基金創始人達利奧認為，這一轉變代表了債務週期後期的一個典型動態，即儘管經濟增長、失業率低和資產市場上漲，貨幣政策卻趨於寬鬆。他主張，這種做法非但不能解決經濟疲軟，反而可能在最終的市場調整之前大幅推高資產價格。 達利奧認為，鑒於當前的經濟狀況，美聯儲的現有立場尤其令人擔憂。歷史上，貨幣寬鬆政策是在經濟衰退期間實施的；然而，目前的环境特点是就业数据强劲和资产估值升值。達利奧認為，這種組合助長了通貨膨脹環境和貨幣貶值，使其成為投資者監測財政和貨幣政策決策的關鍵時期。 ## 市場影響 美聯儲被視為「刺激泡沫」政策的影響延伸到硬資產，其中**比特幣**（BTC）和**黃金**被確定為主要受益者。達利奧認為，這些資產可能會經歷大幅上漲，作為對債務週期後期動態產生的潛在通脹和經濟不穩定的對沖。黃金尤其已經表現出韌性，交易價格輕鬆高於**4,000美元/盎司**。**世界黃金協會2025年第三季度**報告指出，需求同比增長3%，總計**1,313噸**，創下13個新高，央行購買量同比增長10%。波蘭和巴西等國的恢復購買進一步支持了這一需求。 對於加密貨幣市場，**比特幣**（BTC）被視為對宏觀經濟和地緣政治風險（包括全球貨幣秩序的潛在轉變）的重要對沖。雖然達利奧認為比特幣將與黃金一起出現一個暫時的「融漲」，但他同時警告說，如果流動性或政策預期發生變化，可能會出現劇烈的逆轉。更廣泛的加密市場最近經歷了波動，投資產品出現了**3.6億美元**的資金外流，這是由於投資者在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾對未來降息發表謹慎言論後產生不確定性所致。**比特幣ETF**尤其出現了**9.46億美元**的贖回，表明投資者對某些加密工具持謹慎態度。相反，**Solana**（SOL）吸引了大量資金流入，達到**4.21億美元**，這主要得益於新推出的美國交易所交易基金的需求，使其年初至今的總額達到**33億美元**。**以太坊**（ETH）也錄得**5760萬美元**的資金流入，儘管日常活動喜憂參半。 ## 更廣泛的背景 **比特幣**（BTC）作為價值儲存手段的需求因美國宏觀經濟失衡（特別是持續的財政赤字）的加劇而進一步放大。美國眾議院於2025年5月22日通過的「一項大而美麗的法案」（OBBBA）估計將在十年內使聯邦赤字增加**3萬億美元**，如果某些到期條款延長，可能增加到**5萬億美元**。這種財政軌跡導致穆迪於5月16日將美國主權信用評級從AAA下調至AA。此類財政風險日益推動對**比特幣**的需求，包括其被「比特幣國庫」公司（將比特幣納入其資產負債表作為戰略資產的上市公司）採用。
## 執行摘要 加密貨幣市場表現出多樣化的走勢，**互聯網計算機（ICP）** 大幅上漲28.29%，而 **ZKsync（ZK）** 下跌15.54%，與此同時，**Tezos（XTZ）** 和 **Zcash（ZEC）** 錄得顯著上漲，**Pump.fun（PUMP）** 則出現下滑。 ## 事件詳情 **互聯網計算機（ICP）** 成為領先表現者，上漲28.29%至6.57美元。此次日漲幅使ICP自本月初以來市值增長超過10億美元。**Tezos（XTZ）** 也錄得顯著漲幅，上漲16.62%至0.6238美元。 **Zcash（ZEC）** 上漲7.78%至520.76美元，自2018年1月以來首次突破500美元的心理關口。此次反彈是在過去一個月上漲250%和年初至今低點上漲1600%之後。同時，Zcash的交易量從5.6億美元擴大到超過17.5億美元，其中匿名的 **ZEC** 代幣現在佔總供應量的30%以上，價值超過25.6億美元。 相比之下，**ZKsync（ZK）** 下跌15.54%至0.06753美元。此次下跌發生在此前 **ZK** 在11月飆升150%之後，飆升是由於投資者信心回升和交易量飆升30倍推動的。**Pump.fun（PUMP）** 也出現下跌，跌幅10.84%至0.003756美元，被定位為 **Solana** 生態系統中的一個Meme幣。 ## 市場影響 **ICP** 的上漲勢頭主要歸因於機構興趣的增長以及協議背後的基金會 **DFINITY** 的戰略技術更新。Caffeine AI和ICP 2.0等增強功能據稱提高了區塊鏈的速度、智能性和對開發者及組織的可用性。行業觀察家，如Erica Nister，認為2000萬至3000萬美元的重大投資可能使大型投資者獲得未來互聯網1%的股權。所有 **ICP** 代幣約50%的高質押率進一步促進了其市場穩定性。 **Zcash** 的持續上漲凸顯了對隱私導向型數字資產日益增長的需求。匿名的 **ZEC** 顯著增加反映了用戶對增強交易隱私的日益偏好。 **ZKsync** 最近的下跌被廣泛解讀為在11月大幅上漲150%之後的短期回調。此前的上漲是由多種因素推動的，包括 **以太坊** 聯合創始人Vitalik Buterin對 **ZKsync** 的Atlas升級的認可（該升級顯著提高了 **以太坊** 的交易速度和成本效率），以及11月初交易量超過7億美元。分析師預計在潛在反彈之前將健康回調至0.065美元區域，一些人預計可能攀升至0.15美元。每月解鎖1.73億 **ZK** 代幣（佔總流通供應量的34%）的持續進行仍然是影響其價格動態的一個因素。 ## 專家評論 分析師預測 **ICP** 將持續上漲，潛在目標區間為10美元至16美元，這在看漲情景下可能意味著較當前水平上漲90%。對於 **ZKsync**，雖然交易員LaCryptoLycus等分析師預計將回調至0.065美元區域，但隨後可能上漲135%至0.15美元被認為是可行的。然而，要重新達到其歷史高點0.27美元，則需要進一步上漲250%。 ## 更廣泛的背景 主要加密貨幣之間表現的分化表明市場情緒複雜。雖然某些資產，如 **ICP** 和 **ZEC** 受益於機構採用和隱私需求等特定催化劑，但其他資產，如 **ZK**，則經歷反彈後的糾正。數字資產的更廣泛格局持續演變，正如渣打銀行首席執行官Bill Winters所強調的，他認為幾乎所有全球交易最終都將利用區塊鏈技術，並且所有貨幣都將數位化。這包括香港美元穩定幣促進跨境數位貿易的潛力。Winters還預測，資產代幣化浪潮將引發市場結構根本性轉變，預計到2028年，代幣化貨幣市場基金和公開交易股票的市場資本化將達到7500億美元。